煤电再现冰火两重天 近九成电企业绩不佳

　　在刚刚过去的春节，对于煤企和电企来说，可以说是悲喜两重天。煤企因为数钱数到手软欢欢喜喜过大年，但电企却由于日子不好过，这个年也过得悲悲戚戚。

　　根据数据统计，近九成电企由于煤价大涨，预计2017年亏损或者预减。而近九成煤企则是预喜状态，大部分企业都会有同比200%-300%的涨幅。

　　近九成电企业绩不佳

　　《证券日报》记者根据同花顺(300033) 数据统计，截至2月21日，共有16家电企发布了2017年业绩预告。其中，有14家电企2017年业绩亏损和预减，有5家电企首亏，8家电企预减，新能泰山(000720) 续亏；只有内蒙华电(600863) 业绩预增，大唐发电(601991) 预计扭亏。

　　数据还显示，净利润亏损金额最大三家公司依次为漳泽电力(000767) 、华银电力(600744) 和华电能源(600726) 。

　　根据漳泽电力发布的业绩预告，公司预计2017年归属上市公司股东的净利润-15.99亿元至-15.66亿元，同比变动-2220.12%至-2176.36%。

　　对此，漳泽电力表示，主要原因是燃煤采购价格升高，导致燃煤成本增支约21亿元。尽管公司加大了成本费用管控力度，但远不足以抵消燃料成本上涨对公司业绩带来的影响。

　　华银电力预计2017年净利润亏损-11.57亿元，同比变动-715.33%。

　　业绩预告称，因国内煤价高位运行、省内煤炭持续缩量，本期公司燃料成本同比增加19.12亿元，其中因标煤单价同比大幅度上涨，影响燃料成本同比增加15.47亿元；其次，因公司执行国家煤炭去产能等政策影响，本期计提资产减值准备3.66亿元；以上导致本报告期预计亏损。

　　根据同花顺数据显示，吉电股份(000875) 、长源电力(000966) 也预计2017年业绩亏损。

　　需要一提的是，内蒙华电预计业绩预增70%，并不是由于主营业务给力。

　　内蒙华电表示，一是收购了北方龙源风力发电有限责任公司81.25%股权，使企业2017年度净利润增加1.3亿元。二是转让了所持内蒙古蒙华海勃湾发电有限责任公司51%股权和内蒙古京隆发电有限责任公司25%股权，实现转让收益共计2.76亿元。

　　同时，与内蒙华电情况相似的还有大唐发电，其预计2017年扭亏为盈，主要原因是2016年度公司出售了煤化工及关联项目，减少公司合并口径归属于上市公司股东的净利润约55.18亿元，是导致2016年度亏损的主要因素；2017年度公司无重大股权转让损失事项。

　　平安证券分析师朱栋表示，2017年火电板块的业绩大幅下滑主要原因是由于电煤价格全年始终处于高位运行状态，企业在成本端持续承压，出现了大面积的利润降低甚至亏损。燃煤机组标杆上网电价的调整政策7月份开始陆续公布，三季度起盈利逐步修复，但预计2017年全年的业绩仍处于大幅下滑态势。

　　近日，中电联发布的《2017-2018年度全国电力供需形势分析预测报告》称，初步测算2017年全国煤电企业因电煤价格上涨导致电煤采购成本比2016年提高2000亿元左右，这也证实了如今电煤价格上涨给发电企业带来的成本压力。此外，市场化交易电量规模进一步扩大，煤电企业环保投入不断增加、环保补贴难以弥补环保投入，都加剧电力企业生产经营困境。

　　煤电业绩再现冰火两重天

　　相比电企的业绩下滑和亏损，煤企可以说是赚得盆满钵满，双方的对比可以说是非常明显。

　　根据《证券日报》记者的统计，截至目前，有22家煤企发布了2017年业绩预告。其中，有14家公司预增，5家公司扭亏，预喜的煤企近九成。

　　净利润同比增幅最大的是昊华能源(601101) ，最高将大增近61倍；其次是恒源煤电(600971) ，净利润大增30倍。同时，净利润翻倍的煤企更是不在少数。

　　其中，陕西煤业(601225) 预计2017年实现净利润100亿元到106亿元，同比增加263%到285%；兖州煤业(600188) 预计2017年净利润增加39.9亿元-50.7万元，同比增加193%-245%。

　　而煤企净利润大增的原因也比较一致，主要是受到煤炭行业供给侧改革的影响，煤价持续上涨。

　　中信建投证券分析师李俊松也表示，从全年来看，由于2017年煤炭价格同比大幅上涨，从而导致煤炭上市全年的业绩均将出现明显大幅好转，根据测算，大部分企业都会有同比200%-300%的涨幅。

　　同样是由于煤价大涨，电企哭了，而煤企却笑了。这对处于跷跷板两端的“冤家”，矛盾仍旧有增无减。

　　中电联表示，要尽快引导电煤价格下调至绿色区间，以缓解煤电企业经营困境并提高行业贯彻落实中央降电价要求的承受能力；完善并启动煤电联动机制，有效缩减当前持续高位的燃料成本、大幅上涨的环保成本与接连下降的电价之间的矛盾。