【机构内参】越声内参

　　投资观察：

　　各大版块龙头股尽数调整 市场资金分化进一步增大

　　昨日沪深两市小幅低开后延续震荡态势，全天都在前一日的收盘点位下方运行，最终小幅收跌于0.43%结束一天交易，收报于3252.95点。市场人气相对低迷，没有明显的热门板块，且成交量较前一日大幅萎靡，两市合计成交仅4658亿元。从盘面上来看，碳纤维、新疆板块、西藏板块等题材股涨幅居前，次新股、草甘膦、钛金属等板块跌幅居前。值得一提的是前几日被市场资金热捧的“一带一路”板块在昨日龙头西部建设的低开后集体低开低走，全天维持一个横盘震荡走势，没有明显的资金愿意拉升，整个“一带一路”板块呈缩量调整态势。

　　回顾昨日的盘面，全天走势比较弱，赚钱效应不是很足，且各大板块龙头股票尽数调整，高位次新股也纷纷遭受重挫。作为最近一段时间次新股板块龙头的吉比特，周一晚上刚刚披露了利润分配方案，仅仅是高分红没有送股方案，这一结果大幅低于投资者的预期，一定程度上造成了昨日的大跌，也拖累了同板块的数据港出现大跌，而这两只股票是近期市场的典型标杆，它们的下跌对于整个市场的影响力是显而易见的。同时，前期次新股龙头张家港行还在停牌中，各大板块龙头股票的全部调整一时让广大投资者对市场失去了方向，所以大盘的下跌也是情理之中。总之，我们认为目前的市场已经开始大幅分化，近期强势的高送转、人工智能已盘中明显走低，特别是昨日次新股板块的集中跳水，表明短期风格正在转化，次新股资金的出局或将带动其他题材股的表现。此外，在“一带一路”持续走强后，如今面临突破瓶颈，预计分化概率将进一步增大。

　　综上所述，我们越声理财（微信号yslc927）认为从后市大盘仍将延续箱体震荡的格局，虽还有一定的上升空间，但由于仍然是存量资金博弈的市场，大的趋势性行情不会有，且上升趋势较慢，有可能会是‘进二退一’的走势，虽然大盘整体涨幅不会很大，但结构性的行情还有会有的。操作上，建议轻大盘重个股，短期以20日线为有效支撑，线上精选优质个股，有效跌破则降低仓位转防守，继续关注国防军工、新能源、年报等主题及白马成长股。

　　行业动态：

　　1、【钛白粉】钛白粉价格再次调涨 行业供求持续改善

　　从2010年起，钛白粉的高收益吸引了众多厂商涌入钛白粉行业，产能快速扩张，新增产能在2012-2015年陆续投放，产能过剩导致行业竞争激烈，产品价格持续下滑。经过3年的低谷盘整，钛白粉价格自2015年底以来大幅上涨，目前产品价格已经达到17500元/吨，距离底部涨幅近80%。据龙蟒佰利最新公告，自即日起将各型号钛白粉销售价格对国内客户上调每吨1000元，对国际各类客户上调每吨100美元。这是龙蟒佰利年内第四次公告上调钛白粉价格。

　　解读：在供给侧改革和环保政策推动下，我国钛白粉产能已在去年首次减少，预计未来一两年还将有一些中小企业退出市场。行业集中度不断加深，使龙头企业议价权显著提高。需求方面，钛白粉作为房地产后周期行业，也受益于去年房地产销售的火爆。

　　相关上市公司包括：龙蟒佰利（002601）、中核钛白（002145）、金浦钛业（000545）、安纳达（002136）等

　　2、【半导体】半导体厂商纷纷上调内存价格关注产业链公司

　　知名半导体厂商赛普拉斯(Cypress)和美光近日纷纷发出内存涨价通知，甚至要求首季的报价作废，对第2季NOR芯片涨幅将在下月27日前重新议定。至于第2季NOR芯片价格，旺宏、华邦电将调涨逾20%。今年在iPhone8将跟进三星导入AMOLED面板，华为、OPPO及VIVO等内地品牌手机也将跟进，加上车用及物联网也都大举导入NOR芯片，让NOR缺货也浮出台面，且如滚雪球般扩大。第2季进入智能手机零组件备货旺季，加上PC市场存储器体搭载容量大举提高，业界对于内存第2季价格续涨已有共识。

　　解读：业内预估，今年NOR芯片供给缺口在各大手机厂及车用电子等导入下，缺口将比预期还严重，将扩大至20%。今年AMOLED面板在智能手机市场份额将接近三成，其中苹果iPhone系列手机就需要7500万片，随着苹果iPhone8导入NOR Flash，已让NOR芯片缺货更为严重，加速NORFlash产品价格上涨，涨幅可能扩大至逾60%。

　　相关上市公司包括：太极实业（600667）、上海新阳（300236）、朗科科技（300042）等。

　　公司资讯：

　　横河模具（300539）：去年净利增逾四成 拟10转12派0.92

　　横河模具披露年报，公司2016年实现营业收入3.99亿元，同比增长6.74%；净利润3753.69万元，同比增长41.37%。公司拟每10股转增12股并派现0.92元。此外，公司预计2017年一季度净利润646万元至868万元，同比变动幅度为-12.99%至16.91%。

　　第一医药（600833）：控股股东将由新路达变更为百联集团

　　第一医药公告，实际控制人百联集团与大股东新路达以及股东华联集团分别签订协议，拟将新路达所持公司5218万股股份、华联集团所持公司133万股股份分别无偿划转至百联集团直接持有。公司控股股东将由新路达变更为百联集团。