牛汇:土耳其危机持续发酵 欧元受拖累后市堪忧

　　 牛汇8月15日讯——8月14日纽盘欧元兑美元持续走低，盘中跌幅一度达到0.65%，跌至1.1331，创2017年6月27日以来新低。目前土耳其里拉暴跌危机持续发酵、全球贸易摩擦升温，意大利债务问题仍然存在；此外美国经济强劲，尚处于加息路径当中，投资者看多欧元意愿降温，欧元可能将进一步贬值。

　　周二（8月14日）公布的德国8月ZEW经济景气指数与德国季调后GDP初值好于预期，带动欧元兑美元小幅反弹，后快速回落，纽市盘中欧元对美元刷新13个月低位至1.1331。当前欧元面临的威胁来自意大利政府债券（BTPs）以及土耳其，鉴于对土耳其经济和风险敞口，欧元尤其容易受到冲击，土耳其里拉危机蔓延将继续对欧元构成负面影响，眼下没有什么因素能让欧元在止住当前的下滑态势。

　　土耳其意大利风险仍盘踞不散

　　土耳其里拉本月迄今已累计下挫近30%，受累于对土耳其总统埃尔多安在通胀上升情况下仍不愿升息的担忧，以及土耳其与美国之间的外交争端升级。土耳其总统姿态强硬，称将继续采取必要措施反抗经济战争，土耳其的对抗基调及该国缺乏大胆行动以缓和本币危机，鉴于资本流向安全资产的原因考虑，并不排除欧元兑美元续跌的可能。

　　意大利是欧盟第三大经济体，意大利目前的政府债务已经达到了2.5万亿欧元，为欧元区第二高，约占国内生产总值的130%。意大利政客在试图平衡其选举承诺和对欧盟的承诺，意大利北方联盟党经济发言人表示，呼吁欧洲央行提供“保证”限制欧元区债券息差，否则“欧元将解体”。

　　意大利及土耳其债券收益率持续攀升，令欧元面临的风险加剧。土耳其10年期债券收益率从5月份的12%升至20%，意大利10年期债券收益率从7月中旬2.46%攀升至目前3.03%。相比美国而言，欧元区更易受到经济和政局冲击，欧元缺乏收益率支撑，后市料延续当前疲态。

　　投资者看多欧元意愿降温

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）8月10日发布的报告显示，截止至8月1日至8月7日当周投机者持有的欧元投机性净多头减少12260手合约，至10565手合约，表明投资者看多欧元的意愿降温。此外欧元兑美元看跌期权需求升至2017年4月24日以来最高，欧元兑美元一个月25 delta风险反转率日内跌至16个月新低-1.525，暗示欧元看跌期权需求旺盛。

　　技术分析

　　从日线图看，欧元兑美元下跌趋势完好，MACD在零轴下方，绿柱明显放大，卖方动能占据较大优势。目前汇价已跌破1.14关口，短期来看，支撑位在1.2960（2017年6月14日高点），压力位5日均线1.4595附近。当前位置不建议追空，等待反抽高位做空乃是良策。