准“独角兽”关注CDR示范效应

　　（记者 温婷）证监会6日晚间发布《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（下称《CDR办法》），紧接着7日接收并受理小米集团的《公开发行存托凭证并上市》，榜样之下，更多准独角兽企业纷纷关注CDR实施带来的机会。

　　优必选CFO兼董秘张钜在接受上证报记者专访时表示，本次证监会明确了符合条件的创新企业不再适用有关盈利及不存在未弥补亏损的发行条件，对于像优必选这样的全球人工智能机器人(300024,股吧)独角兽公司来说是重大利好。

　　“这使得更多的创新企业能够免除顾虑，继续加大研发投入，构建自主核心技术能力，打造出具备顶尖国际竞争力的创新产品，并且能够尽快借助A股市场的资源迅速做大做强。”张钜认为，以人工智能机器人这一垂直领域为例，《CDR办法》有利于企业在具有重大国家战略意义的核心创新技术领域通过A股市场做大做强。

　　除了BATJ等巨无霸企业，不少准独角兽企业正在关注市场环境的变化，此前监管部门明确将对盈利指标松“口子”，对于其回归A股市场的诱惑巨大。但是，很多公司对于如何走通这条路仍在研究摸索。有估值约百亿的互联网新零售平台高管坦言，还是先看看“老大哥”怎么做。

　　另有已经在境外上市的独角兽也在密切关注CDR的政策细节。一家境外上市公司负责人告诉记者，如果有机会发行CDR，公司愿意尝试。因为对于业务主要在境内的公司，人民币融资使用的便利性和高效性是非常重要的，CDR恰好可以解决这一痛点。此外，境内投资人可能本身就是公司产品的用户，更容易理解公司的业务模式。但他们最关心的问题在于，CDR发行如何兼顾既有股东与新股东的利益？此外，CDR的发行成本也是他们考量的因素，如果在A股发行CDR，其海外的内控架构同样适用的话，将不需要再度聘请中介等机构进场，则可以减少发行成本，境外上市公司回归的动力可能就会更足。