沙钢股份258亿大手笔收购 现金支付仅5000余万

　　258亿大手笔收购，现金支付仅5000余万

　　沙钢股份谋跨界 多元化前景待考

　　王金龙

　　停牌9个月之后，江苏沙钢股份有限公司(以下简称“沙钢股份”， 002075.SZ)抛出了一份涉资达258亿元的重组预案。

　　6月15日，沙钢股份公告披露，拟以12.19元/股定增211286万股份及支付现金5263.40万元相结合的方式，收购苏州卿峰投资管理有限公司(以下简称“苏州卿峰”)100%股权和北京德利迅达科技有限公司(以下简称“德利迅达”)88%股权。其中，苏州卿峰100%股权作价229亿元，德利迅达88%股权作价为29.084亿元，两项交易合计258.084亿元。

　　如若交易完成，沙钢股份将直接持有苏州卿峰100%股权，以及直接持有德利迅达88%股权，同时通过苏州卿峰间接持有德利迅达12%股权。苏州卿峰和德利迅达将成为沙钢股份的子公司。

　　但在重组预案披露4天后，沙钢股份即发布澄清公告表示，相关重组协议未达生效条件，目前无约束力。本次重大资产重组预案仍存在不确定性。

　　对此，有熟悉沙钢股份的券商人士向《中国经营报》记者表示，沙钢股份之所以发布澄清公告，是因为苏州卿峰对收购形式仍持有异议。对此，记者致函沙钢股份采访，但截至发稿并未得到回复。

　　258亿并购存变数

　　“既然收购苏州卿峰股权协议未达生效条件，而且不具备约束力，那么为什么要急于发布公告，这在上市公司信息披露中并不多见。”上述券商人士表示，在今年3月17日召开的投资说明会上，沙钢股份就曾表示将引入数据中心业务，形成双主业发展格局。彼时，沙钢股份披露收购的IDC(互联网数据中心)资产正是苏州卿峰，但是对于具体收购细节却没有向投资者说明。

　　另外，在上述投资说明会上，沙钢股份称，收购标的涉及资产上百亿元。对此，有投资者质疑，就目前沙钢股份的经营状况而言，要想真金白银支付，几乎是不可能的。

　　上述券商人士表示，直到6月15日，沙钢股份发布公告称，拟以12.19元/股定增211286万股份及支付现金5263.40万元相结合的方式收购苏州卿峰100%股权和德利迅达88%股权，才知晓其现金支付不足1亿元。

　　然而，6月17日，苏州卿峰及其子公司Elegant Jubilee Limited认为，交易还有待在谈判中就最终方案取得共识，各方进一步书面达成交易，以及上市公司与交易对方签署附加条件生效的正式协议。另外，本次交易在履行上市公司第二次董事会、股东大会以及证监会相关审批程序后生效，目前无约束力，本次交易存在不确定性，借此，向沙钢股份发出函件。随后，沙钢股份也在6月19日发出类似的澄清公告。

　　根据沙钢股份公告显示，在此次交易中，苏州卿峰100%股权作价为229亿元，德利迅达88%股权作价为29.084亿元，两项交易合计258.084亿元。交易作价合计占上市公司总资产的比例为329.24%，占上市公司归属于母公司股东的权益的比例为942.55%。

　　据了解，苏州卿峰是一家控股公司，目前持有Elegant Jubilee Limited (以下简称“EJ”)公司100%股权，而EJ目前持有Global Switch Holdings Li-mited(以下简称“GS”)公司49%股权，并拥有GS另外2%股权的购买期权。目前苏州卿峰、EJ 暂无明确的行权计划。EJ和Aldersgate Investments Limited 继续共同控制GS。

　　公开资料显示，GS总部位于伦敦，是欧洲和亚太地区领先的数据中心业主、运营商和开发商，拥有目前全球数据中心行业最高的信用评级。

　　而德利迅达成立于2009年12月，其主营业务包括IDC、CDN(内容分发网络)以及相关的增值服务。德利迅达背后则是全球第三大的第三方IDC公司，也是欧洲和亚太地区最大的IDC企业GS。根据德利迅达官网显示，2016年由其牵头的投资方对GS实施了战略入股。后者官网也披露，针对公司的收购来自于一家名为“Elegant Jubilee”的财团，后者斥资24亿英镑(约合206.064亿元人民币)现金，收购了公司49%的股份。

　　值得注意的是，苏州卿峰和沙钢股份早已渊源颇深。2016年6月8日，苏州卿峰就曾进行过一次股东变更，变更之前，股东由江苏智卿投资管理有限公司(以下简称“江苏智卿”)和上海蓝新资产管理中心(以下简称“蓝新资产”)两家组成。变更之后，股东增至14家，其中就包括沙钢股份控股股东——江苏沙钢集团有限公司(以下简称“沙钢集团”)。此后，在2017年2月13日，苏州卿峰股东再度增至15家，而其注册资本更是高达237亿元。

　　而作为沙钢股份主要标的股东之一的蓝新资产，近日却被媒体曝出其注册地无人办公。

　　2017年6月22日，记者联系到了蓝新资产一位高层，其向记者表示，蓝新资产实地办公地址为上海虹许路528号，而上海自由贸易试验区银城中路8号40层402室只为注册地。

　　不过，根据《公司登记管理条例》第七十三条规定，公司登记事项发生变更时，未按照条例规定办理变更登记，由公司登记机关责令限期登记，逾期不登记的，处以1万元以上10万元以下的罚款。

　　对于上述疑点，有业内人士表示，即使沙钢股份和苏州卿峰能够达成共识，重组能否通过证监会审批，仍存在不确定性。

　　IDC短期难盈利？

　　公开信息显示，沙钢股份主营黑色金属产品的开发、冶炼、加工及销售，其控股股东为沙钢集团，该公司共持有沙钢股份19.88%的股份，目前拥有总资产1500多亿元，职工3万余名。年生产能力炼铁3190万吨、炼钢3920万吨、轧材3720万吨。

　　不过，对于沙钢股份而言，其早已迈出了布局非钢业务的脚步。在2015年6月，沙钢股份曾公开表示，布局新能源、新材料、IDC互联网大数据等领域将是公司筹划重大资产重组的目的之一。

　　同年12月，沙钢股份宣布与江苏智卿共同发起设立有限合伙制产业并购基金并签署合作协议，推动公司在全球范围内的互联网数据中心产业战略布局，配合公司对境内外合作伙伴进行IDC、项目的规划、开发等。

　　如今两年时间过去了，沙钢股份仍然没有在IDC互联网大数据领域崭露头角。

　　但是，目前发力IDC产业的公司在国内却已是遍地开花，随着大量非理性投资的涌入，行业产业过剩的问题已经凸显。有行业分析师认为，我国IDC产业处于产业链低端，存在能效水平较低，已经建成的数据中心利用率不高的风险，所以企业进入IDC行业短期内很难实现盈利，甚至面临行业竞争激烈的风险。

　　记者梳理公开资料发现，沙钢集团除了主业钢铁之外，还曾涉足能源、贸易物流，金融投资等多产业，这些也被投资者认为是沙钢股份业绩增长点。例如，在2013年，沙钢股份就曾以自有资金1.14亿元收购沙钢集团持有的张家港市沙钢农村小额贷款有限公司30%股权，拓展盈利渠道。

　　记者就沙钢股份在非钢业务方面的布局情况联系沙钢股份采访，但截至发稿并未得到回复。

　　西北某钢铁企业负责人向记者表示，随着宝钢与武钢合并，钢铁行业迎来了“大钢企”时代，这对于大多数钢企经营形成压力，甚至诱发钢铁行业洗牌。因此，很多钢铁企业都在寻求转型，如果沙钢股份能够成功引入IDC产业，形成双主业，将有利于企业多元化发展。 ：