越声内参0716

　　投资观察：

　　大盘仍将震荡反复 暂审慎操作

　　国家统计局公布数据显示，上半年国内生产总值29.69万亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%。机构分析认为，要达到7%的目标，下半年的稳增长政策还要继续发力，不过稳增长的思路可能会有所调整。从货币政策看，前期连续的降准降息已解决银行间流动性，下一步央行的宽松将更加重“质”而不是“量”，主要是通过降准、定向宽松（PSL、再贷款）等方式降低长端利率，疏通货币政策向实体的传导渠道。从财政政策看，财政收入和土地出让金下滑依然是最大束缚，下一步主要是通过加快PPP项目签约和城镇化基金扩容来解决融资问题，预计下半年基建投资将明显回升。值得注意的是，在二季度经济数据公布后，统计局发言人盛运来表示，资本市场稳定健康发展对促进国民经济发展至关重要，中国政府有信心维护股市健康发展。

　　昨日A股市场出现较大幅度调整，主要是连续反弹后市场面临套牢盘解套、短线获利回吐以及复牌股票数量逐渐增多带来的供需矛盾等压力。其中，上证综指跳空低开，连续下破3900点、3800点两个关口，最低下探至3741点，尾盘勉强收复3800点关口；创业板指则高开低走，单日跌幅也达5%。分析师表示，目前来看，我国经济继续保持中速增长，并没有失速。随着我国经济的转型升级、结构调整，GDP增速处于合理的下台阶过程。宏观经济增速合理、结构优化的局面继续为A股市场提供了中长期向好的基础。但短期在资金去杠杆等因素影响下，A股市场出现较大幅度震荡，预计后市仍将保持震荡反复格局，个股也将出现分化，建议投资者保持审慎操作，同时逢低可关注质地较好的上市公司，如银行、低估值蓝筹和中报预增等品种。

　　行业动态：

　　1、【光伏概念】光伏行业延续高景气度可能性大增

　　日前，上海市发改委颁布了2015年光伏发电建设方案通知，2015年新增200.1兆瓦，其中分布式光伏发电144.1兆瓦，占比超过七成，同时要求列入方案的项目须于年底前建成。事实上，上海出台的政策只是近期各地光伏刺激政策密集出台的一个缩影。据不完全统计，上海、山东、陕西、新疆、湖北、江苏、河北、云南、安徽、福建、广西、湖南、广东、内蒙古等多个省市相继下发今年的光伏发电建设计划，并加大度电补贴政策。

　　解读：分析认为，当前国家政策对分布式光伏的激励意图明显，加之2014年下半年以来，上市公司布局分布式光伏电站项目的积极性已有所提升，这均将带动光伏行业景气提升。此外，从外需来看，目前澳大利亚、日本、泰国、印度已经成为继欧美之后的最大光伏市场，结合国家“一带一路”战略和亚投行等利好，专家预计光伏行业的景气度有望延续3年。

　　相关上市公司包括：亚玛顿（002623）、爱康科技（002610）、拓日新能（002218）、东方日升（300118）等。

　　2、【无人机】航天科工拟推行无人机+ 多股有望受益

　　据新华社报道，航天科工集团拟实践“无人机+”战略，借助军用技术优势，挖掘民用需求，推出一系列服务国家安全与经济发展、低成本的无人机产品。据负责执行这项战略的集团内部人士介绍，集团已整合现有资源，将编队飞行、组网通信、立体防控等先进的飞航技术，应用到工业领域无人机系统技术开发，目前已取得无人机方面技术专利13项。

　　解读：与一般民用无人机不同，受益于军工技术优势，军工版无人机可承担的任务种类更多。随着军民融合的持续推进，未来无人机的应用领域将更为广泛，并给提前布局无人机领域的上市公司带来成长空间。

　　相关上市公司包括：航天通信（600677）、风范股份（601700）、通裕重工（300185）等。

　　公司资讯：

　　天宸股份（600620）：国华人寿迅猛举牌

　　天宸股份获刘益谦旗下国华人寿7月15日购入2289万股（占比5%），增持均价12.07元，耗资2.76亿元，国华人寿未来六月内或继续增持。天宸股份7月13日复牌后两个一字板涨停，15日一度开板，国华人寿在涨幅8%左右迅猛买入直接举牌，后以涨停收盘。

　　拓邦股份（002139）：与阿里参股企业签合作协议

　　拓邦股份与上海庆科将就开发、应用并推广智能硬件和物联网解决方案系统共同合作。上海庆科的主要股东包括了阿里巴巴，是一家专注于嵌入式无线模块和产品的互联网企业，目前产品已成功批量应用于白色家电、远程医疗、智能电网、智能交通等领域。双方的合作将促进公司物联网产业的发展。