【华募鑫源】07月06日(周三)游资私募飙升牛股精选

　　齐翔腾达(002408)国内甲乙酮产能仍不断增长，未来几年将维

　　持宽松状态，公司甲乙酮实际产量超20万吨/年，产销国内占比50%，随着"三苯"产品退出，甲乙酮在溶剂市场份额将扩大。韩国是亚洲最大甲乙酮进口

　　国，"中韩自贸区"建立将有利公司出口。MTBE产能35万吨/年，标准均高于国五标准。新扩建5万吨顺酐项目后，产能达15万吨/年，质量达国际水平。

　　公司收购齐鲁科力99%股权，产品线扩充至四条，综合实力增强。

　　中兴通讯(000063)全球电信建设需求持

　　续增长，为公司持续发展提供坚实支撑：我们认为，随着全球进入移动互联网时代，国内以及海外的电信基础设施建设需求保持增长态势，将确保公司运营商业务收

　　入规模持续增长。在中国地区，三大运营商还将继续保持较高的资本开支投入，以完善4G

　　建设和固网宽带覆盖。中兴通讯作为行业领军企业之一，必将继续成为运营商基础设施建设过程中的最大受益者。而在海外市场，4G

　　网络建设需求正从发达市场向新兴市场发展，公司将长期受益于优势区域市场的4G

　　建设红利。我们认为，伴随“一带一路”战略的持续推进以及亚投行的成立，周边欠发达地区通信基础设施的建设有望明显提速，助力公司在海外市场的业务拓展。

　　此外，VoLTE、Pre-5G、SDN

　　等产品技术逐渐步入应用部署阶段，也将构成公司运营商业务的增长来源。公司管理层调整完成，加速技术创新和业务拓展：我们认为，尽管公司仍处于美国商务部

　　出口限制名单中，但美国政府已于3 月22

　　日暂时解除了对于中兴通讯及其子公司的出口管制，短期内上游采购压力得以解除；而随着公司新一届管理团队正式任命，中美双方间的协商将有序推进，未来一段

　　时间事态发展将逐渐明朗。同时我们注意到，公司管理层呈现年轻化趋势，并由原公司首席技术官挂帅，将确保公司加大在5G、芯片等技术领域的研发投入，并推

　　动终端和政企业务的快速拓展。

　　鲁信创投(600783)创投业务持续发力，秉承"与创投企业共同成长"理念。

　　公司业务结构持续优化，磨料磨具产业轻装上阵，着重深耕创投业务领域。公司创投业务为“自有资金投资+私募股权投资基金管理”并重模式。自有资金投资领域

　　包括山东省优势产业以及国家战略性新兴产业。私募股权投资基金根据“募资→投资→管理→退出”运作模式，通过向基金收取管理费以及在项目退出后获得收益分

　　配实现盈利。政府类+市场化基金，致力于推动战略新兴产业的发展。截至2015年末，公司管理运作2 只政府类基金及24

　　只市场化基金。2015 年公司实现投资收益5.96 亿元，同比增长24.53%。其中处臵长期股权投资产生3.58

　　亿元，处臵可供出售金融资产获取0.098 亿元。2016

　　年上半年新设“军民融合产业基金”、“鲁信福威大健康投资基金”等基金，向新兴产业加速布局，分享军工、大健康等行业的发展红利。新三板扩容+注册制改革

　　有望加速项目退出，静待公司利润释放。多层次资本市场建设的日益完善将拓宽创投的退出渠道，“新三板+IPO+并购”将成为创投公司管理项目退出的主要渠

　　道。截止至2016年6 月，公司通过国内上市退出10 个、通过新三板挂牌退出16 个、通过山东省科技风险投资资金管理完成的项目退出5

　　个。公司根正苗红，山东省供给侧结构性改革催化预期。公司实际控制人为山东省国资委，且为控股股东鲁信集团唯一上市平台，国改预期强烈。今年5

　　月山东省明确加强政府资金引导并落实融资税收支持，助力创投企业发展。

　　传化股份(002010)易货嘀作为直

　　接接触终端用户的"入口级应用"，是传化物流生态系统中的重要一环。目前易货嘀业务已在杭州、济南、成都、天津、苏州、淄博、无锡、重庆、长沙近10个城

　　市落地，预计年内将覆盖20个城市。传化股份以"物流+互联网+金融"的模式，构建中国"智能公路物流网络运营系统"，除了遍布全国的"公路港物流中

　　心"，传化物流正着力打造一个"创新业务体系"。其中，线上打造以"陆鲸"、"易货嘀"、"传化运宝"为核心的互联网物流平台和以金融支付、保险经纪、商

　　业保理、融资租赁为支撑的物流金融平台，预计2016年将完成30个公路港的建设。在全国公路运输网络系统基础上，创新业务体系将实现港港互联互通，构建

　　为客户提供高效、低成本和透明化管理的物流平台，最终形成共荣共生的生态环境。我们认为传化的商业模式独一无二，有四大投资亮点：互联网+物流模式解决行

　　业痛点、先发优势卡位精准、O2O

　　闭环保障客户粘性、开辟物流金融形成产金回路。传化物流与传统物流企业最大的区别在于，传化物流是一个平台型企业，有最广泛的信息流、物流、资金流覆盖与

　　汇聚，这种平台级企业产生的数据流、资金流是单个物流企业无法比拟的，平台型企业才是物联网时代最大的赢家。

　　康拓红外(300455)重

　　点项目有序推进,有望带来新的业绩增长点。其中,图像检测系列产品方面,TEDS-3D、TVDS取得了产品销售资格证,TLDS完成产品定型,进入小批

　　量安装阶段。信息化产品方面,基于RFID的车号产品首次正式推向市场,国产光子器件项目和红外线热像检测设备完成现场测试,达到系统要求。盈利预测及投

　　资建议:公司铁路业务稳定增长,重点项目有序推进有望带来业绩增量,同时,在航天科技集团提升整体率的大背景下,我们看好公司外延并购及大股东

　　资产注入的预期。