中芯国际密集投建12寸晶圆或月产13.5万片 净利润逆势飘红将连续两年实现倍增

　　中国第一、全球第四大晶圆纯代工厂商中芯国际(688981.SH)正在加速追赶。

　　上市近五个月，中芯国际首次抛出重磅大动作。12月4日晚，公司披露，拟与国家集成电路基金II(简称大基金二期)和北京亦庄国际投资发展有限公司(简称亦庄国投)共同成立合资企业中芯京城集成电路制造(北京)有限公司(简称中芯京城)，业务范围包括生产12寸集成电路晶圆及集成电路封装系列等。

　　这家公司注册资本50亿美元，总投资金额达76亿美元，折合人民币约500亿元，中芯国际全资子公司中芯控股持股51%。

　　2020年7月16日，中芯国际回归A股市场，募资463亿元。这些资金除了补充流动资金外，公司将其用于12寸生产线建设以及工艺储备等。

　　长江商报记者发现，如果两大投资项目预期达产，中芯国际12寸晶圆制造的月产能或达13.5万片。

　　中芯国际经营继续向好。2020年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)30.80亿元，已经接近2019年全年的两倍，全年实现倍增的可能性较大。预计公司净利润将实现连续两年倍增。

　　再投500亿加码12寸晶圆制造

　　中芯国际正在大举投资，加码12寸晶圆制造。

　　最新公告显示，12月4日，中芯国际全资子公司中芯控股与大基金二期、亦庄国投订立合资合同，成立合资企业中芯京城。中芯京城总投资为76亿美元，注册资本为50亿美元，中芯控股、大基金二期和亦庄国投各自同意出资25.5亿美元、12.245亿美元和12.255亿美元，分别占合资企业注册资本51%、24.49%和24.51%。中芯京城业务范围包括生产12寸集成电路晶圆及集成电路封装系列，技术测试、集成电路相关技术开发、技术服务及设计服务、销售自产产品等。

　　中芯京城股东之一大基金二期于2019年10月注册成立，主要投资于集成电路产业的价值链，其中以集成电路芯片生产、芯片设计、封装测试以及设备及材料为主。该基金有27名基金投资者，包括财政局、国开金融、中国烟草总公司等。

　　亦庄国投创立于2009年2月，为北京经济技术开发区财政审计局全资附属公司。亦庄国投通过长周期战略投资，同时搭建全流程的母基金体系，并依靠其市场实力，发展多元化的产业投资及金融服务，旨在促进集成电路发展，以创造智能产业集群。

　　中芯国际表示，成立合资企业可以满足不断增长的市场和客户需求，有助公司扩大生产规模，降低生产成本，精进晶圆代工服务，从而推动公司的可持续发展。

　　中芯国际的本次公告并未具体披露中芯京城预计的12寸产能情况。

　　长江商报记者发现，2020年7月31日，中芯国际曾披露一份公告，或许是本次公告的初级版本。

　　彼时，中芯国际公告，与北京开发区管委会签署合作框架协议，拟成立合资企业，注册资本拟为 50 亿美元，中芯国际占51%。中芯国际与北京开发区管委会将共同推动其他第三方投资者完成剩余出资。

　　合资企业将从事发展及运营聚焦于生产28 纳米及以上集成电路项目。项目将分两期建设，项目首期计划最终达成每月约 10万片的12寸晶圆产能。该项目首期计划投资76亿美元。

　　12月4日，中芯国际还同时公告，中芯宁波增资扩股，新股东宁波甬芯、蘅园及德悦高鹏各自向中芯宁波注资10亿元。注资完成后，中芯宁波注册资本将由18.2亿元增至约44.3亿元。中芯国际通过中芯控股持有中芯宁波的股权将由38.57%减少至15.85%。

　　中芯国际表示，本次增资主要为引入中芯宁波所在地政府资金，参与项目二期项目扩建。

　　今年7月，中芯国际IPO的募投项目之一，就是12英寸芯片SN1项目。该项目为中国大陆第一条14纳米及以下的先进工艺生产线，规划月产能为3.5万片，目前已建成月产能6000片。

　　如果上述投资梳理达产，预计中芯国际的12寸晶圆月产能将达13.5万片。

　　集成电路国产替代加速

　　在国际贸易形势复杂多变的背景下，中芯国际密集扩产或许是集成电路国产化的加速反应。

　　近两年来，国际贸易形势多变，国内对于集成电路产业的关注度越来越高，国产替代的呼声也越来越高，行业企业也在加速进行国产化脚步。

　　据中国半导体行业协会统计，2018年，中国集成电路产业中最大的三类应用市场为网络通信领域、计算机领域及消费电子领域，合计占比79%。随着汽车智能化、电子化、自动化的不断发展，人工智能、物联网、5G 等新兴领域的兴起，集成电路的市场规模将不断扩大。

　　近年来，国家出台了一系列产业政策，以市场化运作的方式推动集成电路产业的发展。未来几年的发展目标为，2020年16/14nm 制造工艺实现规模量产，2030年集成电路产业链环节达到国际先进水平，一批企业进入国际第一发展梯队。

　　据悉，目前中芯国际能提供0.35微米到14纳米不同技术节点的晶圆代工和技术服务。

　　中芯国际的产业布局为，总部设在上海，在上海、北京、天津、江阴等地建有300mm晶圆、200mm晶圆厂，在美国、欧洲、日本等设立营销办事处、提供客户服务。

　　近年来，中芯国际快速增长。2019年，公司实现营业收入220.18亿元，同比微降4.34%。净利润为17.94亿元，同比增长140.04%。当年，公司扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)-5.22亿元，虽然仍然亏损，但同比减亏0.95亿元。

　　今年以来，因疫情以及全球形势等，中芯国际的经营虽然面临较大挑战，但前三季度，公司实现了经营业绩高速增长。

　　三季报显示，前9个月，中芯国际实现营业收入208亿元，2019年同期为159.72亿元，同比增长48.28亿元，增幅为30.23%。净利润为30.80亿元，较去年同期的11.47亿元增长19.33亿元，增幅达168.63%。

　　今年前三季度的净利润已经接近2019年的两倍，预计全年实现倍增的可能性较大。因此，公司净利润将实现连续两年倍增。

　　前三季度，公司扣非净利润为16.56亿元，成功转正。2018年、2019年两个年度，公司扣非净利润均为亏损。

　　中芯国际方面曾表示，尽管宏观环境仍在变化，但市场中芯片需求非常强劲。第二季度，公司成熟技术应用平台需求旺盛，消费电子类收入增长显着，先进工艺业务稳步推进，使得营业收入和净利润均出现较快增长。

　　2020年前三季度，公司实现经营现金流净流入87.98亿元，同比增长714.13%。

　　中芯国际主营业务为晶圆生产制造，营收占比约85%—90%，其中超过50%收入来自55/65纳米与0.15/0.18微米两类晶圆。公司先进制程工艺水平稳步提升，产能转化业绩能力不断增强，下游5G及AIoT领域增量发展带给公司业务增长广阔空间。

　　当然，中芯国际虽然在先进制程方面取得了明显进步，但距离业界顶尖企业还有一定差距，尚需进一步突破。