【机构内参】越声内参0505

　　投资观察：

　　市场存量资金继续博弈 题材之间上演拔河拉锯

　　周四沪深两市早盘继续低开，随后沪指小幅跳水，盘中一度跌至3111点附近。但随着在雄安概念股集体拉升冲高带动下，市场情绪开始回暖，深成指、创业板指相继翻红。午后风云突变，雄安概念部分个股开始出现跳水带动整个板块开始回调，受此影响两市快速下挫。截至收盘时，沪指下跌0.25%，报3127.37点。从板块方面来看，水利建设、雄安新区、智慧交通等题材板块涨幅居前，航空、船舶、煤炭等题材板块跌幅居前。值得注意的是，本周三受到东莞证券终止IPO消息影响，其参股方的东莞控股、锦龙股份开盘即封死于跌停板之上,这再次引发整个市场对于金融股接下来走势的担忧，作为投资者的我们对此需要引起警惕。

　　昨日市场最大的看点莫过于整个雄安概念的一起一落，而之前我们已经多次表明自从雄安概念横空出世以来，对整个市场造成了巨大的虹吸效应，从炒作的角度来讲对其它板块题材是弊远大于利。首先从当前A股市场总成交额来看，近几日整个沪深两市日平均成交额在4000亿左右，而仅仅雄安新区一个板块67只股票的日成交额就达到800亿左右，这就意味着剩下的3276只股票个股日均成交额仅不到1亿，这对当前处于存量资金博弈的A股无疑是一场巨大的灾难。所以自从4月5日雄安概念诞生并持续走强以来，市场其它题材概念开始逐渐走向边缘化，题材之间跷跷板效应开始显现，我们知道牛市的其中一个特征就是容纳的题材多样化，仅靠单一题材带动A股上行是不现实的。

　　因此，从最近的市场表现来看每当雄安板块领涨整个A股时，其他个股板块往往会出现大跌的冰火两重天景象，这一方面是因为整个雄安板块上涨带来的虹吸效应，另一方面也是因为当前整个A股市场增量资金不足、市场偏存量博弈的致命硬伤，因为增量资金有限，导致了个股与板块之间不停的上演拔河赛拉锯的景象，这对广大中小投资者的来讲赚钱难度非常之大，因此在当前这种大背景下选择确定性的投资机会是最稳健的办法。

　　综上所述，我们越声理财（微信号：yslc927）认为目前大盘仍处于下跌中的弱势反弹，鉴于增量资金匮乏、存量资金继续博弈，此次反弹力度十分有限，因此后期继续下跌的可能还将存在，在当前这种热门题材轮动较快、操作难度较大的行情中，我们更应该认清当下市场的热点，顺应资金的流向，在严格控制好仓位的前提下，把握结构性行情，继续关注雄安、一带一路等存在确定性的主题及优质超跌股。

　　行业动态：

　　1、【雄安新区】河北发布节能十三五规划绿色雄安引领万亿产业发展

　　为确保按期完成国家下达的节能目标任务，河北省政府办公厅日前印发《河北省节能“十三五”规划》。根据规划，河北省节能约束性目标是：到2020年，全省能源消费总量控制在32785万吨标准煤以内，万元国内生产总值能耗下降17%。将实施燃煤压减替代工程、锅(窑)炉改造工程、从利用工程、电机(变压器)节能工程、智慧节能工程、节能产品推广工程、建筑能效提升工程、园区循环化改造工程等八大重点节能工程。

　　解读：根据我国“十三五”节能产业环保规划规划，到2020年节能环保产业增加值要占到GDP3%左右，成为国内经济的一大支柱产业。2015年我国节能环保的产业产值达到4.5万亿元，增加值占GDP的2.1%。根据规划，雄安新区定位为生态、绿色、智慧城市。机构认为，雄安新区被委以重任，随着雄安新区建设逐步展开，龙头效应逐渐显现，将引领节能环保产业快速发展。清新环境(002573)作为火电超低排放技术龙头，3月底已在雄安中标一个供热供电厂烟气净化处理工程项目。首航节能(002665)合资成立储能技术公司，在张家口、雄安开展清洁能源业务。

　　相关上市公司包括：清新环境(002573)、首航节能(002665)、先河环保（300137）等。

　　2、【人工智能】人工智能行业盛会将开 科技巨头争相布局

　　第四届中国机器人(300024)峰会暨智能经济人才峰会将于5月16日在宁波余姚开幕，今年峰会主题为“智能+时代，智胜未来”，将探讨人工智能发展新阶段以及与机器人(300024)的结合。另据媒体报道，5月4日，百度CEO李彦宏向全体员工发出内部信，提出要使百度转型成为全球领先的人工智能科技公司;腾讯也在近日宣布，将在西雅图成立人工智能研究实验室，任命语音识别领域专家俞栋担任负责人。

　　解读：今年的3月5日的全国政府报告中，人工智能首次写入全国政府工作报告。市场分析人士认为，这显示出了政府对于人工智能发展的高度重视，相关产业支持将逐渐加大，行业景气度有望快速提升。在科技巨头纷纷发力、政策强力支持、下游需求逐步启动的背景下，人工智能正在进入产业爆发的拐点。公司方面，科大智能(300222)与复旦大学合作研究类脑人工智能技术。科大讯飞(002230)通过切入汽车车载语音领域开拓人工智能的商业化应用。赛为智能为国内最专业的智能化系统解决方案提供商之一，公司及全资子公司合肥赛为智能自主研发的人工智能领域产品有智能视频分析、人脸识别产品和无人机。、

　　相关上市公司包括：科大讯飞(002230)、科大智能(300222)、赛为智能（300044）等。

　　公司资讯：

　　必康股份(002411)：实控人单日耗资2.5亿元增持

　　必康股份公告，实控人李宗松5月4日耗资2.5亿元通过集中竞价增持了906.94万股，占公司总股本的0.59%，增持均价27.56元/股。本次增持后，李宗松直接持有和间接控制52.77%公司股份。注：必康股份5月3日晚间披露实控人李宗松增持计划，拟增持不低于1%、不超过3%的股份，增持价格为不高于35元/股。必康股份今日股价放量大涨7.79%，报收27.67元。

　　蒙草生态(300355)：预中标14.3亿元生态建设PPP项目

　　蒙草生态公告，根据乌海市公共资源交易中心发布的公示，公司预中标乌海市生态建设PPP项目，中标价为14.34亿元，占公司2016年度经审计营收的50.11%，项目合作期为10年。若公司能够后期中标、签订正式项目合同并顺利实施，将对公司2017年及以后年度的经营业绩产生积极的影响。