【E投资】越声内参0711

　　投资观察：

　　货币宽松预期升温 关注结构性机会

　　受全球宽松预期及大宗商品走强等消息刺激，上证指数放量突破近两个月的箱体，随后围绕3000点做强势震荡，成交量较上周明显放大。截至7月8日收盘，上证指数、创业板指数周涨幅分别为1.90%和1.26%。

　　消息面上，国家统计局10日发布的统计数据数据显示，6月CPI环比下降0.1%，同比上涨1.9%；PPI环比下降0.2%，同比下降2.6%。研究机构表示，6月CPI回落主要受食品价格回落影响，菜价猪价下跌明显；PPI持续改善，CPIPPI剪刀差收敛有利于企业盈利好转。自229降准以来，货币政策已4个多月没有再降息降准，主要是因为1季度经济触底回升、通胀预期抬头、房价暴涨，目前第一个因素已经被破坏，第二、三个因素未来将逐步弱化，因此货币政策再度宽松的预期正逐步升温。

　　机构认为，经济通胀下行和货币再宽松预期利好债市，股市L型区间震荡结构性机会。随着经济重回下行通道、通胀压力缓解，市场对货币政策再宽松预期逐步升温，利好国债、黄金和部分供给端收缩的商品，都是“水牛”。考虑到经济短期W中期L型、分母无风险利率降幅不大、风险偏好小幅波动，股市L型区间震荡结构性机会。未来A股向上突破的催化剂来自货币超预期宽松、关键点位卖压不大等，向下破位的催化剂来自信用债务风险发酵、地缘政治、改革低于预期等。

　　行业动态：

　　1、【航天军工】南海仲裁加剧区域紧张 航天军工关注度提升

　　7月12日，应菲律宾单方面请求建立的“南海仲裁案”将公布最终裁决。仲裁案旨在否定中国对有关岛礁的领土主权，中国政府明确表示不接受、不参与所谓的仲裁庭及其裁决。据专家分析，裁决可能会导致地区局势紧张加剧。目前，备受关注的中国海军南海军演正在进行，三大舰队四大兵种出动上百艘舰艇，达到战役级规模，彰显捍卫海洋权益和领土的决心。

　　解读：三季度，航天军工板块事件密集，包括中俄海上联合军演、天宫二号发射升空、八一建军节相关演习等。同时，韩美决定在韩国部署“萨德”导弹系统，加剧朝鲜半岛局势紧张，中国国防部8日晚间回应，将考虑采取必要的措施维护国家战略安全和地区战略平衡。多重事件叠加，航天军工板块龙头关注度有望提升。

　　相关上市公司包括：航天长峰（600855）、中国重工（601989）、航天电子（600879）、海兰信（300065）等。

　　2、【涨价主题】G20峰会临近 染料维生素价格有望上涨

　　9月4-5日，G20峰会将在杭州举办。此前杭州市Z/F为确保峰会期间环境与空气质量达标，对杭州及周边地区的化工企业实行严格的环保整治措施，目前已按峰会场馆50、100、300KM分别划定了环境监控核心区、严控区和管控区。由于杭州及周边地区染料、维生素等生产企业分布较多，在全国范围内产能占较大比重，因此此次环保措施对染料、维生素等行业影响较大，小企业及中间体厂商从7月开始逐步关停产能，龙头企业8月份开始停产，至峰会结束后复产，关停时间持续1-2个月。染料、维生素部分企业停产导致短期内供给偏紧带来价格上涨，龙头企业由于停产时间短，将凭借产能优势更大程度受益于产品涨价。

　　解读：在印染企业停产期间，短期供给紧张，同时下游布匹及服装企业将提前为采购备货，近期染料需求有望小幅增加，两因素叠加有望带动染料价格继续上涨。维生素消费端主要为畜禽饲料企业，受益于养殖产业链复苏，饲料消费需求将维持较快增长，带动维生素需求上升。目前维生素行业库存处于低位，G20带来的停产以及近期有VA、VE龙头企业停产检修将强化维生素涨价预期。

　　相关上市公司包括：闰土股份(002440)、安诺其（300067）、花园生物（300401）、金达威(002626)等。

　　3、【互联网广告】广告产业“十三五”规划发布 概念股望受关注

　　日前，工商总局正式印发了《广告产业发展“十三五”规划》。规划特别提到，要探索广告业经营的新模式，以“互联网+广告”创新媒介形式，形成不同性质和领域间的媒介联动发展。

　　解读：过去五年我国传统广告复合增长率为10.01%，互联网广告则为52.84%；据易观数据，2015年第3季度中国互联网广告运营商市场规模为582.9亿元人民币，同比增长33.8%，环比增长9.5%。机构认为未来五年互联网广告复合增长率25%-35%，市场占比将提高至40%，具备4千亿的市场空间。

　　相关上市公司包括：腾信股份（300392）、利欧股份（002131）、华谊嘉信（300071）等。

　　公司资讯：

　　天润数娱（002113）：实控人提议半年报10转增30

　　天润数娱实际控制人提议半年报分配预案为10转30。2016年4月, 天润控股8亿元收购点点乐100%股权收官；实际控制人赖淦锋自2016年5月31日至2016年6月3日通过"清泉明德天润1号资产管理计划"增持公司股票384.73万股,占公司总股本的2.04%,增持均价约为每股25.99元,合计增持金额达1亿元。

　　吉峰农机（300022）：半年报净利润预增16倍

　　吉峰农机发布半年报业绩预告，预计公司上半年净利润为2060万元-2092万元，比上年同期大幅增长1649%-1676%，业绩大增主因是子公司并表。