越声内参0116

　　1月16日

　　投资观察：

　　沪指考验半年线支撑 本周或迎重要时间窗口

　　上周五A股继续走弱，沪指盘中多次考验半年线支撑，金融股、中字头个股有一定的护盘动作；创业板继续破位下行跌破1900点，创今年以来最大单日跌幅。截至收盘，上证指数收报3112点，下跌0.21%；创业板指收报1899点，下跌1.56%。两市成交量依然低迷，合计成交3837亿元，较上日略有增加。部分个股跌幅较大，两市有12只个股封死跌停，近260只个股跌幅超过5%。

　　在上证指数震荡回调至半年线及3100点重要支撑时，明显有资金在护盘。周五早盘沪指最低下探至3104点后，以中国人寿、中信银行、海通证券等为代表的金融股集体拉升，带动沪指出现一波反弹，但最终受阻20日后开始回落。午后沪指在半年线再度岌岌可危的时候，中国中铁、中国交建等中字头个股开始小幅拉升，令大盘成功守住半年线。显然，权重股还是有护盘的动作，但力度还足，半年线还是面临严峻考验。

　　相对于主板来说，中小创的表现更加弱势。目前，创业板指已经连续收七根阴线，并且已经跌破1900点整数关。此前我们明确指出，创业板指在1950-2000点窄幅震荡近一个月后，变盘时点随时来临，最终选择破位下行。我们认为，新股发行提速和估值高是创业板震荡走弱的两大诱因。从周K线来看，创业板指的短期均线5周、10周、20周均线向下发散形成空头排列，暂时尚未看到止跌信号，短期仍将继续向下寻求支撑。

　　对于后市，我们越声理财认为，考虑到国企混改标志股中国联通的调整、资金观望情绪升温、量能不足等因素，沪指半年线仍将面临严峻考验，创业板将继续向下寻求支撑。据我们统计，过去三年均出现了春节红包行情，低点一般在春节的前5-8个交易日。现在离春节仅剩9个交易日，如今年仍有红包行情，本周将是重要的时间窗口。操作上，建议投资者控制好整体仓位，耐心等待“黄金坑”后的进场机会。

　　行业动态：

　　1、【国企改革】上海推进国企资产上市 两类公司望受关注

　　上海市第十四届人民代表大会第五次会议15日开幕，上海市市长杨雄在作政府工作报告时表示，今年上海将深化国资国有企业改革，加快推进企业集团整体上市或核心业务资产上市，开展职业经理人薪酬制度改革试点，鼓励非公有资本参与国有企业混合所有制改制。政府工作报告还提出，将举全市之力，高标准、高质量推进崇明世界级生态岛建设；将全面推进科技创新中心建设，集中力量建设张江综合性国家科学中心。

　　解读：作为地方国资重镇，上海的国资国企改革一直为各方关注。根据中央经济工作会议精神以及相关工作安排，上海将进一步加速推进当地竞争类企业的混改，到“十三五”末，整体上市企业将占竞争类企业总量50%以上。股权已划拨至国际集团、国盛集团这两大国资流动平台的上市国企，“大集团，小公司”的平台型国企，以及可能发生股权转让的绩差国企受到资金重点关注。

　　相关上市公司包括：申能股份（600642）、兰生股份（600826）、氯碱化工（600618）、上柴股份（600841）等。

　　2、【债转股】发改委鼓励开展市场化债转股 近期签约近4000亿

　　国家发展改革委11日发表声明称，鼓励银行、实施机构和企业按照《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》相关规定和精神，自主协商开展市场化债转股，并在实践中不断探索和完善业务模式。自《指导意见》下发以来，国内市场化债转股协议额整体已近4000亿元，债转股对象以央企和较有影响力的地方国企为主，多属于钢铁、能源领域，主导方则以国有大行、资产管理公司(AMC)为主。

　　解读：1月10日，国家发改委主任徐绍史在国新办举行的新闻发布会上表示，通过两个多月的运行，四大行及资产管理公司与23家企业签订了市场化债转股框架协议，整个协议额超过3000亿人民币。市场化债转股业务在对象企业的选择、实施模式的方案、预期效果方面，都符合市场化、法治化的原则，符合国务院文件的精神，今年还会加大力度推动。国务院发布的债转股指导意见中，明确地方AMC可以参与市场化债转股。随着配套措施、配套细则陆续出台，AMC参与市场债转股有望全面展开。

　　相关上市公司包括：海德股份(000567)、一拖股份(601038)、秦川机床(000837)、信达地产（600657）等。

　　公司资讯：

　　新华龙(603399)：股东转让股份 实际控制人发生变化

　　新华龙披露，股东秦丽婧与宁波炬泰投资管理有限公司签订股份转让协议，转让其所持有的公司29,928,058股股份(占公司总股本的5.99%)；本次权益变动完成后，宁波炬泰(占公司总股本的28.70%)将成为公司控股股东及实际控制人。

　　国光电器（002045）：拟定增10亿加码主业

　　国光电器拟以10.80元每股向南通聚达投资、北京智度德广投资、西藏智度投资定增不超9259.26万股，募资不超10亿元，用于微型扬声器产品技术改造项目、智能音响产品技术改造项目。北京智度德广投资、西藏智度投资构成一致行动关系，定增完成后将合计持有10.90%公司股份。