东北证券总裁何俊岩：做中小企业的投行

　　东北证券(000686) 总裁何俊岩接受中国证券报记者专访时表示，上市以来公司多方式履行社会责任。做中小企业的投行是公司的战略定位之一，将加强对中小企业的服务，支持实体经济。

　　多角度履行社会责任

　　中国证券报：东北证券近年来在履行企业社会责任方面做了哪些工作？

　　何俊岩：上市以来，公司每年都公布社会责任报告，承担社会责任的意识不断加强。发生重大自然灾害时，公司积极支援；积极参加新农村建设，推进精准扶贫。同时，拿出一部分资金资助贫困学生，改善师资和校舍。

　　做中小企业的投行是公司的战略定位之一。加强对中小企业的服务，支持实体经济发展，也是践行社会责任的举措。

　　公司积极向贫困地区中小企业提供上市辅导，推动项目落地。现已分别与大安农商银行、吉林省碧泉健康食品开发有限责任公司(大安市企业)、大安市汽车靠背有限责任公司和龙市农商行、汪清县农商行初步达成股转项目合作意向，并与4家企业签订“一县一企”帮扶协议。同时，公司投行与长白山(603099) 皇封参业股份有限公司(靖宇县企业)深入对接，并入场开展辅导工作。

　　目前，公司已帮助甘肃省白银市景泰县企业丝路林牧完成挂牌新三板，帮助张家界(000430) 市桑植县企业金鲵生物完成新三板定增；帮助江西省修水县企业天沅环保申报IPO项目；协助安徽世华化工等6家企业进行规范治理。

　　公司重视保护投资者，在充分提示风险的前提下，帮助客户不断提高学习能力和投资能力，并建设国家级投资者教育基地。

　　中国证券报：绿色债、双创债业务情况如何？

　　何俊岩：公司完成了青岛地铁绿色债和北京七维双创债的立项，正在推进项目后续工作。下半年，双创债、绿色债是公司投行业务板块的重要工作。预计下半年会有更大突破。

　　行业集中度提升

　　中国证券报：如何评价上市以来的公司发展情况？

　　何俊岩：上市10年来，公司资本实力、盈利能力、竞争力、业务资质、网点建设、员工队伍均取得翻天覆地的变化。净资产增加7倍，净资本增加近14倍，金融资产增加7倍，网点增加3.3倍。东北证券也从一家区域性券商发展成在全国有影响力的上市券商。

　　中国证券报：拓展新业务对冲市场波动风险取得哪些进展？

　　何俊岩：券商行业“看天吃饭”特色明显，很多业务条线都基于资本市场。监管环境发生了变化，我们对市场有了更深刻的认识。公司较早提出了回归主业，同时紧抓管理和提升内控。

　　从上半年情况看，排名前15的上市券商体现出较强的抗风险能力、综合盈利能力。基于这些认识，公司现阶段可以把发展速度降下来，但要把内控做实、打牢。尽管盈利能力上没有表现出来，但很多业务的竞争力在逐渐提升。比如，经纪业务的交易量和排名、信用交易业务的竞争能力、投行业务、股转业务、资产管理业务等，竞争力不断提升。

　　中国证券报：在监管从严的背景下，行业发生了哪些变化？

　　何俊岩：主要包括5方面。第一，券商行业已进入相对增长时代，行业加速分化，包括券商的资本实力、人才实力、技术实力等。

　　第二，券商行业集中度进一步提升。上市证券公司前十名近几年的收入和净资产不断提升，并占据70%的市场份额。未来集中度将不断提升。我们的战略是几年内进入前20位，力争在前15位。

　　第三，比较明显的表现是重资本。近两年来，两融、股票质押回购、直投、私募等新业务都往重资本方向转型。公司也在不断加强资本实力。

　　第四，券商的收入结构发生变化。经纪业务作为传统业务收入比重下降，资管收入、重资本的收入比重提升。东北证券加速传统业务转型，并抓住新业务方面的机会。

　　第五，政策支持扶优限劣，排名靠前才能获得评级加分。未来很多业务都与公司的评级挂钩，公司只有在管理、内控、竞争能力等方面做好，才能进一步获得政策红利。

　　东北证券将以差异化战略，瞄准目标用户加强服务，寻找突破口。基于宏观环境和政策因素，公司下半年经营形势将逐步改善。

　　布局新三板市场

　　中国证券报：公司新三板市场业务情况如何？

　　何俊岩：股转市场的客户较为侧重战略新兴行业。东北证券在企业生命周期的前期就参与其成长过程。

　　截至2017年6月底，公司服务的挂牌企业共331家。其中，创新层企业44家，行业排名第8位。总体而言，我们服务的企业结构合理。今年以来，我们为创新层提供做市服务的企业120家。创新层企业占比在主流券商中(做市家数超过100家)排名第一，占比达到73.6%。

　　中国证券报：东北证券作为股转市场重要的参与者，认为目前的新三板市场存在哪些问题，对于新三板市场发展有何建议？

　　何俊岩：股转系统目前最大的问题是市场的定位问题。前两年新三板快速发展，一定程度上受到IPO暂停的影响，许多企业才选择上新三板。目前主板、创业板IPO都在加速，同时门槛也略有放低，新三板市场的吸引力下降了。流动性等问题不解决，依然会困扰市场发展。目前，不少券商缩减了相关业务。东北证券服务的不少新三板挂牌企业有IPO需求，但较为普遍存在三类股东问题的困扰。

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