人民币风暴席卷汇市 美国期待更多加息线索

　　上周人民币风暴席卷金融市场，人民币单周暴跌近3%，不过中国央行null暗示人民币短期走势将趋于稳定。本周金融市场在继续关注人民币走势的同时，将逐步将焦点转向美国，随着美联储加息脚步临近，本周美联储会议纪要和通胀数据将成为关注焦点，这对于美联储加息前景、美元汇率乃至全球资本市场走势都至关重要。

　　本周(8月17日-8月21日当周)美国将会公布7月政策会议纪要，外汇市场势必又会迎来大幅波动。随着市场预期的美联储9月加息的时点一步又一步的临近，美国的一系列经济数据也受到投资者更多的重视。本周除了美联储纪要，美国还会公布一系列重要的经济数据。

　　人民币意外暴贬之后，市场有关美联储在9月加息的预期有所降温。分析认为，中国央行的行动使得美联储在加息方面有了顾虑。目前决策者可能因担忧损害全球经济成长而推迟升息。美国短期利率市场走势显示交易商预计美联储在其9月16-17日会议上升息的机率不超过40%。上周五在美国公布强劲的7月就业报告后，交易商预计该机率高于50%。

　　上周美国公布的通胀相关指标表现不佳，令美联储加息预期遭受一定挫折，并对美元走势形成打压。美元指数上周下滑1%，为九周来最大跌幅。

　　美国劳工部上周五(8月14日)公布的数据显示，美国7月PPI月率增长0.2%，升幅较上月的0.4%进一步放缓。

　　作为美国的通胀指标之一，美国PPI意外趋缓，表明通胀仍然受到抑制。与此同时，早前的数据显示，美国CPI，以及个人消费支出(PCE)物价指数仍然远低于2%的目标位。

　　值得注意的是，作为美联储最为青睐的通胀指标，美国PCE物价指数已经自2012年5月以来一直处于2%的目标位下方。通胀压力仍受抑制，将不利于美联储9月的升息预期。

　　目前焦点转向本周美联储会议纪要，对于美联储加息前景，法国巴黎银行经济学家团队认为，美联储7月份会议纪要料将表明，FOMC官员们在加息时间——9月份还是12月份——上存在意见分歧，但与此同时，大多数FOMC成员料认为2015年加息乃适宜之举，会议纪要应当折射出FOMC成员对通胀前景信心的不同状态；将密切关注美联储为何在加息标准上提及就业市场的改善情况，而没有考虑到通胀问题。

　　然而，随着人币贬值负面效应发酵，即新兴国货币贬值潮或扩大，倍添美元强势，中国经济疲弱对全球经济的影响亦将陆续浮现，美国第四季经济与就业表现恐渐受冲击，故储局纵在9月加息，亦难在10月与12月的议息会议再加第二次。若强美元与中国经济走弱困扰难消，储局未来的加息步伐，亦势缓慢难快。

　　北京时间周三(8月19日)20:30，美国将公布7月消费者物价指数(CPI)。事实上，随着美国就业市场复苏迹象愈发明显，通胀已经成为美联储(FED)的“心腹大患”，并在最近数次会议上发出警告。

　　接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，美国7月未季调CPI年率升幅料自上月的0.1%提升至0.2%；7月未季调核心CPI年率料上升1.9%，上月为增长1.8%。

　　北京时间周四(8月20日)凌晨两点将公布的美联储7月28-29日会议纪要，将为其打算何时进行2006年以来首次升息提供重要线索。多数经济学家仍预计美联储将在9月升息，不过从美联储官员最近讲话中可以看出，是否在9月加息美联储仍举棋未定。

　　之前公布的美联储决议略微偏鹰，声明中一如预期维持利率不变，强调就业市场取得进展，但对通胀过低显示出部分忧虑。而本周将公布的会议纪要将提供更为详细的内容。

　　此外在此之前，澳洲联储本周二(8月18日)将公布8月政策会议纪要，鉴于之前8月决议以及季度政策声明不如预期温和，本次公布的纪要料提振澳元走势。

　　澳洲联储在上次的决议中一如预期维持利率不变，并重申货币政策需要宽松，不过对澳元汇率评价较之前强硬。决议称，澳元汇率的下跌反映了大宗商品期货价格下跌的影响，澳元正在对大宗商品价格跌势做出调整。在之前会议中，澳洲联储表示，澳元进一步下跌是有可能也是有必要的。

　　而在8月7日公布的季度货币政策声明也不如预期温和，声明中并没有显示进一步放宽货币政策的可能性，也没有强调澳元有继续下跌的必要性。不过值得注意的是，人民币近期贬值可能给澳大利亚经济带来部分压力。