英伦金融:美联储按兵不动措辞谨慎 美元反弹乏力伦敦金价格回升

　　英伦金融：美国联邦储备局维持利率不变，但对经济看法乐观，意味今年会按计划加息，不过并无就下次加息时间提供明确启示。联储局制订货币政策的公开市场委员会，结束今年首次一连两日货币政策会议，亦是特朗普就任总统来首次议息。会后声明表示，经济活动继续以温和步伐扩张，职位增长维持稳固，失业率贴近历史低位。家庭开支继续温和上升，不过企业固定投资仍然偏软。近期消费者与企业情绪好转，最近多个季度通货膨胀上升，但仍然低过长远目标的百分之2。会后声明又表示，短期经济展望风险大致平衡。货币政策立场维持宽松，支持劳工市场进一步转强及通胀回升至百分之2。今次议息一致决定，联邦基金利率目标继续维持在0.5至0.75厘，符合市场预期。公开市场委员会预期，经济状况会支持渐进加息。联储局下次议息会议会在3月14至15日。利率期货显示，到时加息机会三成左右。6月份加息机会七成左右。

　　联储局官员去年12月预测，今年会加息三次。不过利率期货交易员认为，今年加息三次机会减少，继续预期会加息两次。目前美联储最新一期议息维持政策不变，措辞偏谨慎，重申按部就班渐进加息，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，此外英国预计最晚将在今年三月底前启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

　　市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为18%，6月加息机会为67%，9月见82%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数在ADP良好表现的帮助下一度重返100水平上方，但好景不长，反弹遇阻后涨幅收窄，金银先抑后扬。美国十年期债收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元震荡走弱，金银区间拉锯。短线银行间挂单在1200-1210区间好仓存在一定支持，而1220-1230区间则面临较强淡仓压力，美联储二月议息会议，结果如预期维持利率不变，而决议措辞偏谨慎，重申按部就班渐进加息。

　　技术上，日图呈探底回升，周图则震荡回落。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储二月议息如预期维持政策不变，措辞偏谨慎重申渐进加息，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

　　【今天重要事件入市策略】

　　1） 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2） 1800以欧元区12月PPI月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　3） 2000以英国2月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　4） 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　5） 2130以美国第四季度非农生产力初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　6） 2130以美国1月28日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　7） 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A）首触1205适量好仓，目标1210，1215

　　B）上破1215适量好仓，目标1220，1227

　　C）跌穿1205适量淡仓，目标1200，1193

　　D）首触1193适量好仓，目标1200，1205

　　美央行加息存在不确定性，伦敦金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　【重要支持及阻力】

　　【前交易日回顾】

　　1） 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2） 0900以中国1月官方制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　3） 0900以中国1月官方非制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　4） 1655以德国1月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　5） 1700以欧元区1月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　6） 1730以英国1月Markit制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　7） 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　8） 2115以美国1月ADP就业人数低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

　　9） 2245以美国1月Markit制造业PMI终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　10） 2300以美国1月ISM制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　11） 2300以美国12月营建支出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　12） 0300以美国2月联邦基金利率目标持平预期适量好仓，波幅逾10~12美元****

　　13） 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A）首触1207适量好仓，目标1211，1216

　　B）上破1216适量好仓，目标1221，1233

　　C）跌穿1207适量淡仓，目标1200，1193

　　D）首触1193适量好仓，目标1200，1207

　　美央行加息存在不确定性，伦敦金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　前优先操作建议：

　　1． 1207做多，看1216，突破追1221 （亚市晚段，准确捕捉5美元波幅）

　　2． 1216做空，看1207，突破追1200 （美市早段，准确捕捉12美元波幅）

　　以1手现货金（100盎司，1000美元保证金）计算，盈利： 1700美元（回报率： 170%）

　　【环球市况焦点及分析】

　　今天是中国农历春节大年初六，祝大家鸡年大吉大利，恭喜发财。昨日市场关注美联储的二月议息会议，结果如预期维持利率不变，而决议措辞偏谨慎，重申按部就班渐进加息，指出当前基于市场的通胀补偿指标仍处于低位，显露不急于加息的态度，令部分押注美联储会变得更为鹰派的投资者有所失望。美元指数在ADP良好表现的帮助下一度重返100水平上方，但好景不长，反弹遇阻后涨幅收窄，金银先抑后扬。

　　原油方面，原油价格震荡回暖，ADP表现靓丽增强了投资者对经济乐观的信心，而路透数据显示联合减产协议执行情况良好，不过EIA原油库存增幅远超预期，为油价泼去一盆冷水。本周市场焦点，美联储、英国及日本央行先后举行议息会议，美国1月份的非农就业报告亦将出炉，不过估计特朗普新政的影响市场还需要慢慢消化。

　　数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI相对强势，初请增加，非农生产力下滑，非农就业人口大幅增加但薪资增速可能逊于预期，失业率持平，工厂订单与耐用品订单下滑势头得到遏制。在欧洲，预计欧元区服务业PMI终值持平，PPI抬升，零售销售止跌转正；英国房价小幅走低，服务业PMI轻微下修，英国央行按兵不动。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

　　英伦金融【黄金】：美联储议息按兵不动措辞谨慎，美元反弹乏力伦敦金价格回升。1）首个即市策略，升穿1215可适量造多，看1220，1227，突破追1230，1233。2）反之，跌破1205，目标1200，1196，突破可追1193，1188。3）最后一个策略，美联储最新一期议息维持政策不变，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，市场聚焦最新非农动向，金银震荡上扬，以1177-1188区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

　　【原油直击】上个交易日，原油价格连续第二日上升，升幅百分之2。虽然美国原油库存增加利淡油价，不过产油国减产支持油价回升。纽约期油以每桶53.88美元收市，升1.07美元，升幅百分之2。伦敦4月份期油收市报56.8美元，升1.22美元，升幅百分之2.2。美国能源部公布最近一星期当地原油库存增加646万多桶，是去年10月来增加最多。汽油与蒸馏油库存亦增加，都是远超市场预期。俄罗斯能源部长诺瓦克表示，所有产油国都遵守减产协议，1月份俄罗斯每日减产11万7千桶。期内全球原油每日产量减少140万桶。目前油价相当接近合理水平，市场供应过剩今年中会消失。他又说，看到今年石油产业投资增加，是三年来首次。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

　　从供应面看， OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

　　从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看52.12，50.93，阻力看54.32，56.50。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

　　【纽约股市】纽约股市反复靠稳。道琼斯工业平均指数结束过去三个交易日下跌，收市升26点，报19890点。标准普尔五百指数升不足1点，报2279点。苹果公司季度业绩好过市场预期，支持美股早段上升。不过能源股与公用股有沽压，影响大市回落。联邦储备局发表议息决定后，大市波动较大。道指与纳斯达克指数升幅收窄，标普五百指数最后收复失地。道指早段重上1万9900点水平，升103点后回落，上午尾段曾经倒跌18点。下午联储局发表议息后声明，道指曾经短暂上升，其后升幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

　　【美元指数】美元汇价受美国经济数据支持，美汇指数曾经回升至100水平。数据显示，美国私营机构职位与制造业扩张速度都是超出市场预期。美元受支持，兑日圆曾经贴近114。欧元兑美元跌穿1.08。不过市场认为，美国联储局加息取态不够积极，美元升幅收窄。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　【现货黄金分析】

　　【技术面分析】技术上，周图呈震荡回落。目前美联储最新一期议息维持政策不变，措辞偏谨慎，重申按部就班渐进加息，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，此外英国预计最晚将在今年三月底前启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度相对谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，伦敦金价格前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，实则特朗普的积极财政政策可能刺激未来通胀加快回升，2016年12月加息如期而至，若特朗普兑现竞选时的承诺，刺激经济并使就业市场进一步收紧，美元或将再度高歌猛进，从而打压伦敦金价格，下方关注重要整数1200及前期低点1180附近支撑。

　　另一方面，全球各大央行普遍采取稳健策略，而欧洲今年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普政策的贸易保护主义倾向亦可能损害美国经济的竞争力，同时特朗普亦有意出台政策压低美元以增加美国产品在国际市场上的竞争力，若消息面配合，伦敦金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1220及1233附近，若突破则看向重要整数1250附近。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，伦敦金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　黄金回调分析：

　　阴阳烛形态：

　　顶底形态及均线分析：

　　银行间仓位分析：

　　ETF金银持仓量：

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三（2月1日）黄金持仓量较前一交易日相比增加342，933.52盎司，为809.73674吨或26，033，845.82盎司。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（2月1日）白银持仓量较前一交易日相比下降29.48吨，为10，414.99吨。

　　市况爆发性及急促性高，媒体对伦敦金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

　　【指数及外汇市场对伦敦金价格关注事项】

　　----， 美元指数升穿101.50， 中， 5美元， 美元上行确认则伦敦金价格受压

　　----， 美元指数跌破98.54， 中， 5美元， 美元乏力回调则伦敦金价格受惠

　　----， 美股升穿20500上方， 中， 3美元， 美股走强上扬则伦敦金价格受压

　　----， 美股跌破18737下方， 中， 3美元， 美股乏力回调则伦敦金价格受惠

　　【今日与本周重要数据及关注事项】

　　周四（2月2日）

　　时间，数据，重要性，前值，预测值，原油波幅，白银波幅，黄金波幅，方向

　　1800，欧元区12月PPI月率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2000，英国2月央行基准利率，中，0.25%，0.25%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

　　2130，美国第四季度非农生产力初值，高，3.1%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2130，美国1月28日当周初请失业金人数（万），高，25.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

　　周五（2月3日）

　　时间，数据，重要性，前值，预测值，原油波幅，白银波幅，黄金波幅，方向

　　1655，德国1月Markit服务业PMI终值，中，53.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1700，欧元区1月Markit服务业PMI终值，中，53.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1730，英国1月Markit服务业PMI，中，56.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1800，欧元区12月零售销售月率，中，-0.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2130，美国1月季调后非农就业人口变动（万），高，15.6，18.0，1.2美元，1.0美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

　　2130，美国1月失业率，高，4.7%，4.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

　　2245，美国1月Markit服务业PMI终值，高，55.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国1月ISM非制造业PMI，高，57.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国12月耐用品订单月率终值，高，-4.5%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国12月工厂订单月率，高，-2.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**