02月09日(周四)游资私募飙升牛股精选

　　中国太保(601601)2010年开始深化"以客户需求为导向"的价值转型，聚焦营销聚焦期交，转型成果显着。1）太保1991年成立初期以产险为发展重心，2001年产险寿险分立，2005年凯雷入股带来了专业化价值经营理念，2007年和2009年分别完成A股和H股上市，2010年开启全面战略转型，寿险和产险均实现业务结构和品质优化。2）25年来，中国太保围绕保险主业，实现了在寿险、产险、养老险、健康险、农险、资产管理和养老投资等方面的保险全牌照布局。太保寿险通过价值经营形成"大个险"格局，已是寿险业的转型典范。1）近年新业务价值增速领先同业，且新业务价值率从2012年的18%攀升至2016年上半年的30%。2）个险业务持续提升，大个险新格局已经形成。个险新单和续期保费占比从2013年的15.1%、48.4%提升至31.3%和57.1%，已超越平安并远远领先于国寿和新华。3）营销员规模大幅增长，人均产能持续提升。2016年上半年月均人力增长40.2%，人均产能增长24.9%。4）完成客户脸谱绘制，形成精准销售能力，老客户加保将成为未来业绩和价值的重要增长点。

　　安纳达(002136)攀枝花地区钛白粉、钛精矿产能均居全国首位，此次高新地区钛白粉企业由于环境污染陆续关停，中小企业开工时间未定。钛精矿供给收缩促使钛白粉成本走高，叠加钛白粉行业产能减少，产品价格有望持续上涨。公司受益钛白粉价格上涨，2016年业绩预计同比扭亏为盈。同时，该公司为铜化集团旗下上市企业，资产整合预期强烈。二级市场上，该股进一步上涨空间打开，建议给予积极关注。

　　中国石油(601857)公司是A股单位市值油气储量最大标的，业绩对油价回升弹性大。随着油价回升，2017年上游将开始实现盈利，此前储量资产减记有望冲回。此外，自2016年11月20日起非居民用气价格允许上浮,供需双方可以基准门站价格为基础，在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格。这有助于公司进口气业务进一步减亏。作为混改的七大重要领域之一，2017年油气改革将继续推进。2016年12月底，中石油集团发布了混改指导意见。未来重点关注集团优质未上市的机会以及中国石油因资产结构优化、效率提升带来的改革红利，特别是应对上游储量接替及成本控制压力，集团海外优质油气资产注入上市公司的可能性。

　　探路者(300005)公司短期业绩承压、但长期看好公司社群生态圈战略推进，所布局大众体育产业发展空间巨大、同时国家政策红利有望不断催化，冰雪产业发展规划及场馆建设规划的推出进一步从政策上提供对冰雪产业的强力支持，公司从产品、滑雪场、体育产业投资多方面布局冰雪产业受益政策利好明显。公司在收购易游天下时原股东承诺易游天下2015~2017

　　年三年营业收入分别不低于15 亿元、40 亿元、60 亿元，净利目标分别为亏损不超2500 万元、盈利、不低于6000

　　万元。考虑到收入规模较大的易游天下因业务转型、原有收入目标预计难以达到、但是同时随着易游天下产品结构优化、整体毛利率提升，预计净利润端将为重点发展目标、公司将争取承诺净利目标的实现。

　　桐昆股份(601233)积极推进涤纶产能扩大，夯实业绩增长基础。公司是涤纶行业龙头公司，涤纶长丝产能约400万吨，并积极通过定增等途径推进年产30万吨功能性纤维项目、年产20万吨多孔扁平舒感纤维技改项目、恒腾年产40万吨差别化纤维项目等项目。本次恒邦三期项目和嘉兴石化项目的投产将进一步扩大公司涤纶产能，2019年投产后预计分别新增年营业收入19.5/32.2亿元，贡献利润1.8/4.1亿元，有利于进一步推进未来业绩增长。丰富公司产品结构，推动化纤业务转型升级。本次恒邦三期项目和嘉兴石化项目的主要产品为各类功能性、差别性纤维，具有较高的附加值，有利于优化公司产品结构，提高公司产品的市场占有率。预计达产后两个项目的节能减排水平将达到同行业中领先水平，有利于顺应环境治理趋严的趋势，加快公司化纤业务转型升级。加速产业链一体化，发挥规模优势与综合优势。恒邦三期项目投产后将与恒邦一期、二期项目形成良性互动，充分发挥规模优势与综合优势。公司子公司嘉兴石化拥有一期年产80万吨PTA项目，在建二期年产120万吨PTA项目，本次嘉兴石化项目建成后将与嘉兴石化PTA项目相互互补，加速产业链一体化进程，降低成本提升盈利，发挥规模效应。