部分公司股东减持方案面临调整 增持补充质押潮或持续

　　原标题：部分公司股东减持方案面临调整

　　□本报记者 张玉洁

　　市场人士表示，在减持新规限制下，上市公司重要股东大比例、清仓式减持将受到限制。而减持期限的拉长，也将降低部分上市公司大股东进行所谓“市值管理”意愿，未来绩差公司通过题材炒作等手段拉升股价的难度将加大，市场资金将回归价值投资。

　　部分减持计划料调整

　　国泰君安研报认为，此次减持规定将大股东外首发前股东、定增股东、大宗减持或协议转让的受让方、可交换债换股股东、股票权益互换股东等纳入监管范围，同时将大宗交易和协议转让、类协议转让的监管空白补充，基本上杜绝了上市公司重要股东集中清仓式减持的渠道。

　　Wind数据显示，尽管4月和5月A股二级市场呈现为净增持，但截至5月31日，A股仍呈现净卖出状态，期间净买入股份为-11.4亿股，期间增仓参考市值为-173.4亿元。其中，A股上市公司的重要股东减持股份数共计为68.43亿股，参考市值为802.84亿元，这其中不乏大股东清仓式减持。

　　按照本次减持规定，大股东和特定股东3个月内集中竞价减持均不得超过总股本的1%，大宗交易减持不得超过2%。国泰君安认为，这将大大减少限售股解禁后市场的减持压力，2017年首发原股东解禁规模9436亿元，定增解禁规模1.43万亿元，合计2.37万亿元，减持新规后，整体减持压力将逐步后移，2017年减持压力将大减。

　　记者通过梳理近期公告发现，截至5月31日最新公告，近期不乏一些上市公司主要股东发布减持计划并尚未实施完毕，在新规发布后，这类公司减持计划将面临调整。

　　百川能源5月21日公告称，公司股东中金佳泰拟自公告之日起6个月内，减持其持有的百川能源股份不超过6844.91万股，约占公司总股本7.1%。若对照减持规定，即使将集中竞价和大宗交易都考虑在内，合计最多只能减持6%的股份。此外，已披露减持计划但尚未公告减持进展的公司还包括：金轮股份控股股东蓝海投资拟在5月11日后6个月内以大宗交易方式减持不超过877.33万股，即不超过总股本的5%；隆华节能5月8日披露，控股股东、实控人李占明、李占强、李明强、李明卫等四兄弟，计划在5月11日至11月11日的半年内，以大宗交易的方式减持不超过9500万股，占公司总股本的10.77%。

　　增持补充质押潮或持续

　　本次减持规定还将以往不受限制的股权质押、可交债转股、收益互换股东的减持纳入监管范围，这将对股权质押产生影响，那些股权质押比例较高，且接近质押警戒线的公司将面临更大护盘压力，预计这类公司需要补充质押或通过增持、回购等方式护盘。

　　市场人士指出，大股东减持周期的延长将削弱大股东持股的流动性，对于股权质押来说，现有股权质押的风险加大，股权质押可能面临重新定价、增加大股东质押的成本。

　　截至记者发稿时，已有丽鹏股份、锦龙股份、双塔食品等多家上市公司发布大股东补充质押公告，这些公司大股东近期补充质押规模均在数百万股。其中丽鹏股份5月31日公告显示，公司控股股东、实控人孙世尧近日将其所持100万股公司股票进行了补充质押。截至公告日，孙世尧持有公司1.17亿股，占公司总股本的13.34%，累计质押股份1.01亿股，占其个人所持股份的86.3%，占公司总股本的11.51%。

　　此外，锦龙股份控股股东新世纪公司由于近期质押的公司股票市值减少，5月以来已经补充质押920万股；双塔食品控股股东君兴农业补充质押300万股；天宝股份股东黄作庆近期补充质押649万股；福达股份控股股东福达集团近期补充质押405万股。 ：