6日机构强推买入 5股极度低估

　　巨星科技：全年业绩超预期 智能产品布局日趋完善

　　事件：

　　公司发布2016 年业绩预告修正公告，将2016 年度归属上市公司股东净利润增长变动区间从5%-25%上调至25%-40%，预计全年净利润为59983—67181 万元。

　　主营业务增长超预期，展现较强经营能力

　　公司销售收入95%来自出口，第四季度受益于人民币持续贬值和主营手工具业务迅速增长，业绩大幅提升；按照业绩预告区间估算，公司第四季度净利润为1.39-2.11 亿元，2015 年同期约为0.61 亿元，同比增长127%-246%，即使不考虑人民币贬值因素，同比仍然翻倍；公司不断加深与劳式、沃尔玛、家得宝等世界500 强客户合作，在主营业务没有外延的情况下增长幅度较大，展现出了公司很强的经营和盈利能力。

　　持续布局智能装备领域，产业并购值得期待

　　公司第四季度完成了对Leica 子公司PRIM’ TOOLS LIMITED(主要产品为激光扫平仪)的收购并且增资，不仅完善了自身激光智能工具的产品线，未来还将与Leica 公司继续在技术和渠道上进行深度合作。另外，公司完成了杭州微纳科技30.18%股权的收购，布局先进人机交互和无线互联整理解决方案，这将大幅提升公司手工具产品的智能化程度和附加值，为未来手工具业务的稳定增长奠定了较好的基础。

　　兄弟公司杭叉集团IPO 完成，未来协同效应有望凸显

　　杭叉集团(603298.SH)2016 年12 月上市，与巨星科技相同，实控人为仇建平先生。巨星科技的激光智能产品未来将有望应用在杭叉集团的叉车产品上，提升其自动化、智能化程度；两家公司的技术、渠道、客户资源也将充分共享，形成很好的良性循环和协同效应，业务有望持续提升。

　　维持买入，目标价26 元：

　　预计2016-2018 年归属母公司净利润分别为6.35/8.01/9.73 亿元，复合增速26.6%，EPS 分别为0.59/0.75/0.90 元，给予2017 年PE 为34 倍，对应目标价26 元，给予买入评级。

　　风险提示：新产品推广进度不及预期，外延并购具有一定不确定性。(光大证券) ： 共 5 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] 下一页 末页

　　泰胜风能：稳定性为其保驾护航 买入评级

　　2016年度业绩符合预期公司发布业绩预告称，公司2016年归属上市公司股东的净利润为2.03-2.45亿元，同比增加20%-45%，其中第四季度盈利为0.44-0.86亿元，符合预期。主要原因是很产品结构进一步优化，国内不同区域市场，国内外市场，不同产品品类市场的经营，调节能力进一步增长，同时报告期内运费，中介服务费等期间费用以及计提的坏账准备较去年同期有所下滑。。

　　业绩稳定性2016年公司适应了风电行业的发展，积极在地风速地区通过合作的方式布局产能，优化了区域市场结构；加大海外市场和海上风电的拓展力度，海外市场方面积极同维斯塔斯和西门子等国际客户开展合作，海上风电方面公司开始给珠海桂山海上风电项目供货，中标江苏海上风电项目等。

　　转型明确性泰胜风能和丰年资本开展合作转型军工方向。丰年资本是国内专注于投资军工方向的PE，在军工投资方向积累了丰富的经验，目前投资过的项目超过40个。丰年资本目前持有公司3.88%的股权，综合成本在7.55元，并且承诺锁定期三年，助力泰胜风能在军工方向的转型，为公司后续的发展打开了新的方向和成长空间。

　　风电行业稳定增长我们预计2016年风电行业装机量约为23GW，2017年同比增长约为15%，行业的稳定增长支撑公司业绩的提升。同时，公司收购的蓝岛海工预计2016年和2017年可以完成业绩承诺分别为6000万元和7200万元，海上风电的订单交付为公司的业绩提供保证，同时油气行业的复苏在未来有望为其钻井平台等打开一定的成长空间。

　　预计2016-2018年EPS为0.30、0.37、0.42元/股，给予买入评级。

　　风险提示：弃风限电问题加剧；装机规模低于预期(广发证券) ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] 下一页 末页

　　卫宁健康：大投入背景下实现稳健增长

　　核心观点：

　　事件：业绩预告呈稳健增长趋势

　　公司发布2016 年业绩预告：净利润区间为5.12 亿~5.35 亿，同比增长236%~251%，扣除卫宁科技及纳里健康投资收益影响后净利润区间为1.75亿~1.98 亿，同比增长15%~30%。其中非经常性损益对净利润影响为-3.56亿元。

　　单季度业绩增速放缓、17 年有望回升

　　公司2016 年第四季度单季实现净利润约为5294 万~7582 万，同比变动区间为-16%~21%，扣非净利润5122 万~7410 万，同比变动-7%~35%，中值为14%。公司业绩主要的变动原因是卫宁科技引进战略股东人寿，投资收益对净利润影响3.47 亿，另外追加投资纳里健康实施控制，净利润影响-1086 万元。而公司主营业务增长依然稳健，随着行业信息化浪潮的持续，国家在分级诊疗、医改等方面的推进将催生新的行业机会。短期公司因积极布局“4+1”战略投入较大，但保证了长期的行业竞争力，预计17 年业绩成长性将有所提升。

　　健康险业务合作持续推进、新成长点值得期待

　　行业上，我国健康险业务迎来成长拐点，增速提升显著，2016 年1-11月全国健康险保费收入3842 亿元，增速高达73%。而中国人寿以战略投资者身份入股卫宁科技，二者的组合或可结合双方在技术和市场覆盖方面的优势。此次入股预计将增加公司2016 年并表的净利润3.47 亿元，考虑其对净利润的影响，预计16-18 年EPS 分别为0.64 元、0.36 元和0.54 元，维持“买入”评级！风险提示

　　商业保险控费业务的推广与落地进度存在不确定性；远程健康管理合作业务的盈利模式尚未形成。(广发证券) ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] 下一页 末页

　　亨通光电：业务全面放量打开长远成长空间

　　事件描述公司发布业绩预增公告，公告称，预计2016年度实现归属于上市公司股东的净利润126,019.49万元-154,660.28万元，同比增长120%-170%。公司2016年度业绩大幅增长符合我们此前预期。　　事件评论多领域放量，助力业绩大幅提升。我们认为，公司业绩大幅增长原因在于：1、受益于国内接入网光改造和100G骨干网升级，我国光纤需求大幅提升，而在光棒和光纤反倾销背景下，国内光纤光缆供需缺口加大，光纤集采价格上升约20%，助力公司光纤业务营业收入与盈利能力双向大幅提升；2、公司线缆业务全线突破，其中，海缆市场国产替代加速，行业规模快速增长，公司海缆技术取得全系列UJ证书，坐拥国内最大专用码头，助力海缆业务盈利大增；伴随国内高压输电线路建设持续推进，公司凭借此前身后积淀相继中标多项特高压输变电工程项目，特高压输电产品突破进一步优化公司盈利结构；新能源汽车需求持续爆发，公司利用传统的高压线缆技术强势切入高压线束等新能源汽车线缆制造领域，供货比亚迪、巴斯巴、长江汽车等优质下游客户；3、收购Voksel、Aberdare，持续加大海外线缆业务布局，并购电信国脉和万山电力，切入海外EPC市场，国际化步伐驱动公司海外盈利大幅增长。　　光通信行业继续景气，线缆制造多点突破。考虑到接入网改造仍有空间，100G城域网和400G核心网升级有望于未来两年开启，光通信行业持续高景气可期，光纤需求旺盛态势有望维持，公司掌握核心光棒技术将最大程度受益，G.654E光纤独家技术突破将保障未来盈利空间；海缆、新能源汽车线缆和特高压线缆行业有望继续受益于国家政策加码，公司长期技术储备和突破有望保证其成为公司线缆制造业务的新增长点。　　大数据业务继续增长，量子通信业务有望实现盈利突破。公司收购优网科技切入大数据应用和安全等业务，有望持续受益于国内大数据产业爆发；量子通信器件、运营和应用领域，公司承建的“宁苏量子干线建设工程”已进行项目实施方案洽谈，持续落地可期，有望实现盈利突破。　　投资建议：基于以上观点，我们预计公司2016~2018年EPS至1.12、1.87、2.42元，对应PE为17、10、8倍，重申对公司的“买入”评级(长江证券) ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5