【机构内参】越声内参0525

　　沪指探底反弹尾盘成功收红 量能不足反弹力度仍需确认

　　昨日沪深两市早盘继续低开，随即双双跳水，其中沪指最低下探至3022.30点，关键时刻近期一直阴跌的券商率先反弹，稳固了市场继续下杀的动能，市场开始企稳反弹，大盘跌幅收窄。午后，市场在雄安新区和次新股的带动下，三大股指集体走高，创业板指涨幅超过1%，深成指涨幅为0.5%，沪指也最终收红，报于3064.08点。从板块上来看，可燃冰、OLED、次新股等板块涨幅靠前，ST板块、黄金概念、中字头等板块跌幅靠前。值得注意是，昨日*ST新都（000033简称新都退）进入退市整理期，开盘至今1小时仅成交一手，截止收盘仍有将近180万手牢牢封死在跌停板上，根据历史经验，退市公司的市值一般都不到10亿，*ST新都目前的市值是45亿，因此该股很有可能迎来15个左右的跌停板，我们建议广大投资者注意规避。

　　昨日市场再度出现探底回升的走势，其中沪指最低下探至3022.30点，随即在券商板块的带领下，指数展开上攻，最终以一根长下影的小阳线结束当天行情，和5月11日的K线图形成了“双针探底”的形态。从技术面来看，“双针探底”的信号意味着市场短期已经进入底部，后期有望企稳反弹。但是通过比较5月11日当天的走势，我们发现昨日的成交量较之前相比有明显的缩量，这表明市场当前的观望情绪还是比较重的，即使指数发生大跌时也没有引发抄底资金的介入，指数急速上涨时也没有引起跟风资金的追随，整个市场显得没有激情。同时，从近期两融余额数据看，截至5月23日，上交所融资余额报5094.05亿元，较前一交易日减少28.42亿元；深交所融资余额报3618.95亿元，较前一交易日减少20.16亿元；两市合计8713.00亿元，减少48.58亿元。大盘指数仍然维持着从3295点跌到3016点，下跌8.5%的幅度。两融资金从9356亿下降到8713亿，萎缩幅度为6.8%。萎缩幅度仍在追赶大盘下跌8.5%的幅度。按照融资缩幅跟上指数跌幅才是大盘底部确立之时，我们认为目前仍有调整余地。

　　综上所述，我们越声理财（微信号：yslc927）认为昨日市场再度发生深V 逆转，沪指从开盘跌幅超过接近1.3%再到尾盘成功翻红，与前期大盘的走势形成了“双针探底”的形态，这一定程度上对当前市场低迷的人气给予了一定修复。从盘面上来看，个股纷纷迎来普涨，题材全面开花，两市共有100多个题材板块上涨，但是鉴于增量资金的继续观望，题材的延续性有待验证。同时，由于近期市场连续发生下跌，股权质押股爆仓的风险开始发酵，进入5月以来有两市有89份涉及重要股东以“补充质押股份”为关键词的公告发布，说明大股东质押股份已达警戒线，这也需要我们引起高度注意。在操作上，鉴于近期市场连续调整对人气打击较重，风险偏好的修复还需要一定时间，因此我们建议仍以防守为主，控制好仓位的前提下，继续雄安新区、OLED、粤港澳大湾区和有业绩支撑的消费白马及优质超跌股。

　　行业动态：

　　1、【OLED】柔性OLED屏渐成主流柔性电路板需求迎爆发

　　据媒体报道，国际信息显示学会（SID2017）大会将于美国时间本周二开幕，柔性OLED技术成为今年这一电子显示屏行业盛会上的焦点。三星将展示全球首款“可伸展”OLED屏幕，相比目前柔性屏仅能单方向弯曲，新型显示屏可在两个方向弯曲多达12毫米，且不影响分辨率。京东方也展示了多款可以在刚投产的成都6代线上量产的柔性AMOLED显示屏，其中一款4.35英寸柔性腕带显示产品展平状态下可作为手机使用，弯曲状态下可作为腕带戴在手腕上。

　　解读：业内认为，硬屏OLED与LCD在显示效果并无本质提升，而一旦采用柔性OLED显示，整个消费电子的体验有望获得革命性突破，这也是当前各大显示厂商布局OLED的主要原因。因此，柔性OLED显示屏将成为行业发展的主流，成为消费电子领域的确定性趋势。柔性显示不仅要求是屏幕柔性化，主板等也必须可弯折，这将极大拉动柔性电路板需求。东山精密（002384）通过收购MFLX切入柔性电路板领域，MFLX客户包括苹果、微软和小米等；景旺电子（603228）柔性线路板产品客户包括OPPO、VIVO、金立等国内知名手机厂商，去年贡献营收近10亿元，同比大增40%。

　　相关上市公司包括：东山精密（002384）、景旺电子（603228）、欧菲光（002456）等。

　　2、【雄安新区】京霸铁路开工建设逾两千亿元投资铺设雄安新区铁路网

　　据第一财经日报5月24日报道，由中国中铁北京工程局北京公司承建的（北）京霸（州）铁路已正式开工建设。京霸铁路是京九客运专线的重要组成部分，未来也是连接北京新机场和雄安新区的铁路快速通道。据介绍，京霸铁路设计时速350公里，计划于2019年完工。围绕雄安新区的城际铁路网也在密集铺开。发改委此前批复的京津冀地区城际铁路网规划显示，新的路网全部规划估算投资约2470亿元。

　　解读：雄安新区建设，构建快捷高效交通网必不可少。中国铁路总公司总经理陆东福表示，将根据雄安新区总体规划，加强规划对接，推动实现河北省域内轨道交通网、京津冀协同发展铁路网、全国高速铁路网与雄安新区规划的紧密衔接，促进多种交通方式融合发展，为雄安新区建设提供可靠的交通基础设施保障。上市公司中，新筑股份（002480）公告称，与铁道第三勘察设计院集团有限公司（铁三院）签署《战略合作协议》。双方拟就多个铁路领域产品及城市轨道交通产业领域全面开展技术研发、市场开发、业务项目、资本等战略合作。而中国铁路设计集团有限公司（原铁三院）负责建设北京至雄安铁路新机场至雄安段项目。世纪瑞尔（300150）是我国铁路行车安全监控领域领先的系统供应商，主要产品广泛用于京九线等国内大部分既有干线铁路。

　　相关上市公司包括：新筑股份（002480）、世纪瑞尔（300150）、中国中铁（601390）等。

　　公司资讯：

　　首航节能（002665）：拟开展雄安新区清洁能源业务

　　首航节能公告，公司与寰慧科技集团有限公司于4月6日签订《关于合资成立储能技术公司合作框架协议》。双方共同出资成立公司，合资公司成立后，选择在河北作为储能业务的试点，以寰慧集团在张家口市和保定市安新县（现雄安新区）的项目为依托，推动在张家口市和保定市安新县（现雄安新区）电储能项目的落地。

　　长园集团（600525）：藏金壹号等一致行动人 持股达22.31%

　　长园集团公告，为保持公司经营管理和未来发展战略的稳定性，藏金壹号等共计29个主体签署了《一致行动协议》，协议签署后，上述29名股东成为一致行动人。藏金壹号及其一致行动人合计持有公司22.31%股权。而公司第一大股东仍为沃尔核材及其一致行动人，合计持有公司24.21%股权。