【机构内参】越声内参0704

　　投资观察：

　　白马股马失前蹄 小盘股的春天即将到来

　　早盘沪深两市开盘不一，沪指小幅低开后呈现震荡下行格局，午盘在煤炭、铁铁和金融股的推动下小幅翻红，维持窄幅震荡至收盘，而创业板指则小幅高开，站稳60日均线震荡上攻。盘面分化明显，白马股全线回调，贵州茅台和格力电器一度跌超3%，安琪酵母突然宣布股东减持，股价应声而落。而受到洪灾影响的水利股早盘集体大涨，新界泵业一度触及涨停，青龙管业跟风上涨。盘中八一钢铁大幅拉升，带动钢铁板块涨幅居前，马钢股份午后更是封死涨停。钢铁、煤炭，一带一路涨幅居前，白酒，证券，银行跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.11%，创业板涨近1%。成交量较上周五有所放大，但后续仍要补量。

　　目前题材热点仍然凌乱且分散，题材持续性不足，整体的赚钱效应较差。特别是周末有两大事件可能影响着短线投资者的打板生态。一是牛散徐留胜操纵股价被罚没N亿；二是温州帮刘大力、马永威被警方带走，说明监管对游资打击不但没有停止，反而变本加厉了，对于普通投资来说，风格彪悍著称的游资不是被查，就是被罚，其余被震慑。短线操作难度增大，风险与收益完全不成正比。市场的模式正在改变，建议一定要厘清思路，顺势而为，以公司的内生性发展为主要的选股和操作思路。

　　同时我们要关注一些事件的变化，随着地条钢的大限将至，钢铁价格被集体推高。我们认为，目前A股钢铁板块平均市净率1.44倍，仍低于历史均值中，下半年钢铁行业仍然可期。另外从6月进入雨季以来，我国南方多地出现特大暴雨。从过往的经历来看，每年暴雨多发季节，相关防汛、城市内涝题材都会成为A股市场的短期话题。而近几日市场表现也证明了已经有资金介入布局，今天地下管网概念股继续表现活跃。按照以往的经验暴雨概念股不会一两天就炒作完，后续随着事件继续发酵有望形成高潮，一旦得到市场资金的持续认同，个股则有望有较大上升空间。

　　综上所述，上证指数运行至前期的跳空缺口位置附近，一直围而不攻，短期内继续向上突破阻力较大。随着上证50指数的回调，创业板指持续小幅反弹，市场风格会否从权重股行情转向中小盘股行情，目前仍然不能确定，由于市场热点的持续性较低，整体赚钱效应未能有效发酵，量能放大与否将会成为后市的关键。操作上要注意前期回避高位个股，重点把握市场节奏，在控制仓位的基础上逢低关注业绩增长的绩优股。

　　行业动态：

　　1、【物联网】多部门推进分享经济物联网望成重要技术

　　发改委等八部门3日印发《关于促进分享经济发展的指导性意见》，提出分享经济在现阶段主要表现为利用网络信息技术，通过互联网平台将分散资源进行优化配置，提高利用效率的新型经济形态。要充分利用云计算、物联网、大数据等技术，创新网络业务监管手段。《意见》还提出了进一步取消或放宽资源提供者市场准入条件限制、建立分享经济多方协同治理机制、大力推动政府部门数据共享等支持措施。

　　解读：以共享单车为例，此类经营模式的实质是在推动自行车等常用工具的物联网化，将为物联网市场的全面爆发实现铺垫，未来5G的普及也将进一步促进物联网发展。摩拜大部分单车的联网管理是基于宜通世纪（300310）与联通合作运营的CMP平台，千方科技（002373）在视频监控、车路协同、传输传感等领域具备技术储备，这两家公司今年受到多份机构研报关注。

　　相关上市公司包括：宜通世纪（300310）、千方科技（002373）、华天科技（002185）等。

　　2、【包装纸】包装纸价格连涨三月行业半年报或超预期

　　据百川资讯监测，6月最后一周，国内包装纸价格继续走高，其中瓦楞纸出厂价上涨100-200元/吨，截至6月末国内120g高瓦主流出厂价报3500-4000元/吨，环比上月涨幅10%-27%。整个二季度，行业淡季不淡，价格每月一涨，以120g高瓦价格计算，单季上涨近1000元/吨，涨幅近30%。从当前供需情况看，供给端由于玖龙等行业龙头停机检修，货源持续偏紧。下游客户对于下半年旺季缺货产生恐慌情绪，提货积极。

　　解读：业内认为，国内二季度包装纸价格较去年同期上涨1500-2000元/吨，对应涨幅在40%以上，出货情况也出现明显好转，行业上半年相比去年同期出现量价齐升格局，盈利增速或超预期。从三季度看，环保督查持续高压，小型纸厂大规模停产使得产能继续偏紧，随着行业传统旺季到来，包装纸价格上涨还将继续，行业景气度维持高位。

　　相关上市公司包括：山鹰纸业（600567）、太阳纸业（002078）、青山纸业(600103)等。

　　公司资讯：

　　晶盛机电（300316）：中标单晶硅材料项目 占去年营收近9成

　　晶盛机电(300316)7月3日晚间公告，公司中标内蒙古中环光伏可再生能源太阳能电池用单晶硅材料和超薄高效太阳能电池用硅单晶切片产业化工程四期项目设备采购，中标金额预计超过10亿元，具体金额以双方后续签订的合同为准，中标金额预计占公司2016年度经审计营业收入的91.62%以上，对公司未来业绩将产生积极影响，对保持公司在高端晶体生长设备领域的市场占有率有重要意义。

　　诺德股份（600110）：半年报净利预增4-5倍

　　诺德股份(600110)7月3日晚间公告，预计2017年上半年实现净利润1.1亿元至1.3亿元，同比增456%到557%。净利大增主要因为公司两大主营业务，铜箔板块以及融资租赁板块均取得持续增长。