不一样的“双11” 上市公司发力新零售

　　今年的双11是新零售的练兵场，天猫把双11称为线上线下联动的大狂欢，京东在全国线下布局京东之家，三江购物(601116) 、银泰百货、联华超市、新华都(002264)等上市公司纷纷发力新零售。分析认为，新零售引领行业变革并带来两类投资机会，即全渠道转型已取得成效的零售龙头以及实体渠道的价值重估。

　　不一样的“双11”：线上线下同

　　1682亿元！2017天猫双11成交额最终定格在这一数字。天猫双11创造了一个又一个新的纪录——无线成交占比90%，全天支付总笔数达到14.8亿，全天物流订单达8.12亿，交易覆盖全球225个国家和地区。与此同时，京东商城累计下单金额也达到1271亿元，双11当天订单已有85%实现当日生产出库。值得注意的是，阿里强调的是成交额，而京东的交易额强调的是已支付的订单交易额。

　　虽然两大电商平台对此口舌之争，然而今年是新零售元年，可以看到无论是从布局线下还是到使用黑科技，今年的双11已经成为电商巨头在新零售上的试验场。

　　2016年，阿里巴巴董事局主席马云在云栖大会上正式提出新零售的概念。马云指出，未来的十年、二十年，“电子商务”这一说法将逐渐消失，全部被“新零售”所取代。口号一出，阿里即用一系列的线上线下联动行为试图推动着零售业的进化。正如阿里巴巴CEO张勇所言，今年的双11是新零售的练兵场。

　　“新零售”是阿里创造的概念，京东自然不能照搬，于是提出了“无界零售”的概念。虽然在概念上两家提出的有字眼之差，但殊途同归，都是要走向线下。在这个新零售元年的双11大战中，这一点明显体现出来。

　　今年，天猫把双11称为线上线下联动的大狂欢。为此，阿里布局52个核心商圈，覆盖北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、重庆、武汉等主要城市，辐射消费人群超过1亿。超过100万家线下实体店参与其中。

　　另一方的京东也不甘示弱，据京东集团副总裁韩瑞介绍，双十一期间，京东在全国线下布局超过160家京东之家和京东专卖店、近200家京东母婴体验店、超过1700家京东帮服务店、超过5000家京东家电专卖店，以及沃尔玛在全国的400余家门店、京东合作品牌商家的近万家门店、接入京东掌柜宝的数十万家便利店。

　　这样的布局，也呈现出一种新的趋势，最开始的双11是线下为线上导流，到后来线下加入双11大战。但今年跟往年还不一样的是，今年的双11是线上线下同步。

　　上市公司发力新零售

　　自从“新零售”概念提出后，这一概念便逐渐被业内外接受。此后，国内便掀起一股“新零售”热潮，上市公司均开始加紧布局。

　　阿里频频与上市公司结缘，以三江购物、银泰百货、联华超市、新华都、石基信息(002153) 等为代表上市公司，先后成为了阿里践行新零售的重要部分。11月2日，石基信息一纸公告，宣布子公司石基零售与阿里达成重组计划协议，阿里拟以不超过5亿美元收购石基零售38%股权。至此，阿里在新零售产业链的布局，又多了一个A股小伙伴。在新三板市场，阿里也有一群小伙伴，比如大家熟悉的恒大淘宝、百程旅游。其中，最近一年新加入阿里新零售版图的挂牌企业，包括百胜软件、龙图信息、如涵控股和东方股份等4家挂牌公司。

　　国内另一电商巨头京东则在便利店、无人零售等领域迈出坚实的步伐。而传统线下零售巨头则更多是把精力放在新业态、新物种的开发上，目前永辉超级物种、天虹Space已开始复制推广。

　　具体来看，作为国内百货零售(000417) 领先的银泰集团CEO陈晓东谈到，在5月份完成私有化后，银泰就与阿里、淘宝、天猫、支付宝、口碑等体系实现打通，目前90%的客人已经线上线下一体化。今年双11银泰客流同比增长22%，销售同比增长25%。他讲道，从数据上看，现在逛实体零售的这些顾客有九成全部是有淘气值账号的，他们在逛街时，随时可以知道全部的信息，如果还是抱着线上线下相互引流的方式，肯定是过时的。如一个消费者在银泰逛街时，他可以随时随地得到同样商品在线上的所有资讯，没有来店里的时候，也可以看到这些商品，参加线下活动，去抢红包，这是一个结合的过程。

　　新零售概念获得市场认同

　　《投资快报》记者注意到，“新零售”概念已经得到投资者和机构的认同，甚至曾引发了A股市场上新零售概念的暴涨。以阿里入股的新华都为例，在9月27日复牌到10月23日，新华都累计拿下八个涨停板，累计涨幅高达79.28%。

　　中金公司认为，未来的新零售有望构建起全时段、多场景、高效率的经营模式，同时解决纯电商流量成本上升和线下实体店品类和覆盖半径有限等痛点，引领行业变革并带来两类投资机会，即全渠道转型已取得成效的零售龙头以及实体渠道的价值重估。

　　华泰证券(601688) 表示，除了快递业，市场份额提升的垂直电商、积极拥抱电商渠道的传统品牌和互联网营销代理商正受益新一波网购发展红利。不同于以往客户从传统渠道切换到电商渠道带来人口红利阶段，网购正朝着精细化、精准营销方向加速发展，建议关注受益产业形态重构的“云开顺华”组合(苏宁云商(002024) /开润股份(300577)/顺丰控股(002352)/华扬联众(603825)).

　　此外，光大证券(601788) 也看好零售板块，尤其是可选消费。光大证券在研报中指出，百货的多业态布局，黄金珠宝的销量企稳都是零售板块的投资策略。超市板块中，民企中实力较弱的企业未来仍然会受到资本市场的关注，尤其是经营情况较差的民企超市，未来仍然有被资本关注的可能性。建议关注老凤祥(600612) 、王府井(600859) 、天虹股份(002419)、友阿股份(002277) 和友好集团(600778) 。 ：