FORMAX:数据不佳美元承压 超级周大戏上演

　　上周，美元指数冲高回落，不及预期的GDP数据打压美元。希腊局势依然是影响欧元的主要因素。黄金走势继续疲弱。本周市场将迎来全新一轮的超级周行情，美国非农数据、欧英澳三大央行利率决议、希腊还款期到来等无疑将成为市场的关注焦点。

　　Ⅰ、 GDP数据不及预期 美元指数高位回落

　　美元指数上周先扬后抑，受周初美国数据强劲和耶伦此前对于年内加息首肯的表态影响，美元指数在上周初一度大幅走高。然而，自上周三起，美元温和回落，美国GDP较为疲软的预估令多头止步。

　　美联储副主席费希尔称，FOMC加息周期将取决于经济数据，而不取决于日期，太过重视美联储首次加息是一种“错误的认识”。美国利率需要数年才能回归正常 水平，FOMC预计联邦基金利率会在2018年之前逐步地触及3.25-4.00%。有关加息主要有两种方式，一种是提早加息且循序渐进，另一种是推迟加 息但加息幅度大。

　　另外，美联储中间派威廉姆斯上周称，美联储很可能在今年晚些时候加息，并将逐渐加息，未来几年，将加息至常规水平。他预计美国今年剩余时间经济增速逾2%。全年GDP增速可能为2%，预计劳动力市场持续改善，预计今年剩余时间经济增速将高于趋势增速。

　　数据方面，美国一季度实际国内生产总值(GDP)修正值年化季率下跌0.7%，预期下跌0.9%，初值增长0.2%，去年四季度增长2.2%。其他不及预 期的数据有，美国5月23日当周首次申请失业救济人数28.2万人，预期27万人，前值27.4万人。美国5月Markit服务业PMI初值56.4，预 期56.5，前值57.4；美国5月达拉斯联储商业活动指数-20.8，预期-12.4，前值-16；美国3月FHFA房价指数月率0.3%，预期 0.7%，前值0.7%。

　　表现好于预期的数据有，美国4月成屋签约销售指数月率3.4%，创9年最高，预期0.9%，前值1.2%。美国4月耐用品订单月率-0.5%，预期 -0.5%，前值5.1%；美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率5.04%，预期4.6%，前值5.03%；美国4月新屋销售年化总 数+51.7万户，预期+50.8万户，前值+48.4万户。另外，美国5月里奇蒙德联储制造业指数1，预期0.0，前值-3；美国5月谘商会消费者信心 指数95.4，预期95，前值94.3。

　　Ⅱ、希腊局势缓解提振欧元 英国退欧担忧打压英镑

　　欧元兑美元上周低位反弹，因希腊局势有所缓解。希腊政府发言人称，希腊协议将很快达成，希腊希望在周日前达成协议。所有债权人都希望可以达成协议。希腊银行业很安全，没有必要担心。各方都希望避免希腊违约，未来几天很关键。

　　欧 元区的经济数据表现不错，也对欧元构成支撑。数据显示，欧元区5月经济景气指数为103.8，高于预期的103.5，前值由103.7修正为103.8。 5月服务业景气指数升至7.8，高于预期的6.7，前值由6.7修正为7.0；企业景气指数为0.3，预期为0.35，前值由0.3修正为0.33；工业 景气指数从4月的-3.2升至-3，符合预期。

　　另外，德国4月进口价格指数月率0.6%，预期0.5%，前值1.0%。德国6月GfK消费者信心指数10.2，为2014年以来最高，预期10，前值10.1。法国数据显示，法国5月消费者信心指数93，预期95，前值94。

　　不过欧洲央行管委会委员Nowotny的讲话施压欧元，他表示，下周欧洲央行将讨论新的经济预期。通过打压欧元，QE帮助提振了欧元区经济。欧洲央行当日还公布金融稳定报告，报告指出，欧元区经济增速获得动能，但依然疲软。

　　英镑兑美元上周持续下跌，因投资者担心英国可能退出欧盟。英国首相卡梅伦上周四在议会提出法案，保证欧盟公投将在2017年底前举行，令英国人民投票支持英国“留在欧盟”，还是“退出欧盟”的问题浮现。

　　英国上周公布的数据表现疲弱，打压英镑。英国一季度GDP季率修正值为增长0.3%，增速仅为去年四季度增幅的一半，创2012年四季度以来最低增速；预 期增长0.4%，初值也为增长0.3%。英国一季度GDP年率修正值为增长2.4%，为2013年第四季度以来最低增速水平；预期增长2.5%，初值为增 长2.4%。

　　Ⅲ、美日升至12年半高位 商品货币大幅下跌

　　美元兑日元上周攀升至12年半高位，因投资者预计美国将在今年稍晚升息，而日本将维持超宽松货币政策。

　　上周公布的日本央行会议纪录显示，多数央行审议委员表示，消费者物价的风险偏向于下行，因长期通胀预期、消费者支出及产出缺口存有不确定性。

　　日本政府在随后公布的月度经济评估报告中表示，日本政府5月上调了对消费者支出的评估，为近10个月来首见，但维持对日本经济的整体评估不变，认为日本经济仍处于温和复苏的趋势中。

　　日本央行行长黑田东彦还表示，日本经济正向实现2%的通胀目标稳步前进；预计日本消费通胀将在本财年的下半年加速，升向2%的央行目标。他还称，希望汇率水平反映经济基本面。

　　美元兑加元上周继续走高。加拿大央行上周宣布维持基准利率在0.75%不变，加拿大央行称，当前货币刺激力度仍适宜，潜在趋势通胀率在1.6%- 1.8%，预计美国第二季度经济将强劲增长，并帮助提振加拿大经济，核心CPI走高受加元走软及特定因素影响，加拿大经济与通胀前景大致符合4月的报告。

　　澳元兑美元上周大幅下跌，因澳洲数据较预期疲软，另外市场预期澳洲联储将进一步宽松政策。数据显示，澳大利亚第一季度私人新增资本支出季率下降4.4%，预期值下降2.4%，前值下降2.2%。澳大利亚第一季度私人新增资本支出年率下降5.3%，前值下降3.6%。