英伦金融:OPEC兑现减产承诺超预期 API大增国际原油价格涨势迟疑

　　英伦金融：上个交易日，原油价格终止过去两个交易日下跌。《路透》调查显示，石油输出国组织1月份履行减产协议程度达到八成二，高过市场多数预测，油价受支持。而美元汇价下跌亦是利好因素。不过高位有回吐，现货原油价格升幅收窄。纽约期油以每桶52.81美元收市，升18美仙。伦敦期油收市报55.7美元，升47美仙。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右国际原油价格。

　　从供应面看， OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但产量限额的执行效果存疑，而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。

　　从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，原油行情走势震荡回升，美联储加息形成短暂打压，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，原油价格维持在50到55美元区间内宽幅震荡。

　　若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看52.12，50.93，阻力看53.66，55.22。目前主要产油国正在兑现减产承诺，市场过剩局面有望被改写，但页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

　　【今天重要事件入市策略】

　　1） 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　2） 0900以中国1月官方制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　3） 0900以中国1月官方非制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　4） 1655以德国1月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　5） 1700以欧元区1月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　6） 1730以英国1月Markit制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　7） 2115以美国1月ADP就业人数低于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***

　　8） 2245以美国1月Markit制造业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

　　9） 2300以美国1月ISM制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

　　10） 2300以美国12月营建支出月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

　　11） 2330以美国1月27日当周EIA原油库存变动高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

　　12） 0300以美国2月联邦基金利率目标持平预期适量好仓，波幅逾1.0~1.2美元****

　　13） 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A）首触52.12适量好仓，目标53.00，53.66

　　B）上破53.66适量好仓，目标54.50，55.22

　　C）跌穿52.12适量淡仓，目标50.93，50.00

　　D）首触50.00适量好仓，目标50.93，52.12

　　油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　【重要支持及阻力】

　　【环球市况焦点及分析】

　　今天是中国农历春节大年初五，祝大家鸡祥如意，财源滚滚。市场焦点依然在新任美国总统特朗普的政策动向，其竞选承诺正在迅速被兑现，俗话说新官上任三把火，但特朗普这三把火的火势可谓超出了市场心理预期。针对穆斯林的移民限制禁令，对个别进口商品征收大额反倾销税，要求企业搬回美国本土生产，指责别国货币贬值的言论等，无不显示出特朗普的民粹主义倾向。美元指数再度跳水跌破100水平，在99.5水平附近靠稳，金银震荡走强，避险地位得到巩固。

　　原油方面，国际原油价格冲高回落仍然维持震荡，市场利多利空消息交杂，虽然产油国兑现联合减产承诺的程度超预期，但美国页岩油增产阻缓了市场供需平衡的步伐，而API原油库存增幅超预期，市场心态仍然纠结。本周市场焦点，美联储、英国及日本央行先后举行议息会议，美国1月份的非农就业报告亦将出炉，不过估计特朗普新政的影响市场还需要慢慢消化。

　　数据方面，在美国，预计有小非农之称的ADP就业人数稍好于预期， ISM制造业与非制造业PMI相对强势，营建支出走强，美联储议息维持政策不变，措辞密切关注特朗普政策影响，初请增加，非农生产力下滑，非农就业人口大幅增加但薪资增速可能逊于预期，失业率持平，工厂订单与耐用品订单下滑势头得到遏制。在欧洲，预计欧元区制造业与服务业PMI终值持平，PPI抬升，零售销售止跌转正；英国房价小幅走低，制造业与服务业PMI轻微下修，英国央行按兵不动。在亚太区，预计中国官方与财新制造业PMI对比前值变化不大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

　　英伦金融【原油】：OPEC兑现减产承诺超预期，API库存大增油价涨势迟疑。1）首个即市策略，跌破52.12，目标51.53，50.93，突破可追50.00，49.62。2）反之，升穿53.66可适量造多，看54.00，54.50，突破追55.22，56.00。3）最后一个策略，目前主要产油国正在兑现减产承诺，市场过剩局面有望被改写，但页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，以49.08-50.72区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第三个交易日下跌，收市跌107点，报19864点。标准普尔五百指数跌2点，报2278点。公司业绩与消费者信心数据疲弱，美股受影响。金融股、工业股与对经济表现敏感的其他股份受压。标普五百指数连续第四个交易日下跌。健康护理股则逆市造好，有助蓝筹股跌幅收窄。道指全日都是低过上日收市，曾经跌至1万9700点水平，下午中段最多跌186点，尾段收复部分失地。若美股走强则利好油价上扬。

　　【美元指数】美元外汇价格下跌，美汇指数跌穿100，跌幅近百分之1。美国总统特朗普表示，其他国家货币贬值，影响美国药厂将生产外判。言论令市场进一步预期美国政府唱淡美元。较早时特朗普贸易顾问纳瓦罗指，德国利用币值严重低估的欧元，占美国与欧洲联盟其他国家便宜。美元受特朗普与纳瓦罗言论影响，兑日圆跌近百分之1.5，至112水平，触及去年11月底来最低，欧元兑美元曾经升至1.08水平，至去年12月初上旬来最高。总结1月份，美汇指数跌百分之2.6左右，是30年来表现最差的1月份。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　【现货原油分析】

　　【技术面分析】 技术上，前期因OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，美联储加息形成短暂打压，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

　　黄金回调分析：

　　阴阳烛形态：

　　顶底形态及均线分析：

　　市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

　　【指数及外汇市场对油价关注事项】

　　----， 美元指数升穿101.50，中， 0.3美元， 美元上行确认则油价受压

　　----， 美元指数跌破98.54，中， 0.3美元， 美元乏力回调则油价受惠

　　----， 美股升穿20500上方， 中， 0.5美元， 美股走强上扬则油价受惠

　　----， 美股跌破18737下方， 中， 0.5美元， 美股乏力回调则油价受压