首创期货 ：螺纹、铁矿未来需求预期趋弱 受成本支撑短期高位运行

　　行情回顾螺纹主力1701合约，以3154元/吨收盘，较昨结上涨206元,涨幅为6.99%，尾盘涨停。主力合约成交281.6万手,持仓量减少2.8万手至110.5万手。铁矿石主力1701合约，以653.5元/吨收盘，较昨结上涨28.5元,涨幅为4.56%。主力合约成交129.5万手,持仓量减少1.4万手至60.3万手。现货报价：20mmHRB400螺纹钢上海报价3110元/吨，上涨40元/吨；广州报价3630元/吨，上涨40元/吨；北京报价2980元/吨，持平。11月24日普氏62%铁矿石指数为77.5，涨1.40，涨幅1.84%。61.5%澳大利亚粉矿价格，青岛港625元/吨，上涨10元/吨；63.5%印度粉矿价，日照港(600017,股吧)635元/吨，上涨10元/吨；65%巴西粉矿价，日照港730元/吨，上涨15元/吨。热点解析及操作建议：当前煤焦供应紧张的局面仍没有缓解，11月中下旬多家钢铁企业因铁水不足而加大生产线检修，加之冬季北方雾霾天气频发，北方及中部地区环保治理力度继续加强，河北、山西、河南一批高炉检修或焖炉，预计11、12月份国内粗钢产量环比仍将呈下降趋势。从当前形势来看，10月份房地产投资再次成为拉动整体投资的主力，但基建投资继续小幅回落，制造业投资再度下跌，使整体投资前景蒙上了一些阴影,考虑到12月份市场将处于传统消费淡季，预计市场整体需求将继续回落。由于焦炭价格大涨，国内钢厂为尽量降低焦比而加大高品位铁矿石的采购，使得铁矿石市场尽管整体供应充足，但高品位矿石依然存在结构性紧缺的局面。而本月人民币大幅贬值对整体矿价走势形成利多，特朗普在胜选演讲表示会加大美国基础建设支出，令市场对铁矿石需求的预期增加，铁矿石期货在11月下半月上演连续涨停走势，对整体现货价格形成直接推动。不过随着冬季传统铁矿石淡季到来，钢厂检修期的临近，以及河北环保监管力度增强，铁矿石后期需求将会逐渐走弱。预计下月进口铁矿石价格将在70-80美元/吨一线整理。现货方面，近期价格受远期影响较大，现货无量上涨趋势较明显。今日开盘，主流资源继续小涨，临近周末，成交情况依旧平平，市场交投气氛较淡。不过盘中期螺再度大幅拉涨，市场心态乐观，报价继续向上，短期价格或将维持强势。期螺大幅拉涨，对现货有较强提振，短期将高位运行。操作策略，螺纹、铁矿1701合约行情未明朗之前，短线日内交易为主。

　　（： HN666）