煤炭行业:供给侧改革带来煤价暴涨 推荐3股
摘要: 供给侧改革超量完成,煤价高位盘整。根据国家统计局发布最新数据显示2016年份,全国规模以上原煤产量33.6亿吨,同比下降9.4%。根据煤炭工业协会预计,2016年全国原煤产量为34.5亿吨,同比下降7
供给侧改革超量完成,煤价高位盘整。根据国家统计局发布最新数据显示 2016 年份,全国规模以上原煤产量 33.6 亿吨,同比下降 9.4%。根据煤炭工业协会预计,2016 年全国原煤产量为 34.5 亿吨,同比下降 7.9%。据目前公开数据,2016 年煤炭 2.5 亿吨的去产能目标任务都已经超额完成,预计去产能已达 3-3.5 亿吨。2016 年动力煤价格均价 460元/吨,同比 15 年均价 428 元/吨上涨 7.48%,四季度均价 595 元/吨,较三季度上涨 120元/吨,四季度价格上涨明显。
2016 年年报预计整体表现符合前期判断,煤价上涨使焦煤公司四季度业绩大幅上涨。根据我们预计的 2016 年年报业绩数据看:(1)受四季度煤价反弹影响,煤炭公司整体业绩环比三季度均明显大幅改善,尤其是焦煤类公司受益焦煤四季度价格大幅上涨,业绩大幅上涨。(2)众多业绩同比大幅增长,一般公司业绩均增幅超过 100%。(3)因焦煤价格主要在 9 月份出现快速上涨,因此以焦煤为主的公司业绩预计超预期,业绩弹性最大。
我们预计煤炭行业重点公司 2015 年年报业绩情况如下:
(1) 业绩超预期的公司有 5 个:潞安环能、盘江股份;上海能源、阳泉煤业、陕西煤业
(2) 同比扭亏为盈的公司有 6 个:中煤能源、平煤股份(0.3,公司将部分亏损严重的矿井剥离给集团,实现大幅减亏,改善盈利。 ) 、 大同煤业 、开滦股份、*ST 新集、*ST 山煤
(3) 业绩基本符合预期的公司有 4 个:西山煤电(0.13,185.01%)、永泰能源、冀中能源、兖州煤业
(4) 亏损有所收窄的公司预计有 2 个:平庄能源(-0.4,收窄 19.36%),大有能源(-0.76、收窄 41.66%).
(5) 由盈转亏的公司预计有 2 个:昊华能源 (-0.46, -1054.85%) 、 兰花科创 (-0.64,-5418.58%).
投资建议:随着供给侧改革进入深水区,17年去产能仍会继续,煤炭供需结构仍旧保持紧平衡。行业继续维持“看好”评级。重点推荐 16 年年报预计超预期的潞安环能、平煤股份和陕西煤业。 :
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