英伦金融:特朗普新官上任大火蔓延 美元走弱白银价格逞强

　　【操作策略】

　　伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

　　伦敦银 阻力位：17.71，18.00，18.17支撑位：17.33，17.06，16.91

　　1、短线在17.33支撑上方做多，止损17.13，目标17.71 18.00；

　　2、向下突破17.06可适量做空，止损17.26，目标16.91， 16.73；

　　3、中线在17.06支撑上方做多，止损16.86，目标17.71， 18.17。

　　【走势回顾】

　　美国总统特朗普及贸易顾问指责中国、日本及德国通过贬值货币在贸易上占美国便宜。言论拖累美汇指数急跌，至100以下的水平。美国总统特朗普及白宫贸易顾问，一同指其他国家货币被严重低估，在贸易上‘占美国便宜’。特朗普新设的国家贸易委员会，最新将矛头指向德国，委员会主席纳瓦罗接受《金融时报》访问时表示，形容欧元是‘隐形的德国马克’，指责德国利用‘被严重低估’的欧元，占美国及其他欧盟伙伴‘便宜’。德国总理默克尔则回应指，德国并不能影响欧元汇率，而德国亦一向支持独立的欧洲央行。以往美国及德国亦都曾出现贸易争议，但都只是在于外交辞令。

　　另一边厢，特朗普在白宫会见跨国药厂高层时，亦提到中国和日本过去不断将货币贬值，在美国身上得到贸易好处。特朗普表示：‘我们国家运行得这样差，我们对其他货币被低估一无所知，每个国家都依靠货币贬值，你看中国在做甚么，日本过去多年所作何事，她们玩弄货币市场，她们利用货币贬值，而我们就如呆子坐在这里，所以你们要将公司迁回来。’特朗普早于竞选期间，已经表明会将中国列为货币操控国，而纳瓦罗对欧元的最新言论，亦可能意味特朗普政府，将聚焦汇率作为贸易方面的攻击利器。伦敦银上交易日（1月31日）开盘17.14美元/盎司，盘中最高17.61美元/盎司，最低17.12美元/盎司；日收盘17.55美元/盎司，收大阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

　　【基本面分析】

　　今天是中国农历春节大年初五，祝大家鸡祥如意，财源滚滚。市场焦点依然在新任美国总统特朗普的政策动向，其竞选承诺正在迅速被兑现，俗话说新官上任三把火，但特朗普这三把火的火势可谓超出了市场心理预期。针对穆斯林的移民限制禁令，对个别进口商品征收大额反倾销税，要求企业搬回美国本土生产，指责别国货币贬值的言论等，无不显示出特朗普的民粹主义倾向。美元指数再度跳水跌破100水平，在99.5水平附近靠稳，黄金价格震荡走强，避险地位得到巩固。

　　原油方面，油价冲高回落仍然维持震荡，市场利多利空消息交杂，虽然产油国兑现联合减产承诺的程度超预期，但美国页岩油增产阻缓了市场供需平衡的步伐，而API原油库存增幅超预期，市场心态仍然纠结。本周市场焦点，美联储、英国及日本央行先后举行议息会议，美国1月份的非农就业报告亦将出炉，不过估计特朗普新政的影响市场还需要慢慢消化。

　　数据方面，在美国，预计有小非农之称的ADP就业人数稍好于预期， ISM制造业与非制造业PMI相对强势，营建支出走强，美联储议息维持政策不变，措辞密切关注特朗普政策影响，初请增加，非农生产力下滑，非农就业人口大幅增加但薪资增速可能逊于预期，失业率持平，工厂订单与耐用品订单下滑势头得到遏制。在欧洲，预计欧元区制造业与服务业PMI终值持平，PPI抬升，零售销售止跌转正；英国房价小幅走低，制造业与服务业PMI轻微下修，英国央行按兵不动。在亚太区，预计中国官方与财新制造业PMI对比前值变化不大。

　　目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，不过议息纪要鹰派程度低于预期，耶伦讲话支持渐进加息，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为21%，6月加息机会为70%，9月见82%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数再度跳水跌破100水平，在99.5水平附近靠稳，金银震荡走强，避险地位得到巩固。美国十年期债收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期连续持平，之前则有增有减，资金权衡特朗普新政利弊，心态纠结。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

　　【技术分析】

　　技术面来看，日K线图上，上交易日银价收大阳线，美元指数再度跳水跌破100水平，在99.5水平附近靠稳，油价冲高回落仍然维持震荡，市场利多利空消息交杂，虽然产油国兑现联合减产承诺的程度超预期，但美国页岩油增产阻缓了市场供需平衡的步伐，而API原油库存增幅超预期，市场心态仍然纠结。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温至最终兑现，银价间歇出现跳水式的急跌，元旦假期前后银价探底回升，虽然空头反扑令17美元关口的争夺有所紧张，不过随着特朗普新政影响发酵，对不确定性的避险情绪成为主导，白银走势巩固上涨势头。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，去年年底美联储如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

　　【数据焦点】

　　周三（2月1日）

　　时间，数据，重要性，前值，预测值，原油波幅，白银波幅，黄金波幅，方向

　　0900，中国1月官方制造业PMI，中，51.4，51.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　0900，中国1月官方非制造业PMI，中，54.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1655，德国1月Markit制造业PMI终值，中，56.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1700，欧元区1月Markit制造业PMI终值，中，55.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1730，英国1月Markit制造业PMI，中，56.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2115，美国1月ADP就业人数（万），高，15.3，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

　　2245，美国1月Markit制造业PMI终值，高，55.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国1月ISM制造业PMI，高，54.7，55.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国12月营建支出月率，高，0.9%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2330，美国1月27日当周EIA原油库存变动（万桶），高，284，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

　　0300，美国2月联邦基金利率目标，高，0.50~0.75%，0.50~0.75%，1.2美元，1.0美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**