【机构内参】越声内参0705

　　投资观察：

　　主板表现疲惫陷入滞涨 创业板资金暗流涌入

　　周二沪深两市早盘小幅低开后惯性下挫，沪指一度击破5日均线和10日均线，顺利回踩到半年线附近出现探底回升，修复10日均线。创业板指数则同样受到主板拖累，一直呈现低开低走的态势，回探到均线密集区附近出现小幅反弹，截止收盘，两市双双收阴。沪指下跌0.41%，创业板指下跌0.35%，沪指成交量较前一日放量，创业板指数较前一日缩量。个股跌多涨少，赚钱效应低迷。

　　值得一提的是昨日创业板再度站稳60日均线，而我们在之前的首席观察中也多次强调，由于市场目前资金量较为有限，部分白马股的资金有溢出效应，可能会逐步流入超跌品种。从近几日创业板指数表现来看，这种现象正在等到应证，因此现阶段我们建议投资者保持重点关注。从主板方面我们看到，目前整个白马板块将大概率完成第一轮上涨周期。从大消费板块的白酒、家电、医药，再到上证50中的基建、保险、金融，最后再到周期性板块的煤炭、钢铁、有色等产能过剩品种。如果以中级反弹来定调针轮白马股票的上涨，这一轮上涨过程也即将迎来尾声。因此，从资金的逐利本性来出发，接下来会开始四处出击流向更多的洼地。创业板中类似东方财富、机器人、赢家财富网等一系列超跌绩优股，已经有资金活跃多时，再加上IPO的减缓效应，次新股也已经有所异动。资金轮动效应将促使更多的板块活跃，但其反弹幅度则有待观察。正如我们之前的观点一样，各大指数可能进入“进二退一”的反弹状态，由于市场体质较弱，个股的大面积反弹可能性不大，更多呈现结构性反弹，那些业绩优异、存在估值溢价的品种能够占得先机。

　　综上所述，虽然昨天白马股再度出现调整，但从各大指数来看，中期的上升趋势依然还存在，沪指依然维持着高位震荡态势，而创业板指还稳稳站在60日均线上，操作上应分批高抛累计涨幅较高的白马股，逐步布局创业板以业绩为导向的筑底个股。同时谨防市场迎来调整，建议大家短线继续做好防守，控制仓位，等待时机低吸中报业绩预期良好标的。

　　行业动态：

　　1、【新零售】互联网巨头纷纷布局无人零售 有望引领“新零售”时代

　　据报道，阿里即将在7月8日-12日举办的第二届淘宝造物节上推出阿里无人超市“淘咖啡”，它是一家集购物与餐饮于一体的无人店铺。另有消息称，曾主导无人零售店Amazon Go算法的亚马逊华人科学家任小枫，也在近期加盟了阿里。无独有偶，近日上海街头出现了据称国内第一家24小时无人便利店------缤果盒子。

　　解读：线上线下融合的“新零售”业态，有望成为互联网时代下零售业变革主要方向。此前国务院《关于推动实体零售创新转型的意见》明确在新的消费理念下，新的零售时代下，新的生态系统中，实体零售企业应当创新转型。中国零售行业的总规模已达到4.5万亿美元，并正以每年10%的速度增长，“新零售”空间巨大。

　　自亚马逊推出Amazon Go以来，无人售货就成了大家津津乐道的话题以及资本青睐的对象。而以“淘咖啡”等为代表的无人零售业态，或将引领国内“新零售”时代的到来。阿里巴巴集团董事局主席马云表示，2017年是阿里巴巴启动新零售的元年。“淘咖啡”涉及的技术包括身份识别、移动支付、人工智能等方面。

　　相关上市公司包括：新开普（300248）、新大陆（000997）、三江购物（601116）等。

　　2、【天然气】发改委推进天然气利用、消费比例有望提升

　　发改委日前印发《加快推进天然气利用的意见》，提出到2020年，天然气在一次能源消费结构中的占比力争达到10%左右，地下储气库形成有效工作气量148亿立方米。意见还提出，推进北方地区冬季清洁取暖；快速提高城镇居民燃气供应水平；打通天然气利用“最后一公里”；大力发展天然气分布式能源等。

　　解读：《意见》提出加快推进天然气在城镇燃气、工业燃料、燃气发电、交通运输等领域的大规模高效科学利用，意味着将全面提高天然气的利用范围和量级。《意见》还提出加快天然气车船发展，提高天然气在公共交通、货运物流、船舶燃料中的比重并给予专项补贴，这对天然气车船运营商及相关配件商都会带来推动。

　　相关上市公司包括：胜利股份（000407）、中天能源（600856）、富瑞特装（300228）等。

　　公司资讯：

　　金路集团（000510）：上半年净利预增超3倍 PVC树脂及烧碱售价上升

　　金路集团(000510)7月4日晚披露业绩预告，公司预计上半年净利为3500万元至3900万元，同比增长324%-372%。业绩增长主要系公司主导产品PVC树脂及烧碱销售价格同比上升。

　　合诚股份（603909）：预中标超78亿元项目 去年营收2.9亿元

　　合诚股份(603909)7月4日晚间公告，根据新疆克州公共资源交易中心网站6月30日发布的中标结果公示，公司预中标新疆克州交通基础设施建设项目(监理)A 标段。工程投资概算额约78.08亿元，计划总工期60个月。公告称，签订正式合同并顺利实施后，将对公司经营业绩产生一定的影响。