美联储加息预期受阻 美指受挫后小幅回调

　　上一周中国央行null连续三天调整人民币汇率中间价，让全球金融市场为之剧烈动荡。周四中国央行宣布人民币积累的贬值压力已经释放，央行退出干预。这一消息让动荡多日的汇市暂时得到了稳定。人民币汇率下调主要由两方面原因组成。首先是人民币长期以来都被认为估值过高的客观因素导致。连美联储官员也在讲话中表示，人民币汇率的下调是符合市场预期的。只不过令人意外的是中国央行会在这么短的时间内“一次性”下调将近百分之三。另一方是随着美联储9月议息将近，加息的预期高涨，让中国央行不得不担心美联储加息后人民币离岸汇率被动贬值会让中国央行陷入调整的被动。中国股市近期大幅震荡，若加上汇市的影响则加大了中国对于金融市场调控的难度，因此这也是中国央行选择此时出手干预人民币汇率的重要原因。

　　人民币的贬值带来的影响不容小觑。首先是美国的通胀因此受到极大抑制，并且是在美元对人民币在大幅上涨情况下，美联储在9月加息的预期备受打击，美国经济数据近期的良好也未能让美元指数继续走强，因此本周美联储会议纪要格外引人关注。另外最悲惨的莫过于亚太新兴市场，韩元新加坡元等亚洲国家货币集体跳水，澳元纽元等商品货币也有不同程度的下跌。

　　DXY

　　上一周美元指数在人民币贬值的影响下有所下跌。此前美元指数走高势不可挡，一度冲击98.35高位，并有继续上扬突破100.00一线重要整数关口的趋势。但在人民币意外下调1136个基点后，美指一天内下跌近70点，并未能守住96.00一线，在8月12日触及95.90低点。在周四中国央行宣布退出干预后美指稍有回调，但未能再回到此前97.00以上，目前收盘于96.57左右。

　　美指虽然走势疲软，但并未遭遇重挫。这主要得益于上一周美国经济数据的良好，美国的零售销售和PPI数据均高于预期，并且有部分分析人士称人民币贬值对于美联储9月加息预期的影响有限，是否加息还要看以GDP、CPI以及通胀等一系列美国经济指标是否显示美国经济复苏到需要加息的时刻，相信本周四美联储会议纪要会对美元指数在短期内的走势做出指引。从技术面上看，美指在上一周有破位下行的风险，但在95.00获得支撑有所回调，目前大幅下跌的可能性不大。从基本面看，美联储若真在9月加息，对美指虽然利好，但历史上来看短期内美指都要经历一轮“跳水”才能一路走高。因此，美指长期走势依然强劲，但想在短期内突破100.00点整数关口的并不太有希望。

　　EURUSD

　　上一周在人民币贬值的刺激下，欧元领跑部分非美货币一路走高。此前在欧央行持续货币宽松的政策与美联储加息预期的双重打击下，欧元走势持续阴霾，市场几乎不约而同的长期看空欧元。自今年六月高位1.1440一线一路下跌至1.0800附近。但上一周欧元几乎是利好不断。首先美国加息预期的降温给了欧元喘息之机，另外希腊不断有好消息传来。就在上周五希腊救助协议达成，给欧元注入了一剂强心针，这预示着希腊问题给欧洲带来的风险正在进一步缩小。另外虽然上一周欧央行会议纪要表示会坚持欧洲的QE政策，但欧元区近来经济数据良好，显示QE应该在一定程度上已经发挥作用，这无疑也使得投资者对欧元的前景开始看好。目前欧元自上一周高位1.1120回调至1.1096左右，在周四美联储会议纪要之前，欧元应会在此价位附近继续震荡整理。