吴清重磅发声！提及科创板改革、量化交易监管、投资者回报

　　6月19日，在2024陆家嘴论坛开幕式上，证监会主席吴清重磅发声，就狠抓新“国九条”落地见效、推动资本市场高质量发展提及多项举措。其中，吴清宣布证监会将推出“科创板八条”，这标志着科创板改革再出发。对于市场关注度较高的高频量化交易、上市公司财务造假等问题，吴清也均进行了回应。吴清表示，将强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。另外，吴清还指出，将强化投资者回报、压实中介机构“看门人”责任等。

　　将推出“科创板八条”

　　积极主动拥抱新质生产力发展，这是吴清在会上提到的第一个重点。吴清同时宣布，证监会将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板“硬科技”特色。

　　吴清表示，今年是科创板设立5周年。5年来，科创板和注册制的改革效应不断放大。证监会将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。

　　提及积极主动拥抱新质生产力发展，吴清表示，一是要提升多层次市场的服务覆盖面和精准度。发展新质生产力不仅包括培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，也包括传统产业的改造提升。当务之急是深入研究相关企业的特点、发展规律及其在投融资、激励约束、公司治理等方面的需求，有针对性地丰富资本市场的工具、产品和服务。

　　二是要壮大耐心资本。科技创新是发展新质生产力的核心要素，科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征，与坚持“长期主义”的耐心资本在本质上是高度契合的。证监会将和有关方面一道，积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，促进“科技—产业—金融”良性循环。

　　三是要从制度机制以及理念上解决包容创新的问题。创新本质上是面向未知领域的探索，只有营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围，才能推动新质生产力的蓬勃发展。

　　强化对高频量化交易监测监管

　　量化交易是近期资本市场关注热点话题。在会上，吴清表示，将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。对各种利用技术信息持股等优势，扰乱市场非法牟利的行为，紧盯不放，露头就打。

　　在此方面，6月18日晚间，证监会市场监管一司党支部便发布了《以强监管、防风险推动资本市场高质量发展》文章。其中提到，加强重点投资者交易行为监测监管，加快健全量化交易监管制度机制，加强高频交易监管。

　　另外，6月7日晚间，沪深交易所分别就《上海证券交易所程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》《深圳证券交易所程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》公开征求意见。

　　征求意见稿显示，高频交易管理，一是明确高频交易标准。将投资者交易行为存在单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上或者单日最高申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上情形的，认定为高频交易。二是对高频交易作出差异化监管安排，包括额外报告要求、从严管理异常交易行为、实行差异化收费标准等。

　　严惩“造假者”和“配合造假者”

　　上市公司财务造假也是监管打击的重要领域。

　　吴清表示，上市公司财务造假，是监管执法一以贯之的重点，也是当前市场非常关注的问题。

　　据吴清介绍，证监会正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行审计等中介机构的“看门人”责任，汇聚部际协调、央地协同的合力，提高发现能力、惩处力度和防范水平。对于“造假者”和“配合的造假者”将立即查处，对涉及犯罪的坚决追究刑事责任。

　　此前，《以强监管、防风险推动资本市场高质量发展》文章中也提及，依法严厉打击欺诈发行、财务造假、内幕交易、市场操纵等各类违法违规行为。

　　推动上市公司提升投资价值

　　吴清在会上提到，将进一步引导上市公司树立积极主动回报投资者的意识，加强与投资者沟通，提升信息透明度和治理规范性，更好运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者。

　　吴清表示，支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，特别是要发挥好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。证监会将加快完善制度规则，创造更好的政策环境，推动形成更多示范案例。进一步加大对创新企业的支持力度，鼓励加强产业链上下游的并购重组，支持相关上市公司吸收合并。

　　在支付工具上，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等多种方式，研究引入股份对价分期支付，为市场各方达成并购交易创造更好条件。这也要求投资银行等中介机构勤勉尽责，加快提升专业能力，在当好“看门人”的同时，更好发挥交易“撮合者”作用，通过更优质、更专业的服务，支持上市公司在推动产业创新的过程中做强主业、补链强链。