来伊份：毛利率下滑趋势将得到有效遏制

　　 9月10日晚间，【来伊份(603777)、股吧】发布公告，就上交所日前对于公司2018年半年度报告事后审核问询函进行了详尽回复，并称公司连锁门店总数2628家，其中公司线下直营门店数量较2017年同期增加275家，新增加近17000个销售网点，APP装机量近600万，全渠道会员数超过2300万，线下线上全渠道格局已经基本形成。

　　针对问询函中提及的各产品线及渠道收入结构、成本费用及毛利变化情况，来伊份解释称，为确保公司可持续发展，提升市场占有率，公司调整发展策略，加大线上线下市场规模扩张力度，各渠道收入全面增长，毛利率有所下降，销售费用和管理费用相应增加，导致报告期内公司营业收入增长而利润净值下降。

　　其中，公司收入较2017年同期增长11.17%；报告期内，公司在日常促销及春节、“5.17”、“6.18”等专项促销活动中，加大了促销活动力度，造成商品毛利率略有下降；此外，公司2018年1-6月销售费用较2017年同期增长12.54%，收入较2017年同期增11.17%，销售费用增长水平与公司收入增长水平基本一致；销售费用增幅较大主要系因线下门店规模扩张及促销活动增加所致；因支撑全渠道发展，来伊份在品牌、互联网、供应链等业务方面加大管理及技术人员储备，工资及社保费支出上涨，股权激励计划也带来了管理费用增加。

　　对于电商业务发展情况，公告显示，报告期内，加大线上电商业务的拓展力度，线上电商实现营业收入18468.35万元，比2017年同期13770.36万元增长34.12%；电商收入占主营营业收入的比重由2017年上半年的7.76%上涨为2018年上半年的9.41%，同比上升1.64%；在日常促销及年货节、“6.18”等专项促销活动中加大了促销活动力度，公司电商业务收入主来源自通过天猫、京东等第三方销售平台和自营APP，其中第三方平台收入占比83.4%，而第三方平台毛利率同比下降9.12%，造成毛利率同比下降8%。来伊份表示，随着移动APP平台应用技术的成熟及消费体验能力与场景的进一步强化，电商整体业务规模有望进一步提升，毛利率下滑趋势将得到有效遏制。

　　来伊份同时披露了湖北爱利食品有限公司1927万应收账款历史沿革问题，详细解释了2013年将下属全资子公司湖北来伊份食品有限公司转让给加盟商的原因、应收账款的产生、计提坏账准备的依据，期间不存在损害上市公司利益的情况。会计师出具复核意见认为，这一股权转让过程符合来伊份经营战略调整意图，交易真实，坏账计提合理。据了解，在后续还款安排上，一是由上海爱乐食品有限公司作为担保，二是通过多种方式催收，湖北爱利也在2018年开始使用上海爱乐经营利润进行还款。

　　在公告中，来伊份亦对线下门店最新发展状况进行了详细阐释，说明新店盈利能力将逐步加强。对于存货等问题，来伊份表示其较2017年已下降45.32%。会计师回复意见进一步表示，来伊份的存货减值政策谨慎，与同行业上市公司存货减值情况一致，不存在重大差异。（聂品）