美联储按部就班暂不加息 美元涨幅回撤伦敦银价格盘整

　　【操作策略】

　　伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

　　伦敦银 阻力位：17.75，18.00，18.17支撑位：17.36，17.13，16.91

　　1、短线在17.36支撑上方做多，止损17.16，目标17.75 18.00；

　　2、向下突破17.13可适量做空，止损17.33，目标16.91， 16.73；

　　3、中线在17.13支撑上方做多，止损16.93，目标17.75， 18.17。

　　【走势回顾】

　　美国联邦储备局维持利率不变，但对经济看法乐观，意味今年会按计划加息，不过并无就下次加息时间提供明确启示。

　　联储局制订货币政策的公开市场委员会，结束今年首次一连两日货币政策会议，亦是特朗普就任总统来首次议息。会后声明表示，经济活动继续以温和步伐扩张，职位增长维持稳固，失业率贴近历史低位。家庭开支继续温和上升，不过企业固定投资仍然偏软。近期消费者与企业情绪好转，最近多个季度通货膨胀上升，但仍然低过长远目标的百分之2。会后声明又表示，短期经济展望风险大致平衡。货币政策立场维持宽松，支持劳工市场进一步转强及通胀回升至百分之2。今次议息一致决定，联邦基金利率目标继续维持在0.5至0.75厘，符合市场预期。公开市场委员会预期，经济状况会支持渐进加息。联储局下次议息会议会在3月14至15日。利率期货显示，到时加息机会三成左右。6月份加息机会七成左右。联储局官员去年12月预测，今年会加息三次。不过利率期货交易员认为，今年加息三次机会减少，继续预期会加息两次。伦敦银价格走势上交易日（2月1日）开盘17.55美元/盎司，盘中最高17.64美元/盎司，最低17.36美元/盎司；日收盘17.55美元/盎司，收十字星。今日亚盘时段，银价区间震荡。

　　【基本面分析】

　　昨日市场关注美联储的二月议息会议，结果如预期维持利率不变，而决议措辞偏谨慎，重申按部就班渐进加息，指出当前基于市场的通胀补偿指标仍处于低位，显露不急于加息的态度，令部分押注美联储会变得更为鹰派的投资者有所失望。美元指数在ADP良好表现的帮助下一度重返100水平上方，但好景不长，反弹遇阻后涨幅收窄，金银先抑后扬。

　　原油方面，油价震荡回暖，ADP表现靓丽增强原油投资者对经济乐观的信心，而路透数据显示联合减产协议执行情况良好，不过EIA原油库存增幅远超预期，为油价泼去一盆冷水。本周市场焦点，美联储、英国及日本央行先后举行议息会议，美国1月份的非农就业报告亦将出炉，不过估计特朗普新政的影响市场还需要慢慢消化。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI相对强势，初请增加，非农生产力下滑，非农就业人口大幅增加但薪资增速可能逊于预期，失业率持平，工厂订单与耐用品订单下滑势头得到遏制。在欧洲，预计欧元区服务业PMI终值持平，PPI抬升，零售销售止跌转正；英国房价小幅走低，服务业PMI轻微下修，英国央行按兵不动。

　　目前美联储最新一期议息维持政策不变，措辞偏谨慎，重申按部就班渐进加息，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，此外英国预计最晚将在今年三月底前启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为18%，6月加息机会为67%，9月见82%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好伦敦金价格。美元指数在ADP良好表现的帮助下一度重返100水平上方，但好景不长，反弹遇阻后涨幅收窄，金银先抑后扬。美国十年期债收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期有增有减，美联储议息按兵不动，资金权衡特朗普新政利弊，心态纠结。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

　　【技术分析】

　　技术面来看，日K线图上，上交易日银价收十字星，美元指数在ADP良好表现的帮助下一度重返100水平上方，但好景不长，反弹遇阻后涨幅收窄，油价震荡回暖，ADP表现靓丽增强了投资者对经济乐观的信心，而路透数据显示联合减产协议执行情况良好，不过EIA原油库存增幅远超预期，为油价泼去一盆冷水。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温至最终兑现，银价间歇出现跳水式的急跌，元旦假期前后银价探底回升，虽然空头反扑令17美元关口的争夺有所紧张，不过随着特朗普新政影响发酵，对不确定性的避险情绪成为主导，银价巩固上涨势头。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储二月议息如预期维持政策不变，措辞偏谨慎重申渐进加息，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

　　【数据焦点】

　　周四（2月2日）

　　时间，数据，重要性，前值，预测值，原油波幅，白银波幅，黄金波幅，方向

　　1800，欧元区12月PPI月率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2000，英国2月央行基准利率，中，0.25%，0.25%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

　　2130，美国第四季度非农生产力初值，高，3.1%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2130，美国1月28日当周初请失业金人数（万），高，25.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**