【机构内参】越声内参0609

　　投资观察：

　　次新股高开低走拖累创业板 消费白马股继续强势再创新高

　　周四沪深两市早盘双双小幅低开，随即展开分化，次新股齐齐杀跌，高送转高位震荡，雄安新区则在震荡中走强，从盘面上来看，个股跌多涨少，整体资金追涨的意愿并不是很强，指数维持窄幅震荡。午后，三大指数逐步走低，创业板由红转绿，沪指、深成指涨幅收窄，盘面上次新股杀跌较为猛烈，高送转相对回落，炸板率的高起也是导致资金追高谨慎，个股整体跌多涨少。截止收盘，沪指上涨0.32%，创业板跌0.28%，两市总成交额。从板块上来看，保险、装饰园林、粤港澳等概念题材居涨幅榜前列，钛金属、电子支付、智能交通等概念题材居跌幅榜前列。两市共1003个股上涨，50只个股涨停，3只个股跌停，19股票炸板，炸板率35.19%。

　　昨日市场的表现与我们在周三首席观察上发表的观点基本一致，题材之间分化的较为严重，且部分题材延续性不够。同时，我们也提醒各位投资者不要因为一天的暴涨行情，就忘记前面近一个月的持续暴跌。昨日整个次新股板块就是一个很好的例子，周三整个次新股板块大涨3.53%，各大知名游资席位数据纷纷在当日的龙虎榜上，很多投资者觉得次新股板块即将迎来反弹，于是在早盘纷纷开始介入，结果昨日整个次新股板块迎来高开低走，很多个股从涨停到翻绿，例如前一个交易日的次新股人气龙头海鸥股份，在集合竞价就已经涨停，很多股民排队追进去后，股价随即开始迅速下挫，盘中最大跌幅将近5%个点，很多股民一天就损失15%个点。同时，临近尾盘整个次新股板块开始反弹，部分游资利用板块的上涨顺势拉动该股股价，顺势又收割了一批追进来的人，从尾盘反弹时候的高点近4%，到收盘时跌幅超过4%点，短短一个小时又经历了一波8%的损失。对于次新股板块，我们多次强调随着IPO数量不断增加，新股将不再稀缺，将令A股市场估值重心下移，未来A股市场可能只有少数股票上涨，大部分股票将是成交稀少的低价股。另一方面，新股稀缺性将不复存在，估值高企的中小创会受到冲击，大量股票上市会令A股估值下移，A股投资理念和选股思路会日趋理性，业绩高成长将成为精选个股的首要标准，讲故事和题材炒作将不再受待见。

　　综上所述，昨日次新股板块高开低走，并拖累创业板始终不得翻红，而消费白马股却继续强势表现，许多个股再度创出新高，结合近期的减持新规，我们认为有内生增长支撑的白马股、价值龙头将获得资金持续青睐。无论是从投资者的角度还是从监管层的角度，目前的行情都是有利于白马蓝筹股的。因此，在操作上，当前我们仍建议以消费白马龙头为主，但更倾向于家电、白酒之外的消费升级行业龙头，例如零售、医疗服务、旅游等，同时，建议继续关注部分金融股，例如大银行、保险。

　　行业动态：

　　1、【恒大概念】恒大地产概念股掀涨停潮继续挖掘参股供应商

　　恒大地产借壳深深房A重组预案6月14日前即将公布，怀新资讯周三提示的宝鹰股份、广田集团等参股恒大地产供应商概念股受到资金追捧，纷纷涨停。深深房A停牌近9个月，停牌前股价11.17元，市值仅113亿元。停牌期间，港股中国恒大(03333.hk)上涨超过2倍，估值大幅提升。市场对深深房A复牌后预期很高，未来表现或超原有预期。

　　解读：业内表示，恒大土地储备达2.29亿平方米，大部分位于一二线城市，遥遥领先其他主流地产企业。今年一季度恒大的销售额为1069亿元，同比大增63%，增长势头强劲。恒大地产的供应商或其实际控制人，通过直接或者间接的方式参股恒大地产，绑定双方战略合作关系，有望在未来获取更多的订单。嘉寓股份（300117）关联方嘉寓投资出资20亿元增资恒大地产，恒大地产目前是公司建筑外装饰业务第一大客户，双方是战略合作伙伴关系。

　　相关上市公司包括：宝鹰股份（002047）、嘉凯城（000918））、嘉寓股份（300117）、广田集团（002482）等。

　　2、【新零售】阿里投资者日大会召开 全球顶级投资机构齐聚探讨新零售

　　6月8日至9日，阿里巴巴集团将在杭州总部举行2017投资者日大会，包括集团董事局主席马云、CEO张勇在内的公司高管团队集体亮相，向逾350名全球机构投资者和分析师介绍阿里巴巴最新业务发展和战略目标。今年应邀来杭州参会的投资者和分析师逾350名，覆盖全球最顶级投资机构，如贝莱德、奥本海默基金、淡马锡控股等，所管理的资金规模超过4万亿美元。据悉，从传统零售向新零售时代的升级，以及阿里巴巴集团新零售战略对于中国商业生态的重构，将是本次大会的重要探讨内容。

　　解读：目前纯电商面临流量红利衰竭的窘境，而线下传统的供应链体系需要嫁接更高效、先进的互联网技术推动转型提效。电商与实体零售正从对立走向融合，线上线下融合的“新零售”业态，有望成为互联网时代下零售业变革主要方向。此前国务院《关于推动实体零售创新转型的意见》明确在新的消费理念下，新的零售时代下，新的生态系统中，实体零售企业应当创新转型。中国零售行业的总规模已达到4.5万亿美元，并正以每年10%的速度增长，“新零售”空间巨大。

　　相关上市公司包括：百联股份（600827）、三江购物（601116）、苏宁云商（002024）等。

　　公司资讯：

　　三联虹普(300384)：签署4.21亿元重大合同 占去年营收170%

　　三联虹普6月8日晚间公告，公司近日与福建申远新材料有限公司签署了《年产40万吨聚酰胺一体化项目-年产20万吨聚酰胺工程项目合同书》，合同金额为4.21亿元，占公司2016年度经审计营业收入的170.20%。公司称，如合同顺利履行，将对公司未来2年经营业绩产生积极影响。

　　津劝业(600821)：获润盈投资二度举牌 股份比例达10%

　　津劝业(600821)6月8日晚间公告，润盈投资增持公司股票达到5.03%，其一致行动人荟金3号买入公司股票已达到4.97%，合计持有本公司股份达10%。