6月12日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　建筑装饰：看好建筑央企与高增长PPP龙头 关注4股

　　我们今年年初以来持续推荐建筑央企，主要原因包括： 1)在国内 PPP、海外一带一路浪潮之下，建筑央企行业地位和市场份额显着提升，平台化趋势显着； 2)建筑央企自去年以来订单保持20-30%快速增长，未来几年业绩稳健增长保障性强； 3)在市场风格拥抱蓝筹低估值之际，建筑央企低估值、流动性好的优势持续彰显，具有极强吸引力，我们认为央企处在估值提升大周期中。 目前建筑央企中估值最具吸引力的公司当属中国建筑、葛洲坝、中国铁建，持续重点推荐……

　　煤炭行业：关注绩优龙头股投资机会 看好4股

　　本周焦煤价格继续弱势运行，但随着环保限产压力缓解， 焦化厂开工率有所提升，叠加库存水平偏低， 焦煤底部价格有较强支撑。 当前期货价格下跌风险释放较为充分，随着动力煤价企稳回升，板块迎来较好的投资机会，个股首推业绩弹性大的兖州煤业(产量弹性大)、陕西煤业(成本低、估值低)、潞安环能(低估值冶金煤龙头)， 以及西山煤电、阳泉煤业、中国神华、中煤能源……

　　传媒行业：App Store取消游戏畅销榜主打 关注4股

　　对比原有通过刷榜、刷量提高游戏分发量方式，现消弱了排名元素对于产品分发的影响。由于游戏产业链中存有刷榜公司，刷量的游戏进入畅销榜后导致质量与流量存有不对等，不利于行业健康发展。 Appstore 的新分类方式对游戏公司可能带来的影响是利于高品质的游戏拥有了突围机会，具有研运实力以及 ip 储备的公司或受益。可关注吉比特、恺英网络、游族网络、电魂网络……

　　交通运输：航空机场行情还能走多远 关注5股

　　航空票价强势依旧， 暑运旺季延续前期行情； 机场内生增长稳定，外部利好持续催化估值； 大秦铁路持续接近满负荷运行， 全年运输量或达 4.15亿吨， 基本面全面复苏； 公路股息高防御性强，多元发展注入新增长点；现代物流支撑资源全球配置，推荐细分领域优质个股。重点推荐： 中国国航、南方航空、 大秦铁路、上海机场、粤高速 A、宁沪高速、 韵达股份、华贸物流……

　　钢铁行业：库存降幅放缓季节性 关注4股

　　目前仍维持前期判断：1)后续供给端进一步收缩(地条钢 6.30 大限+17 年供给侧改革三季度完成)；2)下游制造业再次补库存+国内外价差拉开后出口底部回升。3 )虽然短期钢价受流动性影响相对走弱，但螺纹钢景气高位、业绩季度环比改善的总体结论不变。预计流动性压力在 6 月份对钢铁产业链负面影响较大，而随着后期流动性压力缓解，在基本面表现尚可的前提下， 钢铁股仍有望继续获得相对收益。标的首选八钢、方大、马钢、三钢，以及低 PB 的宝钢、鞍钢……

　　汽车行业：关注行业白马与零部件细分领域龙头

　　本周组合： 华域汽车(零部件龙头，估值偏低补涨)、 上汽集团(稳健蓝筹， 5 月数据向好估值水平合理)、 福耀玻璃( A股估值依然低于H股，仍有上升空间)、 星宇股份( 车灯自主替代龙头，大众宝马大额订单在手业绩确定性高).……

　　金融行业：坚定看好保险 关注优质券商机会

　　重点推进股价压制因素消除的中国太保，目前估值还在 1 倍以下，属于板块滞涨标的。同时推荐业务深度转型，成效显着的新华保险，以及综合金融典范中国平安，以及寿险龙头中国人寿。2017 年券商股估值处于历史低位水平，大券商 PB 水平 1.4 倍左右， PE水平 14-16 倍。推荐国君、广发、长江、国元、国金、兴业……

　　计算机行业：寻找产业拐点的证据 关注6股

　　投资建议。下半年我们建议从两方面选股：1、估值较低且高增长确定的 “白马龙头” ；2、符合产业拐点的标的。 重点关注领域：云计算、人工智能、消费金融/互联网金融、无人驾驶等。推荐个股：广联达、东方网力、四维图新、熙菱信息、超图软件、二三四五……

　　基础化工：周期品中报行情可期 关注5股

　　海外需求强劲利好出口导向型的农药、钛白粉企业， 推荐农药和钛白粉行业的龙头品种。农药推荐组合扬农化工、中旗股份、 辉丰股份、利民股份；钛白粉推荐龙蟒佰利。同时建议关注具备高成长性的新兴行业， 消费电子进入备货旺季， 推荐 PCB 油墨内资企业龙头广信材料， 其定增事项本周获得证监会批文。其余推荐 OLED 材料(万润股份)、光学膜材料(康得新)…… ：