6月16日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　通信行业：光通信维持高景气 关注4股

　　从行业整体的市盈率(TTM，整体法)看，通信行业 56.83 倍，在所有行业排名第 2。从行业估值水平看，通信行业的估值水平处于高位。 我们聚焦高景气度的光通信行业， 重点推荐中兴通讯、亨通光电、中天科技和光迅科技……

　　教育行业：关注低估值和真成长 看好2股

　　2017年下半年教育行业投资策略建议关注以下主线：( 1)低估值。随着上半年中小创调整，不少教育转型公司已经跌至合理估值区间，且长期来看教育布局仍持续，未来业绩将逐步释放，估值有望进一步下移，具有优势。如汇冠股份( 2017年PE=23X)、秀强股份( 2017年PE=30X).( 2)真成长。收购教育标的资产属于成长性良好的细分赛道，且具有行业龙头地位优势，内生增长能力较强。如新南洋(昂立教育)、盛通股份(乐博教育)……

　　电子行业：3Q17业绩高增预期或趋谨慎 关注3股

　　重点推荐标的：1)半导体景气复苏+国产化替代： 华天科技(最有安全边际的半导体标的，将受益于景气回暖估值中枢上升、盈利能力和三费改善) 、 环旭电子(受益于全球 PC、智能手机等终端出货向好) ；2) 消费电子： 合力泰(受益于双摄二线渗透率提升、新兴市场出货高增速)……

　　文化娱乐：泛娱乐布局深化看好游戏 关注4股

　　从我国长期经济发展来看， 未来消费将是经济增长的主要动力， 文化娱乐作为服务业的重要组成部分。 消费者文化娱乐消费偏好为游戏、影视产品的占比较高，月均消费额为 100-200 元区间居多。关注万达院线、中国电影、 吉比特、 三七互娱、 完美世界、 游族网络……

　　计算机行业：积极储备右侧标的 关注3股

　　伴随着估值消化、政策推动等因素，如果行业到达右侧上涨阶段，关注行业细分主题板块以及业绩释放个股，这其中包括未来 IT 颠覆性方向近年行业强主题人工智能，关注【科大讯飞】、【景嘉微】、【四维图新】、【思创医惠】；下半年大概率政策驱动的自主可控，关注【中国软件】、【中国长城】、【太极股份】；以及未来行业趋势、公有云服务巨头业绩持续超预期的云计算板块，关注【中科曙光】、【浪潮信息】……

　　医药生物：医保支付价新风向 关注4股

　　我们认为此次公布的医保支付价，符合国内医药市场实际情况， 有望在其他省份推进， 利好全国价格体系稳定及优质仿制药和创新药企业。 我们重点推荐丽珠集团、长春高新、通化东宝， 建议关注恒瑞医药、华润双鹤……

　　房地产行业：脉冲式调整与南北两极再发展 关注3股

　　周期框架(目前处于调整中端，而超额收益来自衰退末端和复苏前端)决定板块难有超额收益，下半年仍以区间配置为主，逆向投资和区域主题仍是首要逻辑，三季度往后开始需重视下一轮小周期机会。选股以安全边际为基准，蓝筹首推侨城(基本面大拐点与湾区主题)，白马首推华发(拿地踩点精准与湾区主题)，规模逆势增长型首推阳光城，关注长租(世联)、物流地产(南山)、转型医美(苏宁)等，此外，京津冀选股也应首要关注蓝筹白马……

　　建筑工程：雄安为装配式建筑发展带来良机 关注4股

　　关注其他钢结构公司： 1)钢结构住宅技术和商业模式领先的龙头企业杭萧钢构2017 年以来公司签约技术授权协议共 16 单共 5.73 亿， 我们预计 17/18 年实现净利润 6.7/9.0 亿元，当下市值 140 亿， 17/18 年 PE 估值仅 21/16 倍，安全边际高； 2)建筑工业化发展趋势明确，可关注精工钢构/东南网架/鸿路钢构/富煌钢构……

　　快递物流：5月快递业务量增速回升 关注3股

　　5月份快递业务量增速回升，集中度持续提升，预计和短期电商节频繁及一线快递公司主动价格策略相关。 短期来看，快递行业开始面临利润率压力，成本管控将成为关注焦点，维持行业“买入”评级。优选成本控制出色的公司，重点关注韵达股份；持续关注圆通速递、顺丰控股及申通快递，均给予“买入”评级……

　　银行行业：稀缺性的溢价 关注4股

　　二月中旬以来，我们持续坚定推荐大银行(稳健经营的工行+资金端有优势的农行+资产质量优良的建行+轻型化转型成功的招行). 在市场忽视时，我们“特立独行”地挖掘了大行的价值，市场验证了我们之前的推荐逻辑。展望未来，银行经营环境的变化，会是银行之间分化会“前所未有”。这种分化，使得优质银行具有很高的“稀缺性”；这种稀缺性使得我们更看好大银行组合(招行+工行+建行+农行)。…… ：