6月9日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　保费结构与险种结构优化将带来行业盈利模式有利差为主转变为死费差为主的转变，新业务价值率、新业务价值增速、内含价值增速等核心指标均有正面提振效应，板块估值水平有望提升，我们持续看好中长期投资机会。近年来保险板块整体 P/EV 介于 1-1.3 倍，当前动态 P/EV 约 1.09 倍，仍处于相对低位，且随着保费结构与险种结构优化，估值水平向上空间将打开，因此，维持行业买入评级。推荐顺序：中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿……

　　农林牧渔：看好优秀饲料企业长期竞争力 关注2股

　　以行业数据来看，全国猪料年产销量约 8000 万吨，年出栏量在 7 亿头左右，实际的商品化率非常低，而其背后的原因主要是散养户的自配料行为。未来中国的养殖结构中，类似牧原、温氏的超大型养殖公司会占一定比例，而适度规模化的专业户会占更大比例，专业户采用商品饲料会给饲料企业再一次提振销量的机遇，发展规模猪场直销正在成为饲料企业的战略机遇。重点推荐水产饲料龙头、东北饲料龙头、金新农……

　　钢铁行业：进口铁矿石同比量价齐增 关注2股

　　国内外价格“倒挂”导致出口动力不足是今年钢材出口同比下降的主要原因。 随着 2016 年 2 月初国家发布钢铁行业化解过剩产能指导意见后，钢铁行业开始进入新一轮去产能政策周期中，钢价也开始了触底反弹。投资建议： 我们建议关注高附加值产品占比较高的行业龙头宝钢股份及不锈钢细分领域龙头太钢不锈……

　　建材行业：水泥估值受限 关注石墨电极景气走高

　　4 月以来，石墨电极价格出现暴涨，通过我们前期的调研，公司石墨电极目前供不应求的状况，主要是供给受限和下游需求回暖。预计景气度至少可维持到 10 月之前，公司石墨电极国内产能产量最高，市占率最大，同时公司炭素产业链布局完善，覆盖从上游原料到下游各种炭素制品和炭新材料。受益于石墨电极价格持续上涨，公司业绩弹性很大……

　　汽车行业：行业分化龙头引领 关注5股

　　我们认为行业下半年景气度将回升， 豪华车消费与强自主品牌依然会是结构性亮点。 看好： 1)优秀自主品牌崛起，关注上汽集团； 2)受益于汽车消费升级，增速超过行业整体的豪华车产业链标的，关注广汇汽车； 3)零部件细分领域拥有产品竞争力优势的深度国产替代标的，关注华域汽车、银轮股份、星宇股份、天成自控和精锻科技等； 4) 新能源汽车和特斯拉产业链， 关注江淮汽车、 比亚迪和广东鸿图……

　　天然气设备：行业迎来复苏 关注6股

　　环保重压之下国家对于天然气清洁能源的需求，以及天然气价格趋势性下降是天然气产业复苏的核心逻辑，给予天然气设备行业“推荐”评级。我们已经可以观测到在天然气发电、交运和工业煤改气三个领域的需求快速扩张，这必将带动对于相关设备的需求。重点推荐厚普股份、杭锅股份、陕鼓动力；建议关注富瑞特装、深冷股份、派思股份、博迈科、恒通股份、中泰股份以及中集安瑞科……

　　医药行业：关注医药零售连锁的投资机会 看好4股

　　老百姓区域布局领先，从批零一体化角度最看好国大药房老百姓沿京广线和沪昆线布局全国，单店收入与销售人员单产最高，区域布局拥有一定领先优势；国大药房2016 年顺利整合进国药一致，背靠中国收入规模最大、网点覆盖最全的控股股东国药控股，未来在处方药销售中具备资源优势。看好医药零售行业大整合、大集中的投资机会，依次看好国药一致、老百姓、益丰药房和一心堂……

　　建筑工程：万亿保证金盘活开启 关注8股

　　根据资金需求强度推荐 PPP/钢结构/装饰等建筑细分行业： 我们认为 3%新政全方位利好建筑板块，受益公司为：1) PPP:①PPP+园林：铁汉生态/东方园林/美尚生态/棕榈股份/乾景园林/文科园林/云投生态；②推荐 PPP+设计：中设集团/苏交科；③推荐 PPP+轨交：腾达建设/隧道股份；④推荐 PPP 平台公司：龙元建设； 2)钢结构：杭萧钢构/东南网架/精工钢构/鸿路钢构/富煌钢构； 3)装饰企业： 神州长城/全筑股份/金螳螂/亚厦股份/广田集团/东易日盛……

　　证券行业：券商5月份业绩点评 关注6股

　　证券行业是周期性行业，对于长期价值投资者而言，市场最失意的时候布局券商股比牛市时布局券商股要明智得多； 3、 严监管的市场环境下，防风险于未然的同时，更高层面的一个考虑是维护市场稳定，券商股既是理想的维稳标的，业绩方面也将受益于市场企稳恢复。 标的方面， 重点推荐： 中信证券(券商龙头， 低估值)；华泰证券(业绩稳健，大幅补充资本预期)；方正证券、 长江证券( 管理层面改善)；国元证券、兴业证券(员工持股稀缺标的)……【 ：