云从科技科创板递表：六大行均为其客户 上半年研发投入占比112

　　云从科技计划通过本次科创板上市募集37.5亿元。

　　据IPO早知道消息，云从科技集团股份有限公司（以下简称“云从科技”）于12月3日向上海证券交易所递交招股说明书，拟科创板挂牌上市，中信建投(行情601066,诊股)担任保荐机构。

　　云从科技计划通过本次科创板上市募集37.5亿元，将主要用于人机协同操作系统升级、轻舟系统生态建设、人工智能解决方案综合服务生态搭建以及补充流动资金。

　　成立于2015年的云从科技主要通过自主研发的融合人工智能技术的人机协同操作系统和部分 AIoT 设备，提供人机协同操作系统及其应用软件，并面向智慧金融、智慧治理、 智慧出行、智慧商业领域客户提供人工智能解决方案。

　　此外，基于上述操作系统和解决方案，云从科技逐步推出并完善“轻舟”通用服务平台，开放式地引入生态伙伴共同开发AI应用及配套SaaS服务，使人工智能服务惠及更广泛的各行业客户。

　　业务布局方面，云从科技聚焦智慧金融、智慧治理、智慧出行以及智慧商业四大领域。

　　具体来讲，截至2020年6月30日，云从科技在智慧金融领域为包括中国工商银行(行情601398,诊股)、中国建设银行、中国农业银行、中国银行(行情601988,诊股)、邮储银行(行情601658,诊股)和交通银行(行情601328,诊股)等超过400家金融机构提供产品和技术服务，以推动全国超过十余万个银行网点进行人工智能升级。

　　在智慧治理领域，云从科技产品及技术已服务于全国30个省级行政区政法、学校、景区等多类型应用场景。

　　在智慧出行领域，云从科技的产品和解决方案覆盖北京首都国际机场、大兴国际机场、上海浦东机场、上海虹桥机场、广州【白云机场(600004)、股吧】(行情600004,诊股)、重庆江北机场、成都双流机场、深圳宝安机场等包括中国十大机场中的九座重要机场在内的上百座民用枢纽机场，日均服务旅客达百万人次。

　　在智慧商业领域，云从科技的产品及服务已辐射汽车展厅、购物中心、品牌门店等众多应用场景。

　　在招股书中，云从科技强调其主要的竞争优势为：1、技术优势：截至招股说明书签署日已拥有142项专利、235项软件着作权等人工智能领域知识产权；2、研发优势：截至2020年6月30日拥有超过800名研发人员，其中硕士及以上学历占比为36.88%；3、品牌优势：与行业头部客户深度合作；4、战略优势：聚焦人机协同的核心人工智能落地战略，赋能全产业链生态发展。

　　当然，云从科技亦指出，其早期主要通过自身积累和引进外部投资者获得一定的发展资金，但总体而言融资渠道相对单一，面对竞争日益激烈的人工智能应用市场，如何获取扩大企业规模所需的资金仍然是制约公司高速成长的重要因素。

　　财务数据方面，2017年至2019年，云从科技的营业收入分别为6453万元、4.84亿元和8.07亿元，复合年增长率为253.70%，其中2018年和2019年分别同比增长650.17%和66.77%；2020上半年的营收为2.21亿元。

　　2017年至2019年、以及2020年上半年，云从科技的净亏损分别为1.23亿元、2.00亿元、17.63亿元和2.98亿元；其中2019年亏损明显扩大的主要原因是由于实施股权激励所致。

　　云从科技表示，在营收快速增长的情况下尚未实现盈利，一方面是因为为保持技术先进性，其在人工智能领域持续投入大额研发费用； 另一方面则是随着业务扩张，管理费用、销售费用等期间费用大幅增加。

　　2017年至2019年、以及2020年上半年，云从科技的期间费用率分别为237.30%、69.79%、264.54%和188.42%；其中，研发投入分别为5940万元、1.48亿元、4.54亿元和2.47亿元，占各期营业收入的比例分别92.06%、30.61%、56.25%和112.00%。

　　值得注意的是，在谈及被列入“实体清单”的影响时，云从科技指出，尽管这一行为不会对公司当前的经营业务直接带来重大不利影响，但会对未来公司境外业务拓展和人工智能理论研究和学术交流带来一定不利影响。

　　此外，鉴于云从科技孵化自中科院重庆研究院，创始人周曦曾担任中科院重庆绿色智能技术研究院智能多媒体技术研究中心主任、电子信息技术研究所副所长，因此在云从科技的57位股东中，地方政府基金、国有资本和产业投资方占多数，VC/PE则相对较少且持股比例较小。

　　至此，“AI四小龙”中的依图科技、云从科技已先后科创板递表，而旷视科技和商汤科技暂未启动上市辅导。