7月20日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　投资建议： 从细分板块来看，我们看好信息安全、自主可控、安全防护和人工智能细分领域的投资机会。从个股来看，关注低估值、小盘股的超跌反弹行情，重点布局凭借技术和渠道优势占据细分行业龙头地位的标的，内生增长确定性强。 首推美亚柏科、科大讯飞、熙菱信息、立昂技术、超图软件、华宇软件、神州信息……

　　证券行业：业务优势将持续显现 关注4股

　　我们预计 2017 年行业 ROE 在 7%左右， 对应目前证券行业 1.8 倍的 PB 估值，仍有一定的安全边际，其中大券商 PB 估值在 1.4 倍-1.6 倍之间，小券商 PB 估值在 1.7 倍-2.5 倍之间。 个股推荐： 持续推荐行业龙头国泰君安、广发证券、中信证券，以及业务改革初显成效的长江证券……

　　铁路设备：京沪高铁有望提速 关注7股

　　我们认为高铁提速有望从京沪铁路开始，由点及面逐步展开；高铁提速将带动配套设备的采购和运营维护需求增长，预计未来五年每年新增高级维修规模将达 100 亿元；提速将来动车组加密需求，预计十三五动车组年均需求量约 330 列。 重点推荐整车及细分领域龙头： 中国中车(整车制造龙头)、 康尼机电(轨交门系统龙头、参与标动研发试制)、 世纪瑞尔(铁路行车安全监控系统)、神州高铁(机车车辆运行维护)、鼎汉技术(轨交电源系统)、春晖股份( 高铁动车给水卫生系统)、 永贵电器(轨交连接器龙头).……

　　生物医药：上市公司整体谈判结果好于预期 关注3股

　　投资建议。药企在谈判中会充分考虑进入目录的利弊，以价换量的策略切实可行才会选择进入，否则可选择放弃。所以我们认为对进入目录的品种整体将是利好，投资者无需过多担心降价问题。建议关注信立泰、亿帆医药、康弘药业……

　　机械行业：京沪高铁拟提速释放利好信号 关注3股

　　若此次京沪高速实现提速， 对动车整体安全性能要求更高， 则动车大修进程表有望回到正常理论值，从而使关键零配件公司受益，相关标的包括康尼机电(门系统进口替代35%左右，标动主力供货商)、鼎汉技术(动车电缆)、永贵电器(高铁连接器)……

　　通信行业：5G新频谱批复产业推进加速 关注6股

　　建筑装饰：下半年房地产投资有望超预期 关注4股

　　投资建议： 重点推荐中国建筑(房建施工龙头，地产销售势头强劲，PPP 推动基建订单大幅增长，未来盈利增长预期明确，当前估值极低)、上海建工(上海房建龙头， 当前 2017 年 PE15 倍，员工持股认购增发有望充分激发动力)、 龙元建设( PPP 驱动业绩加速增长，半年报业绩预增 70%-80%。 今年预计传统房建业务仍贡献业绩的三分之一，下半年地产投资超预期公司有望显着受益)、 金螳螂( 公装主业受益房地产投资稳健增长，家装业务快速扩张， PPP 特色小镇业务有序推进，当前估值低于同业可比公司).……

　　房地产行：上半年拿地和销售数据表现强劲 关注4股

　　A股两条投资主线，龙头关注金地集团、保利地产、华侨城等，国改小市值推荐天健集团、南山控股、南国置业等， H 股关注碧桂园、融创中国、宝龙地产、旭辉控股……

　　通信行业：IDC下游需求旺盛 关注2股

　　我们认为，随着网络视频、游戏等应用向移动端延伸，以及移动通信技术带宽的不断增大，移动互联网流量将有望爆发，将带来更大的数据存储、处理的需求，有望助推 IDC 行业进一步增长。投资建议： 建议关注 IDC 领域相关上市公司： 光环新网、 数据港……

　　石油化工：石化景气程度有望持续 关注5股

　　投资建议：在短期油价窄幅震荡，长期缓慢上升的前提下，石油化工产品盈利整体稳定，但是价格趋势的弹性不大。投资主线仍然是资产负债表健康、盈利稳定、业绩持续改善的行业龙头企业。我们对主要可比公司的历史 ROE 进行方差比较，认为波动小、业绩稳定、可预测性高的公司有望享受估值溢价。重点推荐：中国石化(资产价值低估)、东华能源(价差扩大)、恒力股份(涤纶长丝高景气，PTA 价差扩大)、新奥股份(天然气、煤炭、甲醇产业链)、康普顿(小公司、大行业)、卫星石化(丙烯上下游一体化产业链)……【 ：