周评：法国大选选情胶着催生避险 美指收涨黄金“逆势称王”

　　 特朗普的新政仍在持续影响全球市场，而法国大选及英国脱欧风云也吸引了投资者足够的眼球，金融市场本周波动幅度较窄，美联储公布的2月会议纪要鹰派不及预期，美元指数温和上涨0.17%，其余非美货币整体波动较为清淡，黄金本周上涨1.83%涨幅超过22美元成本周最大的赢家，因特朗普政策风险继续升温，且欧洲大选带来的不确定性上升。下周，中国将召开“两会”，料将吸引全球目光。

　　金融市场走势盘点

　　美元

　　本周四(2月23日)公布的美联储2月货币政策会议纪要鹰派不及预期，温和打压美元指数，美指本周涨幅收窄至0.17%。

　　市场普遍预期，美联储3月基本不会加息，美国联邦基金利率期货显示的美联储3月加息概率为40%。

　　尽管特朗普承诺将放松对金融市场的尽管并扩大财政支出，但是特朗普的其它政策，如贸易政策和移民政策等都是市场的不确定因素，这将在一定程度上限制美元的涨势。

　　黄金

　　本周黄金成为金融市场最大的赢家，金价本周涨幅约1.83%(超过22美元)，周五金价一度升至1259.79美元/盎司，触及三个月高位。金价上涨主要因市场对避险资产的需求增加。

　　随着法国大选进程的不断推进，欧元区风险也在逐步增加，此外，加上特朗普政策在全球搅动风云，投资者对避险资产的需求进一步增加。

　　不过有分析师表示，黄金即将面临季节性需求疲软，而且美联储很有可能在年中加息，因此做多黄金还需谨慎。

　　原油

　　国际基准的布伦特原油本周走势较为震荡，总体交投于56-57美元/桶附近。自2017年来，OPEC证实减产率已经超过90%，沙特减产幅度创8年来最大，达到了50万桶。OPEC减产是油价持稳50美元上方的重要支撑

　　据本周公布的数据显示，美国截至2月17日当周API原油库存意外减少88.4万桶至15.127亿桶，预期增加332.5万桶。但是本周五，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国截至2月17日当周EIA原油库存增加56.4万桶，录得7周连增，但增幅低于预期值325万桶。

　　美国原油出口创纪录新高表明美国原油产商正在进一步抢占市场份额，随着油价逐步上涨，美国页岩油产量的增加将在极大程度上打压油价。

　　本周金融最TOP

　　TOP1、特朗普政治生涯“满月”，移民政策引争议

　　2017年2月20日，特朗普政府“满月”了，全球对特朗普“百日新政”尤为关注。特朗普最新的移民政策引起了市场的热议。

　　分析师表示，特朗普此举可能导致美国数百万无证移民被迫迁出美国，而这将对美国的房市以及劳动市场造成严重的冲击，甚至有研究显示，如果特朗普将驱逐无证移民进行到底的话，那么未来10年美国的GDP将损失5万亿美元，可谓代价昂贵。

　　除了移民政策之外，特朗普上任一个月已经签发了20条左右行政令，经济方面的内容就包括移民、基建、行政管理、金融去监管等，其新政围绕着废除奥巴马政治遗产，对内去监管、降税负、兴基建，对外重建贸易政策规则的思路而进行。覆盖面之广，速度之快引人注目。

　　不过特朗普的一系列政策似乎并没有为他收获美国民众的民心，“昆尼别克大学民调”(Quinnipiac Poll)周四公布的最新全国民调显示，同2月7日的民调结果相比，特朗普的民调支持率在两个星期内下滑了4个百分点

　　特朗普的民意满意度也跌至最低，有超过55%的民众对他的施政方针不满意，选择满意的只有38%。超6成美国人认为特朗普不理智。

　　TOP2、法国大选三足鼎立，勒庞首轮投票优势扩大

　　据外媒报道，近日，法国总统大选一项最新民调显示，极右翼候选人马丽娜·勒庞(Marine Le Pen)在首轮选举中将获得26.0%选民支持，领先对手曼努尔·马克宏(Emmanuel Macron)和弗朗索瓦·菲永(Francois Fillon)。

　　但是在今年5月7日的第二轮投票中，马克宏有望以61%对39%的结果击败勒庞，菲永则可能以55%对45%的结果问鼎总统宝座。

　　法国大选进入了一中心相对胶着的态势，尽管勒庞的第一轮投票中具有优势，但是市似乎并不看好勒庞能够赢得第二轮投票。

　　市场担忧，勒庞当选可能会使得欧元区的稳定性受到进一步威胁，因勒庞此前层表示要让法国脱离欧盟，这将对金融市场产生重大的影响。

　　TOP3、上议院开辩，英国脱欧法案进入关键流程

　　2月20日，英国上议院就脱欧法案进行辩论，为期两天，英国脱欧法案也进入关键流程。自英国脱欧以来，金融市场就一直在监控脱欧可能引发的负面效应，不过从目前来看，英国和欧元区的经济还没有遭受严重冲击的迹象。

　　上议院下周将对给予在英欧盟居民以留在英国权利之类的修改意见进行投票。根据退欧法案进程时间表，2月27日将进入委员会审议简短，就相关意见进行讨论和投票，至3月7日完成第三次审核，如果没有修改意见法案就将通过，而特雷莎或将在3月9-10日会见欧盟领导人时正式宣布触发第50条的具体时间。

　　因此投资者下周还需继续关英国脱欧的最新动态。

　　TOP4、中国央行货币政策报告，未提加息政策转为稳健中性

　　国内金融市场，本周，中国人民银行最新发布的《2016年第四季度中国货币政策执行报告》。

　　报告中只字未提加息并明确的指出，坚持稳中求进工作总基调和宏观政策要稳、微观政策要活的总体思路，实施好稳健中性的货币政策。中的货币政策由“稳健”转变为“稳健中性”。

　　中国银行首席研究员宗良表示，“中性”就是要求货币政策既不能过于宽松、也不能走向紧缩，‘不紧不松’是其合理状态。具体来看，在货币供应规模上要保持总量的适度与稳定，同时不断优化资金投向的结构，重视服务实体经济。

　　此外，抑制资产泡沫也被提上日程，报告对中国下一阶段的经济预期也有所改产。

　　从报告中看出，中国下一阶段的货币政策方向和美联储背道而驰，这意味着美国对中国的相对利率可能还会继续升高，这将成为影响人民币的因素之一。

　　金融市场纵览

　　外汇：

　　人民日报海外版：专家指出，从今年以来总体走势来看，人民币汇率稳定性显然在增强

　　Swift：1月人民币全球支付额环比下滑2.83%，在全球支付中占比1.68%，与前值持平，位居第六位；同期全球所有货币的支付额环比下降2.55%。

　　德国总理默克尔(AnGEla Merkel)，欧元存在“估值问题”，但这超出了她的控制范围。

　　黄金：

　　针对“百亿假黄金骗贷记”有关报道中“河南灵宝市的博源矿业为上海黄金交易所的指定供货单位”，上海金交所发布声明称，认证企业名录中并无文中所称的博源矿业公司。

　　过去10年美国最准确的黄金预言者Jim O’Sullivan在其参与的报告中指出，美元不会成为抑制2017年金价的掣肘，黄金需求将受到多个因素的支撑，如地缘政治以及通胀升高等。

　　原油：

　　本周，伦敦的国际石油周吸引了来自全球的交易商和油企高管。花旗分析师称，2017年，油市将快速再平衡，油价有望上测70美元。但2018年美国页岩油将打压油价。

　　美国EIA原油库存连续7周录得增加，美国石油出口连续第二周突破100万桶/天，创下记录新高，并且填补了OPEC减产所导致的市场份额的缺口和空白。

　　上周，中国第二个国家级大宗能源商品交易中心——重庆石油天然气交易中心在重庆挂牌成立。

　　尽管美国原油产量复苏使市场上的原油过剩达到纪录的高位，对冲基金的WTI净多头头寸还是在达到历史最高水平。

　　A股：

　　据不完全统计显示，春节后截至2月22日晚间发稿时，已经有17家公司重要股东发布减持计划，计划减持规模超过8亿股。

　　业内人士认为，军工混改行情有望贯穿2017年全年。

　　方正宏观任泽平：支撑今年A股战略看多。

　　监管层目前正以再分层为抓手，加大新三板制度供给改革进行研究，未来有望在创新层之上推出“精选层”。

　　欧美股市：

　　周一(2月20日)：美国总统日(华盛顿诞辰日)，纽约证券交易所休市一天。

　　截止至本周四，道指连续第十个交易日创收盘30年来纪录新高，但纳指惨遭2017年首次两连阴。

　　沙特阿美正在联系摩根大通、摩根士丹利寻求进行数额庞大的首次公开募股上市活动。

　　据报道：蚂蚁金服、众安在线保险、奇虎360等公司将获得中国证监会的上市捷径。