腾讯扶植第二电商完胜苏宁 阿里持股苏宁浮亏53亿

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　　来源：牛熊交易室

　　业绩不行，还有卖股大招？苏宁云商(002024) 12月11日晚发布的一则公告吸睛无数。

　　苏宁云商通过减持550万股阿里股票，套现9.4亿美元，约合62.2亿元人民币，预计实现净利润约32.5亿元人民币。减持后，苏宁云商仍将持有阿里股份2082.47万股，占阿里巴巴总发行股份的0.81%。

　　这边，苏宁云商出售阿里股份大赚， 投资收益直接超过公司4年净利润；而那边阿里却因投资苏宁云商，直接损失了53亿，被猪队友坑惨了。

　　2015年8月，苏宁和阿里开始“联姻”，双方交叉持有对方股份。当时阿里以15.17元的认购价，一共283亿元投资苏宁，持有苏宁19.99%的股份；而苏宁呢，则以81.51 美元/股，共140亿元人民币，认购不超2780万股阿里股份。

　　彼时，苏宁和京东对电商老二的排名竞争还难分高下，阿里试图扶持苏宁，来抗衡被腾讯扶持的京东。但，如今来看，阿里的愿望显然落空了。

　　好了，就看看这过去的2年多，发生了什么。

　　最直观的变化就是市值与股价。

　　自2014年5月京东以每股19美元IPO发行价上市美股后，京东的股价如今已经翻倍，市值也已达到548.8亿美元，约合3627亿人民币。而苏宁云商股价12.21元，市值为1138.62亿，仅为京东的三分之一。

　　再比较京东和苏宁为各自的金主爸爸腾讯和阿里带来的投资收益，阿里被腾讯秒杀。

　　在京东上市前，腾讯就以2.14亿美元认购了京东15%股份，不算后续增持，腾讯所认购京东的股票已价值82亿美元，投资浮盈约528亿人民币。在京东上市之后，腾讯在2016年进一步增持京东股份至21.25%。

　　而以苏宁如今12.2元/股的股价，阿里彼时15.17元的认购价计算，阿里投资苏宁亏损比例为18.9%，阿里浮亏达到53亿元。

　　据了解，截至目前，阿里仍持有苏宁18.61亿股，位列苏宁云商第三大股东。如果苏宁不再好好争点点气，这就意味着阿里的浮亏继续。

　　对比京东和苏宁现今的市值和股价，京东已经甩出苏宁几条街。股价的变化基于公司业绩，不用说，在业绩和市场格局上，京东已强势上位电商老二，苏宁又被甩远了。

　　2014年-2016年，苏宁云商的净利润分别为8.24亿元、7.58亿元、4.93亿元，但是扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-12.52亿元、-14.65亿元、-11.08亿元。

　　就从2017年来看，今年一季度，苏宁云商继续亏损4.34亿元，第二季度，苏宁云商单季净利润仍亏3.15亿元。实际上，自去年第三季度开始，苏宁云商已经连续四个季度出现亏损。

　　市场竞争格局又如何呢？

　　在B2C电商零售市场上，据中国电子商务研究中心监测数据显示，2017上半年京东名列第二，占据24.5%份额；而苏宁易购排在唯品会后面仅为第四，市场份额5.4%。苏宁直接落后京东19.1%的市场份额。

　　在第三方支付业务上，据艾瑞网《2017年第一季度第三方移动支付交易市场规模报告》显示，京东第三方移动支付企业交易规模为1727.4亿元，苏宁仅为764.2亿元，不到京东的二分之一。

　　据《2016中国家电网购分析报告》报告称，家电网购市场，京东以62%的份额稳占六成江山，阿里天猫26%、苏宁易购10.5%分别位居第二、第三。

　　从业务板块来看，零售、金融，甚至在最强的电器领域，苏宁都被京东超越了。这让苏宁情何以堪？苏宁卯足劲试图从物流仓储扳回一城。

　　2007年，京东开始自建物流，10年后组建物流集团，正式独立运营。截止今年三季度，京东在全国的仓库总面积900万平方米。在结束不久的乌镇世界互联网大会上，京东宣布其物流年收入规模接近300亿元，外单已经开始盈利。

　　这让1996年就做物流的苏宁很是难堪。于是，苏宁为自己定了一个小目标，要扩大仓储规模至1500万平方米，超过京东的900万平方米。

　　但仓储可不是说扩大就能扩大的，需要钱啊，粗粗一算也是要好几十亿。而显然，苏宁一时间拿不出这么多钱，据第三季报显示，苏宁云商现金流量净额为-8.84亿元人民币。既然缺钱，那就把最赚钱的阿里股票给卖了，来贴补仓储建设大干一场。对于苏宁来说，有奋斗的盼头总好过坐以待毙。

　　几年时间，苏宁为何被自己曾经看不起的京东给全面超越，这绝对值得好好研究。

　　而对于京东和苏宁背后腾讯和阿里在投资领域相互较量的精彩故事，今日且当抛砖引玉，来日牛熊交易室再撰文细说。 ：