5月22日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　家电行业基本面稳健(空调、地产销售良好+原材料价格回落+多数龙头一季报超预期)，继续看好板块确定性行情。 目前多数家电龙头 17 年预测 PEG为 0.7-1.0，估值和净利润增速匹配度良好，板块尚无泡沫。 维持行业“买入评级”，看好低估值稳健增长的白电龙头和高成长的厨电龙头，推荐小天鹅A、格力电器、美的集团、青岛海尔、老板电器、华帝股份； 长期看好受益消费升级的小家电板块， 推荐苏泊尔、飞科电器、莱克电气、新宝股份……

　　国防军工：军民融合创新体系加快建设 关注3股

　　创新“一带一路”参与形式，大力推动军工军贸、核和航天合作，支持优势装备“走出去”，推进国际产能合作、工程承包和战略资源开发。投资策略及重点推荐： 中长期看，军工基本配置策略回归估值合理、 业绩兑现、 公司成长性较高的标的。 军工集团装备型号任务较为明确，集团业务稳定增长， 中直股份、内蒙一机等个股未来的业绩增长具有稳定保障；民参军公司分化严重，我们认为当前民参军公司应重点关注军工电子、军工材料等军工短板领域以及人工智能等未来趋势领域，筛选具有技术优势的个股。建议关注天银机电、海兰信、景嘉微、高德红外等具有核心技术优势的个股……

　　钢铁行业：钢价再迎六连阳 关注5股

　　自下而上个股继续相对看好抚顺特钢、八一钢铁以及转型标的南钢、首钢等。1)抚顺特钢：公司公告大型国有企业意向重整投资东北特钢集团，预计于 7 月 10 日前出台；公司成本费用杠杠三高、产能不足等历史遗留问题有望解决，中长期，业绩有望爆发式增长，估值亦可大幅提升。2 )八一钢铁：摘帽逻辑兑现；疆内市占率超过 45%的小市值高弹性公司；疆内景气回升有望带来盈利大幅增长。3)南钢股份。板材重要标的，受益行业盈利回升；稳步推进环保、智能制造、新材料三大方向转型。4)首钢股份。前期获机构举牌；典型的大集团、小公司，判断后续继续转型的可能性仍然较大。5)永兴特钢。优质特钢龙头，募投项目和高端产品逐步投产，明后年业绩有望实现较快增长；前期设立永兴投资用于新兴产业领域布局，分别在健康医疗、金融等领域有所布局，进一步外延预期强烈……

　　通信行业：移动PTN集采中兴超预期 关注3股

　　目前，整个产业链从上游芯片、通信模块再到终端以及下游应用等各个层面均已准备就绪，随着运营商网络的正式商用，物联网的连接数有望加速增长。建议投资者关注新天科技、金卡智能、三川智慧、先锋电子、威星智能等智能表具商。物联网终端的快速增长拉动通信模块、 MCU 和传感器需求上升，建议关注高新兴、 拓邦股份、 汉威电子。另外，物联网连接数的爆发增长利好物联网平台厂商，继续推荐宜通世纪……

　　有色金属：坚定迎来电解铝之春 关注3股

　　据我们测算， 目前氧化铝全行业生产成本约 2300 元/吨， 完全成本约 2450元/吨，氧化铝策略性行为造成氧化铝价格的波动较大，幅度较宽，随着中铝等企业产能的关停，氧化铝具备阶段上行的基础。 此外随着环保加压导致的预焙阳极的供需持续偏紧， 后续对电解铝生产的原料束缚或日趋凸显。因此不论是因为供给侧的关停还是原料成本的抬升铝价均有上升的坚实基础，推荐预焙阳极自给程度高的神火股份、南山铝业、云铝股份及氧化铝行业龙头中国铝业……

　　计算机行业：关注雄安及电子政务主题 看好5股

　　政务信息系统融合方案对要加快推进的整合共享的“十件大事”，并将加快政府信息系统云计算平台的建设和内外网数据的互联互通，时间节点的明确要求对政务云产业推进将有大幅提振。重点推荐政务云龙头公司【太极股份】以及城市云和数据融合深度布局的【中科曙光】。五月金股组合：【易华录】、【聚龙股份】、【神州易桥】、【科大讯飞】、【多伦科技】……

　　环保行业：财政支持清洁供暖力度超预期 关注3股

　　我们认为雾霾治理仍是当下环保治理的核心内容，而京津冀区域则是重中之重。建议关注天然气替代、清洁供热相关企业，如迪森股份、金鸿能源、联美控股、百川能源等。 PPP模式加速推广带来的订单向龙头聚集效应明显，技术实力、资金优势以及总包实施能力更强的龙头公司订单增长将远高于行业增速，我们预计 1 季报以来订单高增长的趋势有望延续，依然建议关注碧水源、中金环境、高能环境等行业龙头……

　　医药生物：又见增持潮 关注3股

　　医药产业中长期受益人口老龄化和医疗技术持续进步带动，当前国内医药产业处于政策调整期，总的政策趋势是鼓励创新，鼓励高质量国产医疗产品进口替代。今年以来，多数白马股估值得到显着修复，部分短期估值较高的成长股股价经历调整或者横盘，我们认为，时间是成长股最好的朋友，部分成长股估值已经得到消化，建议逐步加大对于通化东宝、 长春高新、乐普医疗、迪安诊断等的关注……

　　银行行业：同业理财高增长不可维系 关注2股

　　个股方面，在17年个体分化加剧的背景下，我们推荐受监管影响较小、基本面稳健的建行、工行、招商，股价调整较为充分、资产质量改善势头明显的兴业、短期关注宁波、贵阳等城商行的反弹机会。信托行业在此轮监管周期中受到的负面影响预计会好于其他金融子行业，受益表内融资受限向表外融资渠道的转移，行业景气度边际改善，继续看好爱建集团、安信信托等相关标的……

　　汽车行业：行业整体库存上升 关注4股

　　投资建议：我们预计2017 年汽车销量增长4.6%，分季度看增速前低后高，维持行业“增持”评级。关注两类投资机会：1)优秀的汽车零部件龙头，关注星宇股份、精锻科技、东睦股份、万里扬、华域汽车、福耀玻璃等；2)业绩确定增长的低估值龙头享受估值溢价，推荐长安汽车、广汇汽车，关注国机汽车、上汽集团…… ：