09月20日(周二)游资私募飙升牛股精选

　　网宿科技(300017)发挥CDN网络平台优势，向云服务延伸，

　　构建互联网大流量平台。我们认为，在云计算的推动下，未来互联网“云管端”网络构架将得到重构。首先，在云一侧，大量的企业数据将放在云上；“管”一侧

　　CDN作为智能管道，已成为标准网络基础设施；在“端”的一侧，利用接入网构建边缘网络运营平台（社区云）来支撑家庭用户对视频直播、VR等重度流量快速

　　增长的需求。社区云和托管私有云是网宿从CDN向云服务拓展的两条不同道路：一个承载低附加值的重度流量应用；另一个承载高附加值的企业流量。公司将基于

　　自身国内和海外CDN网络平台优势，向流量上下游（云和端两个方向）延伸，有望将公司打造成为互联网大流量承载平台。

　　贝因美(002570)需

　　求下半年有望进入上升通道，奶粉注册制执行有利于供给端重塑："猴宝宝"效应叠加全面二胎放开，行业需求将从今年下半年迎来2-3年的上升周期，其中"猴

　　宝宝"效应将会从下半年对行业有实质性贡献，二胎会为行业每年带来10%-15%的婴儿增量贡献。奶粉注册制规定每个生产企业原则上不超过3

　　个配方系列和9

　　种产品配方，会使大量杂牌退出，加速行业格局出清，我们预计将空出20%的市场空间，行业集中度有望重新回归提升通道，同时杂牌的退出也将伴随着大量三四

　　线母婴店退出，行业渠道面临重塑，进入壁垒提高。行业供需改善，同时进入壁垒提高，将会改善行业竞争环境。短期业绩调整不改长期行业恢复趋势：我们依然看

　　好下半年奶粉注册制落地、行业渠道库存清理完毕后奶粉行业拐点的来临。

　　中兴通讯(000063)作为国内领先的综合通信设备提供商，中兴通讯整体技术实力雄厚，日前公司正式对外发布M-ICT2.0白皮书，正加速向“M-ICT+”推进，五大战略方向未来市场广阔，同时公司在芯片领域实力突出，后续进展有望超市场预期。

　　盛路通信(002446)车

　　联网业务持续爆发增长。合正电子在汽车准前装市场不断突破，DA智联系统在国内同业优势明显，我们认为在汽车智能化、电子化、互联网化的浪潮中，合正电子

　　车联网面临重大市场机遇，预计未来两年复合增长超过50%。传统天线业务稳定增长。公司作为A 股通信天线龙头，在4G

　　建设以及海外扩张的行业向好趋势下，天线业务将在未来几年持续受益。收购南京恒电，军工通信业务正式启程。根据其业绩承诺，南京恒电15-17

　　年净利润分别为5000、6000、7200

　　万。受益国防信息化，军工业务有望实现快速增长，大概率兑现业绩承诺。公司目前汽车电子、军工电子两大板块都处于高增长时期，业绩弹性较大，

　　同时移动通信受益于华为终端出货量增加保持稳步增长。

　　华联控股(000036)公司业绩超预，全年业绩无忧。

　　此前我们预计公司16年业绩大幅增长的逻辑持续兑现。公司上半年实现营收9922.85万元，同比增长3.45%；实现归母净利润4.32亿元，同比增长

　　2864.71%。这主要源于公司计划在报告期内出售部分神州长城股票，投资收益较上年同期大幅上升。持续受益于深圳房地产基本面上行，公司商品住宅累计

　　成交数量与销售金额均创历史同期新高。公司主力项目全景花园在2016年上半年仍属于预售，是公司未来1-2年主要业绩来源，截至6月底全景花园项目已经

　　实现签约销售金额35.72亿元。公司项目将持续受益于深圳房地产基本面上行，我们预计未来两年将实现现金回流约90亿元，缴纳银行借款和税费后约剩余

　　40亿现金，将为公司转型提供充分保障。