【机构内参】越声内参0606

　　投资观察：

　　存量资金上演跷跷板 创业板50大战上证50

　　周一早盘沪指低开，深成指、创业板指则小幅高开。受保险、银行、证券等金融权重股集体下跌影响，沪指全天维持低位震荡态势。而创业板指则受IPO减速影响持续走高。截至收盘，沪指下跌0.45%，创业板指数上涨0.88%。而上证50指数则下跌1.01%。从板块上来看，苹果概念、智能电视、体育概念等题材概念领涨。而银行、保险、券商等题材概念跌幅居前。从涨跌家数上看，昨日沪深两市3242家**有44只个股涨停，其中上涨家数2269家，赚钱效应较好。从成交量来看，昨日两市成交量仅为3219，其中沪指当日成交额为1434亿，深成指当日成交额为1785亿，成交量继续维持萎靡。

　　昨日市场最大的新闻当属煤炭企业巨头中国神华与国内五大电力集团之一的国电电力双双停牌，拟筹划合并重组。根据6月2日国务院国资委举行的国企改革吹风会上国资委的相关表态，我们发现当前正在推进的央企兼并重组有着三大特点：一是“供给侧改革”：要点是在推进中央企业集团层面重组时，重点推进煤电、重型装备制造、钢铁等产能过剩的领域重组。二是“资源集中”：要点是推动中央企业以优势龙头企业和上市公司为平台，整合企业间相同业务板块相关资源，将资源向优势企业和企业主业集中。三是“资本集中”：要点是发挥中国国有企业结构调整基金、中国国有资本风险投资基金的引导带动作用，引导国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业、关键领域和战略性新兴产业集中。因此，我们可以发现央企的兼并重组的三大目标：供给侧改革、突出优势企业和企业主业、占领重要行业、关键领域和战略性新兴产业。我们认为央企兼并重组将继续推进，可以重点关注电力、重型装备制造、军工等领域业绩较差以及具有龙头地位的央企相关上市公司。

　　昨日沪指和创业板指的表现可谓冰火两重天，前期市场下跌中的维稳权重上证50开盘后随即一路下跌，全天跌幅超过1%，而近期表现较差的创业板在上周五刚刚完成绝地反攻后，昨日再度大涨近1%，我们认为造成这种现象的主要原因是当前市场仍处于存量资金博弈的现状，一个板块的上涨势必会对另一板块造成吸血效应。但是鉴于近监管力度有所缓和，减持新规的出台，以及IPO审核明显放缓，市场情绪还是得到了一定的缓和，因此沪指继续下行的概率不是很大，对于后市我们仍维持在年线附近区间震荡的判断。操作上，建议轻大盘重个股，继续关注内生成型的龙头个股，以及次新股、国企改革、苹果产业链等概念题材。

　　行业动态：

　　1、【雄安环保】河北召开省委常委会 环保工作备受重视

　　据当地媒体报道，河北省委5日召开常委会（扩大）会议，部署下一步工作。会议强调，要把雄安新区规划建设作为全省工作的重中之重，加快完善提升规划编制；要突出抓好大气污染综合治理，全面推进环境保护和生态修复工程，高度重视做好冬季清洁取暖工作，抓好白洋淀环境治理和保护。

　　解读：根据相关规划，雄安新区要建成国际一流、绿色、现代、智慧城市。机构认为，在雄安新区建设的背景下，后续有大量政策出台，倒逼新区周边乃至整个华北提升环保质量，看好污染物监测、水环境治理、大气治理、土壤修复等行业从中受益。根据相关公司披露信息。先河环保（300137）已在雄县开展VOCs治理业务；京蓝科技（000711）拟设立子公司“雄安园林”及“雄安生态”；迪森股份（300335）定位于清洁能源综合服务商，互动平台上表示将积极参与到包括雄安在内的北方市场。国电清新（002573）烟气脱硫领军企业，中标雄县项目。

　　相关上市公司包括：先河环保（300137）、京蓝科技（000711）、迪森股份（300335）、国电清新（002573）等。

　　2、【农药】农药管理新规助力去产能行业需求受益全球补库存

　　据媒体报道，新修订的《农药管理条例》于6月1日正式施行，新《条例》赋予了农业部门全面履行农药登记、生产、经营、使用指导全过程的管理职责，变多头管理为独家管理，是具有里程碑意义的变革。目前，农业部正加紧为贯彻落实《条例》的五部规章征求意见，涉及农药登记管理、生产许可、经营许可等全过程管理。同时，全国多地开始建设农业投入品追溯平台，利用二维码等技术实现农药生产、流通、销售和使用的全程可追溯。

　　解读：业内认为，《条例》通过将农药管理职责统一划归农业部门，以及取消临时登记、允许登记资料转让等多个举措，加强了农药全过程监管，提高行业准入门槛，有助于改变当前国内农药企业数量多、规模小、竞争力不强的行业困局，加快行业去产能。从需求看，全球农药企业开始进入补库存阶段，带动国内企业出口，数据显示一季度国内除草剂出口同比增长23.5%，杀虫剂增长22.5%。农药行业回暖明显，扬农化工（600486）、长青股份（002391）等龙头有望受益。

　　相关上市公司包括：扬农化工（600486）、长青股份（002391）、辉丰股份（002496）等。

　　公司资讯：

　　金桥信息（603918）：获致禾资产二度举牌 持股比例达到10%

　　金桥信息(603918)6月5日晚间公告，杭州文心致禾通过“长江资管文心1号定向资产管理计划”自3月13日至6月5日累计买入893.25万股，占公司总股本的5%。权益变动后，杭州文心致禾持有公司10%股份。未来12个月内拟继续增持不低于3000万元。

　　盛运环保（300090）：获菲律宾投资约20亿美元项目 占去年营收的127%

　　盛运环保(300090)6月5日晚间公告，公司董事长开晓胜近日受到菲律宾总统杜特尔特接见，杜特尔特总统同意在此前双方13.8亿美元框架协议基础上，将菲律宾军队和警察家属以及低收入民众建设安居房工程项目交由盛运环保集团进行实施，总投资约20亿美元。盛运环保5月曾公告，与菲律宾VISAYAS省市政府签署了框架协议，签署总投资达13.8亿美元的菲律宾民生项目。