周二机构一致最看好的十大金股（4.17）

　　天顺股份:供应链业务发展迅猛 加码园区建设开拓疆外市场

　　类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：张龙日期：2017-04-17

　　天顺股份发布2016年年报。2016年公司实现营业收入5.50亿元(+12.9%),毛利率下降至13.2%(-4.0pct),归属于母公司净利润0.35亿元(+8.3%),EPS 为0.53元(根据公司计算标准)。公司拟每10股派发现金红利1元(含税)。

　　供应链业务高速发展带动营收上涨。2016年虽然受新疆当地经济持续低迷的影响,公司第三方物流业务出现小幅下滑,但由于供应链业务同比增长高达356.1%,最终公司实现营业收入上涨12.9%。同时由于供应链业务毛利率相对较低,公司毛利率下滑4.0pct 至13.2%,导致归母净利润仅上涨8.3%。

　　轻重资产模式结合,提供综合物流服务。当前公司主要采用物流园区和第三方物流相互结合的轻重资产结合模式,以第三方物流为基础,逐步向综合物流服务商转变。其中第三方物流主要采用外协运输的方式,资本投入小,复制性强,而物流园区采用重资产模式,对公司其他业务提供仓储场地支持。轻重资产相互结合,一方面能够保证服务质量,另一方面也有助于公司业务扩张。

　　加码物流园区建设,开拓疆外市场。2016年公司公开发行股票募集资金约1.44亿元,拟投入1.9亿元用于新疆天顺哈密物流园区的建设。

　　根据公司信息披露,该项目预计2年完工,达产后,公司将新增仓储能力6.51万立方米,平均实现年销售收入8657.20万元,净利润 3074万元。2016年公司收入的95%以上来自于疆内,受新疆发展制约较大,未来物流园区的完成将有助于开拓疆外市场,进而优化公司收入结构。

　　投资建议:我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.51元和0.60元,给予“增持-A”评级,六个月目标价58.00元。

　　风险提示:主要运输货品需求下滑,应收账款风险等。 ： 共 10 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页 末页

　　合兴包装:成本上涨业绩承压 整合转型稳步推进

　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：申烨,赵中平日期：2017-04-17

　　事件:16年业绩符合预期,收入端增速明显加快

　　合兴包装公布2016年年报:公司实现营业总收入35.42亿元,同比增长24.19%;利润总额1.57亿元,同比减少1.77%;实现归属上市公司股东的净利润1.03亿元,同比减少10.29%。我们认为,公司业绩符合预期,业绩有所下滑的主要原因是受上游原纸成本大幅上涨影响,以及新业务仍处于投入期,前期费用较高。但得益于纸箱价格上涨、行业整合及新业务放量,公司收入增速明显加快,2016年第四季度同比增速达41.73%。

　　主业盈利有望改善,整合转型稳步推进

　　2016年,合兴包装全面启动战略升级步伐,着手实施产能整合、外延并购、包装产业供应链云平台(PSCP)、智能包装集成服务(IPS)四大业务模块的建设。公司下游消费行业(家电、食品、电商物流等)订单增稳健速,虽然16年下半年原材料上涨对公司盈利性产生一定影响(全年毛利率同比下滑2.74%),但公司凭借龙头议价力较为及时的传导了涨价成本,随着原纸价格的走稳,我们预计公司盈利能力有望逐步企稳。同时,公司利用资本优势进行行业整合,与国际纸业的协同效应亟待显现,产能利用率提升盈利弹性大;公司还具备行业领先的专业技术优势、良好的信誉和承担能力,拥有丰富的大客户资源、供应商资源和一定的主材生产能力,有利于推进IPS业务,包装产业供应链云平台PSCP和IPS支持互利,能够整合行业产生规模效益,进而有力带动包装行业的内生增长。

　　盈利预测与投资评级

　　预计公司2017-2019年净利润分别为1.41、1.89和2.90亿元,EPS分别为0.13、0.18和0.28元,对应38.1、28.3和18.5倍PE,鉴于公司未来新业务模式和产业链整合效应将逐步体现,维持“买入”评级。

　　风险提示

　　国内智能包装集成服务尚处探索阶段;原材料价格的超预期上涨。 ： 共 10 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页 末页

　　高能环境:一季报业绩转正 在手订单充裕高增长可期

　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：郭鹏日期：2017-04-17

　　近年一季度首次盈利,业绩同比增长128.29%

　　2017年一季度公司实现营收2.81亿元,同比增加140.04%;实现归母净利润334.34万元,同比增长128.29%。公司过去连续3年一季度净利润均为负,受益前期签订工程类项目逐步开工带动收入规模增加及参股公司投资收益增加,今年一季度业绩扭亏为盈,业绩展现良好增长态势。财务费用同比增加1358万元,主要系短期、长期借款同比分别增加5.68、0.5亿元。综合毛利率27.76%,盈利能力稳定。

　　环境修复、工业环境订单持续落地,业绩增长动力充足

　　公司公告2017年一季度新签订单5.33亿元,其中环境修复2.02亿元、工业环境3.22亿元、城市环境900万元;截至3月底,公司在手订单共87.68亿元,其中已执行13.05亿元、待执行74.63亿元。伴随贺州、和田等垃圾焚烧项目逐步进入开工阶段及去年结转环境修复项目推进,短期业绩或将快速释放;公司目前在手未执行订单充裕,为未来业绩高增长奠定坚实基础。

　　土壤污染防治法纳入立法计划,龙头受益明显

　　土壤污染防治法已纳入2017年人大立法计划且土壤修复相关标准、规范已进入相关部门工作时间表,伴随立法进程推进及标准完善,地方政府释放、执行土壤修复项目速度或将加快,公司作为土壤修复领域龙头受益明显,新增订单仍有望快速增长。

　　危废领域不断拓展,给予“买入”评级

　　预计公司17-19年EPS为1.18、1.66、2.14元,对应PE 为30、21、16倍。公司将危废领域作为业务重点不断拓展,目前在手资质规模约32万吨/年,现有产能提升以及新并购标的并表将带动未来危废板块业绩快速增长,给予“买入”评级。

　　风险提示

　　PPP项目推进不及预期;危废项目落地不及预期;土壤修复推进不及预期。 ： 共 10 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页 末页

　　华讯方舟:军工信息化助力快速发展 军民深度融合再迎提速机遇

　　类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：夏庐生,王书伟日期：2017-04-17

　　业务结构不断优化,聚焦军事信息化产业:

　　2015 年6 月完成重大资产置换后,公司转型发展市场潜力大的军事通信及配套业务,主要包含了无线通信产品、安全信息系统、无线电监控系统、测控系统、模块化产品、特种供电和仿真软件产品等。2016年12 月29 日,公司公告以2482 万元的价格转让所持有的吉研高科60%的股权,剥离了原恒天天鹅传统业务,优化资产结构,进一步聚焦军事通信主营业务。为进一步提升军工通信领域子公司的经营及业务拓展能力,公司于2016 年12 月以自有资金3.58 亿元向南京华讯和成都国蓉进行增资。

　　核心军工资产质地优秀,进入快速成长阶段:

　　华讯方舟在重大资产重组时,承诺置入资产2015-2017 年净利润合计不少于1.64 亿元、1.89 亿元和2.20 亿元。2015 年,由于部分客户受军改等客观因素影响导致采购滞延,外加南京华讯部分产品年末发货时间出现偏差,相应的跨期收入、成本、利润直至2016 年上半年才进行确认,进而影响了置入资产的盈利水平,置入资产扣非后净利润为8719万元,未实现当期业绩承诺。随着军改对下游客户影响逐渐消除,公司军事通信主营业务发展驶入快车道,据公告,其置入资产在2016 年表现较好,超额实现盈利目标,公司整体扭亏为盈。2016 年,南京华讯实现净利润2.26 亿元;成都国蓉实现净利润630 万元。

　　军事通信产品市场快速发展,军队信息化建设势不可逆:

　　过去十年我国国防费预算不断增加,总体规模保持平稳增长,军工通信产业保持较高的行业景气度。根据中国产业信息网数据,2015 年我国国防开支约为8890 亿元,其中C4ISR 支出约为800 亿元。面对日益复杂的南海局势、台海局势、半岛局势等地缘政治威胁,武器装备的有效性和信息化比例有望大幅提升,预计到2020 年中国C4ISR 支出占比将达到15%,投入将达到2000 亿。伴随C4ISR 支出占比的逐步提高,未来军事信息化支出增速将明显高于我国军费增长率,中国产业信息网预计未来5-10 年军事信息化投入复合增速有望达到20%,成长可期。

　　公司围绕着C4ISR 系统进行开发设计,在军事通信及配套业务领域形成七大类产品,产品竞争力优势较大。

　　大股东积极构建卫星通信全方位产业生态链,技术实力突出:

　　公司大股东华讯方舟科技设有四大产业基地,七大事业部,以及高通量卫星及卫星网络、太赫兹、微电子、智慧教育、智慧物流、大数据等多个领域的海内外分、子公司二十余家。华讯方舟科技已形成了从半导体元器件到微波大系统、毫米波大系统以及太赫兹微电子系统的业务体系,且催生了从半导体元器件到下一代移动宽带网络应用的全方位产业生态链。未来,华讯方舟科技有望成为以大宽带KA 卫星应用和太赫兹成像成谱技术应用为支柱的全球性平台公司。同时,大股东研发实力雄厚,集团资产横跨众多前沿科学领域,在卫星通信及太赫兹技术应用领域研发能力领衔全球,客户结构优质稳定,为公司核心竞争力提供强而有力的支撑的同时有望带来更多资源整合的机会。

　　投资建议:受益于我国国防开支的逐年增加、军队信息化建设高峰期带来的市场空间、C4ISR 支出占比的大幅提高以及军民深度融合带来的市场扩展机会,公司军工通信主业进入快速成长阶段。并且,公司在军事通信领域技术优势明显,且大股东实力雄厚,集团资产横跨众多前沿科学领域,在卫星通信及太赫兹技术应用领域研发能力领衔全球,客户结构优质稳定,为公司核心竞争力提供强而有力的支撑的同时有望带来更多资源整合的机会。我们预计公司2017-2019 有望实现净利润2.65 亿、3.95 亿、5.54 亿元,2017-2019 年EPS 分别为0.35/0.52/0.73 元,对应PE 分别为53/36/26 倍。参考可比公司2017年动态PE 69 倍的水平,考虑到公司在军工技术方面的研发实力及军工信息化前景广阔,维持6 个月目标价26.00 元、对应2017 年动态PE 74 倍,维持 “买入-A”评级。

　　风险提示:军事通信市场竞争加剧、军事信息化投资不达预期。 ： 共 10 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5 [6] [7] [8] [9] [10] 下一页 末页

　　九阳股份:业绩符合预期 期待多元化布局及渠道变革

　　类别：公司研究机构：西南证券股份有限公司研究员：朱会振日期：2017-04-17

　　事件:公司公布2016年度报告,全年实现营收73.15亿元,同比增长3.61%,实现归母净利润6.98亿元,同比增长12.53%,扣非后归母净利润5.97亿元,同比增长9.62%,业绩总体符合预期。

　　产品多元化发展,业绩稳步增长。豆浆机为公司传统优势产品,随着多年发展搅拌机、料理机和电饭煲等品类也逐渐成长起来,现阶段公司逐步从“九阳=豆浆机”向“九阳=品质生活小家电”转型。2016公司豆浆机占营收比重进一步下降到40%以下,而电饭煲、电磁炉、西式电器等其他产品的营收比重则达到57%。其中电饭煲销量增长强劲,有望成为继豆浆机之后九阳又一标志性产品,从而带来新的利润增长点。

　　小家电行业成长空间巨大,品质、研发推动企业发展。在改善型、享受型需求释放的刺激下,小家电增长迅速,2016年小家电市场整体规模增长8.8%。小家电更迭速度快,品质、研发创新为增长关键。公司注重品质经营与研发创新,2016年研发人员占比达到18%,研发投入占营业收入比近3%。

　　加强渠道优化,推动O2O模式。2016年公司着力整合线下渠道,将小型经销商业务逐步规整至大型经销商,增加融资与拓展能力。目前一二线经销商调整基本完成,三四线调整稳步进行。公司积极与淘宝、京东、微信等平台合作,线上销售占比30%以上,主推O2O线上线下联动模式,重视体验式终端建设,着眼线上传播、线下体验。

　　盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为1.04元、1.19元、1.35元,未来三年净利润将保持14%的复合增长率,根据万得小家电17年PE一致预期,给予公司2017年20倍估值,对应目标价20.8元,首次覆盖,给予“增持”评级。

　　风险提示:原材料价格或大幅波动,新产品或拓展不力。 ： 共 10 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 6 [7] [8] [9] [10] 下一页 末页

　　贵阳银行:拨备前利润保持较快增长 不良压力还较大

　　类别：公司研究机构：国金证券股份有限公司研究员：刘志平日期：2017-04-17

　　点评

　　业绩增速回落明显,但拨备前利润保持较快增长。2016年公司实现归母净利润36.54亿元,同比增长13.42%;增速较前三季度10.1%的水平提升约3个百分点;营收同比增长31.85%,增速较前三季度提升近6个百分点。但全年业绩增速同比下降19个百分点,主要是息差的下降(同比下降74BP)以及拨备大幅计提(同比增长160%,VS2015年55%),受中收的快速增长和成本增速的下降拨备前利润增速还同比提升近8个百分点,表现较好。第四季度公司加大拨备计提力度,同比和环比分别增长122.4%、50.5%,期末拨备覆盖率环比下降1个百分点至235.19%。

　　期末不良率下降,但不良压力还较大。期末不良率为1.42%,较三季度末下降6BP,与年初持平。不良余额较三季度末下降0.49%。期末关注类贷款占比为3.95%,较三季度末提升34BP;关注类余额较三季度末提升13.65%。但期末关注类占比和逾期贷款余额较期初均下降,但逾期率还处在较高水平,同时公司不良的确认不是非常严格。四季度公司的不良生成率环比明显提升。公司的逾期率和关注类占比都还处于城商行中较高的水平。

　　全年息差降幅明显高于同业,四季度息差企稳。全年息差为2.88%,较期初下降74BP,降幅明显高于同业。全年息差表现弱于同业主要是资产端收益率降幅明显。第四季度我们按期初期末余额计算的净息差为2.91%,环比基本稳定。

　　投资建议和盈利预测

　　整体上未来公司的息差和中收都还将持续带动营收的较快增长,但资产质量的压力还在。预计2017年公司实现归母净利润同比增18.2%。对应2017年PB为1.51倍,维持公司增持的投资评级。

　　风险提示

　　经济长期低迷,信用风险持续高发;公司的经营风险等。 ： 共 10 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] 7 [8] [9] [10] 下一页 末页

　　天士力:工业收入增速回升 医保谈判产品值得期待

　　类别：公司研究机构：西南证券股份有限公司研究员：朱国广,何治力日期：2017-04-17

　　投资要点

　　事件:公司发布2017年一季报,实现营业收入33.5亿(+6%)、归母净利润3.2亿(+15%)、扣非后归母净利润3.1亿(+15%)。

　　工业收入增速回升,业绩反转回升趋势明显。分业务来看,医药工业收入同比增长15.18%,这是16年四季度以来连续两个季度的工业收入扭转下滑趋势,表明公司渠道去库存和应收账款控制的效果逐步体现。医药商业收入同比增长2.47%,保持了稳定增长的态势。期间费率与2016Q1基本持平为19.06%,其中销售费率提升0.54pp至11.26%,管理费率下降0.47pp至6.06%,财务费率下降0.07pp至1.75%。从盈利能力来看,毛利率提升1.81pp至32.75%,估计主要是因为高毛利率的工业收入占比提高,净利率也随之提升0.58pp至9.64%。从经营质量来看,应收账款同比增长7%、存货同比增长9%,表明去库存和应收账款控制的效果良好;经营性现金流量净额同比下降624%,主要是因为票据贴现利率高于贷款利率导致大量票据尚未贴现。

　　两大产品进入国家医保谈判范围,放量或值得期待。注射用重组人尿激酶原(普佑克)和注射用益气复脉进入人社部发布的国家医保谈判范围,后期还需对谈判价格达成一致后才能正式进入医保。1)普佑克是公司独家产品,还处于推广初期,2016年销售额为3791万元。普佑克用于心肌梗死、缺血性脑卒中、肺栓塞的溶栓治疗,每年目标人群高达260-310万人,每名患者使用10支普佑克普佑克主要目标市场为技术实力相对较低的县级及以下医院,有望通过良好的疗效和安全性迅速抢占市场。(2)注射用益气复脉是公司独家品种,2016年销售收入为4.75亿元。益气复脉可用于心衰患者治疗,临床试验显示益气复脉可显著降低心衰患者的心绞痛发作次数。我国心衰患者超过450万,随着老龄化发展患者人数也在持续增加,益气复脉的发展潜力巨大。

　　盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS 分别为1.44元、1.78元、2.12元,对应PE 分别为28倍、23倍、19倍。考虑到工业收入和利润增速回升, 复方丹参滴丸在美国FDA 申报进度持续推进,新产品有望通过医保谈判目录放量,维持“买入”评级。参考可比公司给予2017年35倍PE,对应目标价为50.40元。

　　风险提示:复方丹参滴丸获批进度或低于预期的风险;产品招标或降价的风险。 ： 共 10 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 8 [9] [10] 下一页 末页

　　西泵股份:产品结构持续升级 业绩逐步释放

　　类别：公司研究机构：国海证券股份有限公司研究员：周绍倩日期：2017-04-17

　　事件:

　　西泵股份发布2016年报及2017年一季报:2016年内,公司实现营业收入20.8亿元,同比增长8.9%,实现归属于上市公司股东净利润1.08亿元,同比增长88.8%,扣非后同比增长96.4%,基本每股收益0.32元,同比增长77.8%,符合预期。

　　2017年一季度,公司实现营业收入5.9亿元,同比增长24.3%,实现归属于上市公司股东净利润5,132万元,同比增长71.3%,扣非后同比增长120%,基本每股收益0.15元,同比增长66.7%,超出此前的预期。

　　投资要点:

　　产品结构持续升级,带动一季报业绩超预期公司一季报业绩同比增速71%,超出此前预期,主要由于市场结构和产品结构得到进一步优化,高端产品如电子开关水泵、涡轮增压器壳体等产品的比例增加,利润明显增长。同时公司严控投资规模,投资持续减少,固定费用无明显增加,产品利润率回升。

　　公司2017年经营目标1.6亿元有望顺利达成公司公告2017年的经营目标,计划实现营业收入23亿元,归属于上市公司股东的净利润1.6亿元。此外公司预告2017年上半年归母净利润变动幅度50%-90%,对应的变动区间为7,774-9,847万元。2016年报中公告的2016年营业收入实际完成率99.24%,实现归属于上市公司股东的净利润实际完成率134.82%,按照今年业绩增长进度及在手订单情况,公司全年目标有望顺利达成。

　　盈利预测和投资评级:维持增持评级预估公司2017/2018/2019年EPS分别为0.48/0.65/0.79元,对应当前股价PE分别为31/23/19倍,维持增持评级。

　　风险提示:电子开关水泵和涡轮增压器壳体新建产能投产受阻;出口业务增长不达预期;原材料价格上升的风险 ： 共 10 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] 9 [10] 下一页 末页

　　隧道股份:PPP+两外战略助增长 国企改革或推进

　　类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：金嘉欣,苏多永日期：2017-04-17

　　事项:公司发布2016年年度报告,实现营业收入288.28亿元,同比增长7.56%;实现归属上市公司股东的净利润16.53亿元,同比增长11.64%;实现EPS0.53元/股;同比增长12.77%,拟向全体股东每10股派发现金红利1.6元(含税)。

　　业绩稳定增长,净利润增速超营收增速:2016年度,公司实现营业收入288.28亿元,同比增长7.56%;实现归属于上市公司股东的净利润16.53亿元,同比增长11.64%;归母扣非净利润15.09亿元,同比增长14.48%,主要经营数据完成2016年预算目标,业绩增长稳定。其中,归属于上市公司股东的净利润增速超营收增速原因主要是:(1)2016年5月1日起,建筑业纳入了营改增试点,公司营业税金及附加大幅下降(由2015年的6.58亿下降至0.67亿);(2)公司2016年财务费用大幅减少(由2015年的9.71亿下降至5.84亿),主要因素是利率下降导致利息支出减少约3.7亿。公司2016年综合融资成本低至3.85%,同比下降约20%,低于同期央行一年期基准利率50个基点。另外,公司2016年投资收益为13.51亿元,同比减少6.94亿元。

　　新签订单快速增长,PPP订单量大质优:公司2016年施工、设计、投资业务分别新签订单466.65、20.63、139.13亿元,同比分别增长35.52%、6.65%、2816.77%。其中,施工业务订单中由投资业务带动的施工部分总金额约为108亿元,增幅大的原因是公司2015年仅新签4.77亿的中意(宁波)生态园基础设施PPP项目。公司2016年新签投资业务订单以PPP为主,其中,86.3亿元的杭绍台高速公路(台州段)PPP项目是财政部第三批示范项目,25.86亿元的铁路杭州南站综合交通枢纽东西广场工程PPP项目是浙江省第二批入库PPP项目。另外2016年10月上旬,公司与绿地控股等组成联合体,中标的项目总投资金额196.13亿元的南京地铁5号线工程PPP项目暂未计入公司2016年投资业务。

　　“两外”市场开拓提速,海外订单有所突破:按地域分,公司2016年上海市内订单总量208.39亿元,占比44.66%,同比增长20.54%,较为稳定;上海市外区域(不含海外)订单总量203.5亿元,占比43.61%,同比增长21.69%,其中,8个城市新增订单总量超10亿;海外订单54.76亿,占比11.73%,同比增长1193.25%,创造海外年订单量最高纪录。

　　国内,公司继续维持长久以来在越江隧道等市政工程的竞争优势,轨交方面,除在上海、宁波、杭州、郑州、昆明等传统地域持续获得项目外,2016年成功进入乌鲁木齐、沈阳两大新区域。2017年,公司将聚焦南京、南昌、杭州、郑州等城市,力争打造全国范围内10个“双超”20亿(新增合同签约额与营收)的重点区域市场;海外,2016年公司中标香港安达臣道土地平整及基础建设工程、新加坡地铁汤申线T305和T310标、海外水务第一单印度斋普尔污水处理项目、孟买地铁三号线1标和7标工程等,形成了以港澳、新加坡、印度为主要境外区域市场布局。日前,上海市国资委下发《关于加强本市国有企业境外投资管理的通知》,明确鼓励国企参与“一带一路”建设。公司是上海建筑老牌国企,上海市走出去优秀企业,2016年9月公司即与上海市商务委员会签署了海外办事处合作共建框架协议。借助“一带一路”战略契机,公司海外业务有望继续取得新突破。

　　上海国企龙头,混改预期强:2017年1月,上海国资委联合财政局、金融办等共同印发《关于本市地方国有控股混合所有制企业员工持股首批试点工作实施方案》,明确将采取员工持股计划的形式,遴选5-10户企业展开试点。2月的上海市国资国企工作会议再次确认试点员工持股,并提出完成建科院增资扩股,引入战略投资者,混改被摆在首要位置。公司是基建行业首家上市公司,上海老牌建筑国企,满足上海员工持股试点要求,目前除上海国盛集团持有公司15.4%股权、城建集团持股30.49%外,无其他重大股东,公司管理层持股较少(只有总裁周文波和监事言寅合计持股约1万股),公司混改空间很大。因而我们判断公司未来实施员工持股计划或引入战投预期较强。

　　投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价13元。我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为12%、12%、10.52%,净利润增速分别为18.14%、22.12%、15.45%;公司是隧道业务龙头,PPP业务快速增长助力公司盈利能力增强,公司“两外”市场战略打开成长空间,同时打在国改春风,有望成为国企改革主题下标杆企业;看好公司PPP业务+两外市场(一带一路)+国企改革,维持买入-A的投资评级,6个月目标价为13元,相当于2017年的动态市盈率21倍。

　　风险提示:PPP项目落地低于预期;两外市场开拓低于预期,国企改革低于预期等。 ： 共 10 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] 10