泰合健康身体被掏空 无米下锅实控人失联

　　来源：“富凯财经”

　　两年多前泰合系斥资13亿间接控股公司，随后筹划定增、并购却均无疾而终，如今实控人失联， 顶着“大健康”的光环，公司主营却萎靡不振，只好通过变卖资产弥补亏损。

　　新年伊始，泰合健康(000790)的一则实控人王仁果失联的公告令持有的投资者忧心不已。这家两年多前易主的公司，在新股东泰合系入主后业绩未见好转，只有频频通过变卖资产来填补亏损。如今，公司可谓是风雨飘摇：泰合系掌控人王仁果失联，主营不振唯有变卖资产盈利，股价创出三年新低。面对公司如此境地，投资者还能有信心吗？

　　实控人失联前曾大举并购

　　2日晚间，泰合健康公告称，截至公告日，公司尚无法与实控人、董事长王仁果取得联系。根据规定，由副董事长胡远洋代为履行董事长职责，目前公司日常经营情况一切正常。

　　事实上，王仁果此前就显露出了“淡出”管理层的迹象。王仁果因个人原因于去年5月申请辞去总裁职务，但仍担任董事长一职。与王仁果一同交出辞呈的还有目前代为行使董事长权利的胡远洋，后者辞去了副总裁职务。

　　作为泰合系控制人，王仁果同样是资本市场的风云人物，曾在2016年当选“中国经济年度人物”。有消息称，王仁果被山东警方带走，疑因与恒丰银行原董事长蔡国华窝案有关。

　　从目前看，泰合集团与恒丰银行似乎存在关联。泰合集团参股的广安恒丰村镇银行股份有限公司，成立于2010年，注册资本2亿，有9个企业法人股东，其中就包括恒丰银行。此外，泰合集团地产板块还有一家叫四川恒丰物业管理的公司，是否与恒丰银行有关目前不得而知。

　　资料显示，截至2016年，泰合集团总资产突破600亿元。以泰合集团为主体，王仁果控制了一批企业，包括控股参股多家上市公司、2家民营银行、自持和管理21家高星级或主题式酒店，控股3所职业院校，参股多家金融机构及拥有30多家各类子公司。

　　在王仁果失联之前，泰合集团正在大举并购。去年9月，泰合系又宣布斥资43亿元入主另一家A股公司——宏达股份(600331) 。然而，由于宏达股份大股东宏达实业股权被司法冻结，无法过户，因此收购尚未最终完成。为此，泰合集团就股权转让纠纷向四川省高院对刘沧龙提起诉讼，判令被告刘沧龙履行股权转让协议的各项义务，并向原告支付违约金3.7亿元。

　　此外，去年12月8日晚间，港股中金资源公告称，实控人俞建秋将所持29%股权转让给泰合集团，泰合集团收购价合计约21亿港元。

　　泰合系掌舵人王仁果的失联，对泰合集团的并购无疑将产生冲击，而旗下的上市公司也难免不受影响。

　　变卖资产填补亏损

　　资料显示，泰合健康是以生物制药和高层钢结构为主导，集中西制药、生物制药、动保药业、制造建筑及生物工程技术应用研究、开发、生产、经营一体化的公司。

　　泰合健康的前身为华神集团(000790) 。目前处于失联状态的泰合健康实控人王仁果入主公司尚不满3年。2015年8月底，公司公告称，泰合集团斥资约13亿元合计受让公司大股东四川华神72%股份，这意味着泰合集团成为公司间接控股股东，实控人为王仁果与张碧华夫妇。

　　由于四川华神主要资产是上市公司华神集团，根据计算，本次易主的价格约为每股23.26元，而目前公司的股价仅为其三成多，泰合系可谓是损失惨重。

　　2016年9月26日，华神集团宣布改名为泰合健康，从此公司就将发展大健康产业作为战略规划核心。然而，在泰合系入主以来，从参与定增为公司原有医药业务“输血”到并购四川旺林堂药业，这两件大事均因各种原因胎死腹中。

　　无奈之下，公司只好通过变卖资产来实现盈利。2016年12月，公司称拟处置资产涉及的华神大厦房地产及附属设备设施市场价值高达9766.79万元，增值率为367.36%。当年年报显示，华神大厦的出售为泰合健康2016年净利润增加3963.4万元，占当年公司净利润8250万元近一半。

　　去年三季报显示，公司亏损5234.5万元。为了实现扭亏，公司再度祭出了出售资产的老手法。公司称，拟将其全资子公司业康置业100%的股权出售给四川温资，四川温资全部以现金支付对价4.3亿元。公司称，本次交易可以有效盘活优质土地资产，从而实现土地价值的最大化，同时也可以借此回笼部分现金。

　　消息一出引发市场质疑，此举也遭到了深交所的问询。深交所询问公司是否存在年末突击调节利润情形？交易对手是否存在履约风险？

　　公司的故技重施也未能得到投资者的认可。去年12月15日复牌当日，该股大跌逾6%，随后一路阴跌并创出三年新低。

　　公司4日晚公告，预计2017年盈利1.6亿—1.9亿元，同比大增，其原因是实施了重大资产重组，看来公司再次通过变卖资产实现盈利。然而，未来还有多少资产可卖呢？

　　如今距泰合系入主已两年多，公司主营依然低迷，而实控人的失联，给公司的前景又蒙上了一层阴影。

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