【华募鑫源】02月25日(周三)游资私募飙升牛股精选

　　航天长峰(600855)公司是我国首家经国防科工委批准的军工资产上市企业，也是国内唯一能生产第三代红外成像设备的企业，该设备是国内石油、电力、交通运输等领域急需的产品，同时还是国家武器装备现代化急需的装备。此外，公司获得长峰集团100%股权注入，主营范围将扩展到安保业务领域。

　　中海油服(601808)公

　　司是全国最大的海上油服公司，海上油田服务是公司收入的主要来源。公司未来增长的动力主要来源于三个方面：一是中国沿海钻井增长的持续，尤其是南海进入实

　　质性开发以后，具体而言，中海油扣并购年资本性开支应不低于1000 亿元（2013 年805 亿元，对应本公司收入169.61

　　亿元），且年均有增长；二是海外业务由于竞争力加强而获得更多有效订单，特别是母公司并购的尼克森油服业务保护期过后，一些油服订单可能转向公司，我们预

　　计未来3 年，公司海外收入将达200

　　亿元以上；三是可能的并购，原油价格不景气下，更有利于并购的发生。目前股价已具有很大的安全边际。

　　卫士通(002268)牵

　　手中移动强强合作有望快速放量：与软加密安全手机不同，目前卫士通的安全手机主要是普通智能手机加上订制的SIM

　　卡、硬件加密模块以及后台的密钥管理系统，具有通话加密、丢失后数据销毁等功能，在使用体验上与普通智能机无异。我们预计一季度末开始产品会正式批量推向

　　市场，与中移动合作可以整合中移动在企业市场的销售渠道优势以及卫士通在政府端的影响力，有望快速放量，对公司未来在移动互联网安全业务的发展将产生重要

　　而深远的影响。

　　广博股份(002103)灵云传媒成立于2013 年11

　　月，国内领先的互联网流量运营商，其收入主要由导航网站广告业务、品牌广告业务、特价导购业务构成（品牌广告、特价导购依托自有网站——爱丽时尚网，网站

　　近三个月日均PV 达119

　　万）。第一、导航网站广告业务，与hao123、2345、搜狗、金山毒霸等网站建立合作关系，代理广告位类型包括名站广告位、酷站广告位、搜索广告位以

　　及中间栏、侧边栏、内页、猜你喜欢等多种广告位。除字链广告形式外，亦可为广告主提供特效类广告代理服务（名站气泡、名站ICON、名站字体加红等）。第

　　二、品牌广告业务，子公司北京灵云运营，为普通网友提供时尚生活以及潮流资讯服务、互动交流社区服务、化妆品产品数据库、专家评测、网友

　　试用以及网友口碑评论服务等。第三、特价导购业务，由爱丽网事业部运营，通过特价包邮形式进行产品推广。深耕广告、导购业务领域，轻资产、强变现保证业绩

　　稳固增长，备考利润未来可期。“海量网站流量入口+差异化营销定位”催生创造性竞争优势。第一、独特蓝海模式，PC导航广告细分市场打通全产业链，建立难

　　以复制竞争优势；第二、聚焦高净值客户、保证高额回报率，主要客户包括唯品会、乐蜂网、苏宁易购、糯米网等知名企业；第三、移动新业务拓展能力强，已从移

　　动广告平台、移动导航、DPS、超级应用、应用商店榜单优化等维度布局移动端；第四、专业化队伍体系，团队成员从业经验丰富，公司创始人任杭中联合创办爱

　　丽时尚网，总经理徐建村有超过17

　　年的市场营销经验。灵云传媒掌握大量客户数据、媒体数据，助力广博从传统实体门店向线上线下销售深度融合，提升广博品牌知名度。独特产业优势，多领域核心

　　竞争力协调互补，高客户粘性保障流量段潜在消费需求持续输出。首次覆盖,买入评级。数量型人口红利弱化，出口业务持续疲软，公司传统业务增长受阻；积极转

　　型布局，定增收购云灵传媒，依托海量数据、媒体优势发力互联网，实现传统业务和新兴互联网营销业务协同发展。

　　歌尔声学(002241)客 户结构稳定，国内比重不断提升：苹果、三星、SONY

　　是公司的传统三大客户，公司营收超过六成份额来自于他们。从2014 年的销售情况来看，苹果由于iphone6

　　的热销保持了较好的增长，SONY

　　也依靠游戏机周边产品取得了相当幅度的增长，而三星的份额则有所下滑。但值得注意的是，公司声学器件的国内客户销售取得了近乎翻番的成长，未来国内客户将

　　成为公司重要的成长动能供应方。收购丹拿逐阶段布局汽车音响：近年来，随着汽车音响系统朝小型化、智能化方向发展，在生产工艺、技术原理、产品规格上同消

　　费电子产品逐渐趋同，为歌尔跨界切入汽车音响领域提供了良机。公司此次收购丹拿最为主要的就是为了获取其技术与渠道，从而进入大众音响供应链。由于汽车电

　　子领域的特殊渠道认证要求，我们认为公司在该领域还将维持并购与扩张投入。可穿戴与智能家居市场有待市场起量：智能家居与可穿戴是公司这两年重点投入的两

　　块应用市场。声音作为智能家居的人机交互首选媒介，公司一直有参与智能家居厂商的合作开发。穿戴方面SONY

　　腕表、华为手环、facebook

　　虚拟眼镜等多款产品也都是由公司代工。但目前这两块市场的终端产品都还未有规模较大的产品出现，市场起量还需等待。