02月26日(周四)游资私募飙升牛股精选

天音控股公司在过去三年中持续在移动互联网业务上大力投入，同时在2014年还获得移动转售牌照，大力发展虚拟运营商业务。从目前的情况来看，公司转型仍处于投入期，新业务为公司带来利润增厚尚需时日，这也从整体上拖累了公司业绩。引入外部人才，重新打造移动互联网业务。公司在2014年对公司原有事业部进行大力改革，从外部引入高级人才进行移动互联网板块的改革，加强游戏部门、欧朋浏览器部门与塔读部门之间的协同作用，相信2015年公司移动互联网业务将有实质突破。不破不立，期待公司2015
年周期向上外加改革转型。手机分销行业周期属性较强，在分销商大幅亏损、库存清理完毕后，第二年有望迎来业绩反转的一年，2013年的爱施德就是典型例子。同时天音控股对于分销主业也在进行探索创新，目前正在逐步引入采购平台的方式，从销售门店的需求入手，强化自身对于手机厂商的话语权，减少库存压力。因此我们对于天音控股2015年并不悲观，不破不立，期待公司2015 年主业周期向上外加改革转型。

众合机电2014年12月25日-12月29日，公司员工持股计划共购买众合机电股票约330万股，购买均价为18.73元。前期由于公司尚未完成员工持股计划股票购买，我们合理推测公司主观上并不希望股价过快上涨。在完成股票购买后，这一压制股价的因素彻底消除。同时，在公司2014年实现微利的背景下，在此价格实施员工持股计划体现了公司对未来两年业绩拐点的信心。

康美药业在中药材全产业链的战略雏形已经搭建完成，市场仍对康美的业务存在非常多的不同理解，我们判断在未来两到三年的时间，康美将得到更多的理解和认同：1、上游重资产的项目投产逐步进入现金回笼期，中药材流通核心产业环节不断做深做透；2、E药谷作为中药材供应链的最重要节点，中药材供需者对平台粘性增强，上市品种增多，交易更为活跃，盈利模式逐步兑现；3、上游资源布局逐步成型之后，康美的战略重心将逐步转移至终端业务的拓展：中药饮片、保健品和食品的开发，终端销售渠道的构建和打通；4、从终端销售渠道的构建和打通上，我们认为康美具备很多强强联合和资源整合的可能性。不考虑商铺出售，我们维持2014-2016 年主业EPS=1.10 元、1.38 元、1.68元，主业同比增长30%、25%、22%，预测市盈率17 倍、13 倍、11 倍，存在显著低估，重申“买入”评级。

深大通股权分置改革后，公司主营业务变更为房地产开发、经营，开发的房地产项目以中高档住宅为主。控股股东–青岛亚星实业是一家以房地产开发经营、股权投资为主、跨地域的民营企业集团，注册资金16000万元，经过20年的发展历程，集团拥有深大通、青岛亚星置业有限公司等多家紧密型房地产开发企业及上下游产业链企业。亚星实业持有公司44.79%股权，为公司控股股东。分析人士指出，因受益万达投资500亿元在青岛黄岛区建设全球最大影视产业园，深大通主要地产项目位于黄岛区，万达投资影视产业园能够带动区内土地升值。

深圳华强公司以电子专业市场运营及配套开发为主业，近年来由于业态景气度下滑已开始全面转型，传统业务进入战略收缩期。未来业务重点可能将向电子商务模式倾斜，并大力增强产业粘性淡化渠道属性，建议关注电子商品交易中心进展及初期商户数、交易规模等先行指标。公司致力于打造面向电子信息产业的现代高端服务体系。面对电子市场日益激烈的竞争，公司于13 年对业务结构进行调整：1.逐步减少实体市场经营面积，重点经营公司优质项目；2.电子市场主动与微博、微信等新媒体紧密结合，且充分利用公司的鲜贝网O2O 平台，引入各种线上线下结合的产品活动。3.对储备项目进行进一步严格筛选，在新店的拓展上更加严格和谨慎。公司目前拥有比较成熟的电子商务平台有B2B 平台华强电子网、020平台鲜贝网、3C产品网络分销平台、电子信息产业数据平台以及互联网金融支付平台华强宝。预计公司未来还将加大对电商平台的建设以形成一条完整的电子产业链。设立深圳电子商品交易所：深圳电子商品交易所是以电子信息产业上下游大宗商品的现货交易为主的场所。对比证券或期货交易所，电子商品交易所的短期盈利来源主要是会员费，中长期看盈利模式主要是根据交易规模收取交易佣金。