【周评】透析FED加息后市场格局，推开平静下的汹涌之门

　　汇金网讯: 美元指数本周近乎持平，维持在十四年高位附近震荡，投资者在圣诞节与新年即将来临之际，减持美元多头仓位导致美元短期存在调整风险。不过持仓调整将是暂时的，美元的上行势头没有改变。现货黄金本周近乎持平，目前徘徊于十个月低位附近。油价本周维持横盘整理，在12月前两周大涨后，市场考量产油国减产协议能够能够落实情况。

　　★【美联储加息之后美元高位震荡】★

　　美元指数本周近乎持平，维持在十四年高位附近震荡，现报103.02，市场在消化上周三美联储加息信息。本周公布的美国经济数据喜忧参半，对美元走势影响有限。

　　美联储上周三会议上作出一年来首次升息的决定，美联储将把指标利率目标区间上调25个基点至0.5%-0.75%，并暗示2017年加息三次。

　　据彭博援引三井住友银行驻新加坡高级全球市场分析师冈川聪表示，美元目前正在盘整，投资者在圣诞节与新年即将来临之际，减持美元与股票的多头仓位，也减持债券空头仓位。

　　该分析师进一步指出，在特朗普宣誓就职以及他的政策更加明朗之前，美元将维持上行走势；预计持仓调整将是暂时的，美元的上行势头没有改变，预计市场将在特朗普宣誓就任总统后的100天期间，根据他的政策重新定价。

　　美国第三季度GDP上修，不过通胀数据表现不佳。美国第三季度实际GDP年化季率终值增速从3.2%上修至3.5%，美国11月核心PCE物价指数年率升幅放缓至1.6%，美国11月耐用品订单月率初值下降4.6%。

　　美国三季度实际GDP录得上修且好于预期，录得2014年三季度来的最优表现，主要受到坚挺的消费支出以及大豆出口上涨的助推；产出也受到基建与知识产权产品领域的商业投资提振，进一步表明上周美联储加息支撑经济坚固的基本面。

　　★【英镑领跌非美货币】★

　　英镑兑美元领跌非美货币，周五盘中一度触及七周新低1.2227，受英国脱欧忧虑拖累。英国第三季度GDP季率终值上修对英镑提振有限。

　　2017年初，英国首相特雷莎梅计划公布英国退欧计划，英国将与欧盟展开磋商，市场担心英国可能硬脱欧。“硬脱欧”是指英国失去进入欧盟这个单一市场的权利，“硬脱欧”将把限制移民作为首要考虑因素。欧洲坚持认为，英国想要进入欧洲单一市场的代价是接受欧盟的移民政策。

　　瑞银策略师研报指出，随着明年第一季脱欧谈判正式启动，围绕脱欧的风险可能会再现，令市场再次关注英国大规模经常账赤字，以及需进行的必要调整，料可能会导致英镑进一步下跌。

　　欧元兑美元周二(12月20日)在触及十四年低位后1.0350回升，本周欧洲发生恐袭事件打压欧元。柏林圣诞集市周一遇袭，重型卡车冲撞至少12死48伤。

　　此外，意大利银行危机有所缓解。意大利政府同意援助银行业，已经通过援助银行业的法令，援助规模为200亿欧元。此前由摩根大通牵头的50亿欧元私人融资计划由于西雅那银行没能找到锚定投资者而宣告失败，意大利政府不得不出手救助西雅那银行。

　　日本央行本周二如预期维稳，并上调经济预估，日本央行还暗示近期不会调高日本国债收益率目标。美元兑日元在周二短暂上扬后回吐升幅，现报117.29，逐步远离上周触及的10个月新高118.66。

　　日本央行行长黑田东彦，不会仅是因为海外收益率上涨，就考虑接受收益率升高或上调日本长期国债收益率目标。

　　其他非美货币方面，澳元兑美元受大宗商品调整拖累，跌至逾六个月新低0.7187；纽元兑美元本周料跌近1%，现报0.6893；美元兑加元上涨，现报1.3503，因油价调整且加拿大经济数据不佳。

　　★【黄金徘徊于十个月低位附近】★

　　现货黄金本周近乎持平，目前徘徊于十个月低位附近，报1131.00美元/盎司，因美元升势受阻帮助金价企稳。尽管中长期来看，金价面临下行风险，但短期可能向上修正。

　　美元指数升至十四年高位103.65后小幅回落，美债收益率也呈现高位调整的信号。这帮助金价短期走势企稳。回归2015年走势发现，现货黄金在美联储2015年底宣布加息后，利空出尽，黄金短暂下跌后迎来了反弹。

　　不过临近圣诞以及新年假日，市场流动性较低，投资者交投意愿下降，这限制了本周金价的波幅。

　　Argonaut Securities驻香港分析师称，因为节前流动性较为紧俏，短期走向很难衡量，并称金价走势可能取决于美元动向。更多有关美国经济增长强劲的迹象可能促使美联储尽早收紧政策，这对黄金不利。

　　从技术面上来看，黄金若在1120美元上方企稳，短期可能看向1162-1166.50美元区间，1162美元为1337.55美元-1122.93美元跌势区间38.25的回调位，1166美元位于布林带中轨水平附近。

　　不过投资者对2017年黄金的走势并不乐观。而对冲基金削减看涨黄金的押注，该押注已经降至2月以来最低水平。

　　美银美林表示，目前对2017年的黄金持谨慎态度。表示更强的美元和更高的债券收益率将是明年黄金的两大阻力。

　　不过彭博全球金属和矿业研究主管Ken Hoffman则表示，对黄金来说明年上涨应该是非常可能的。市场希望看见所有的都是正面的，但是特朗普的基础设施计划可能并不是那么大；减税计划仍需经过国会批准；英国脱欧谈判也没有那么顺利。

　　★【油价维持横盘整理态势】★

　　油价本周维持横盘整理，美国原油期货现报52.42美元/桶，布伦特原油期货现报54.51美元/桶，在12月前两周大涨后，市场考量产油国减产协议能够能够落实情况。

　　美国原油期货

　　布伦特原油期货

　　石油输出国组织(OPEC)11月30日同意从明年1月起将日产量减少约120万桶，非OPEC产油国12月10日同意减产55.8万桶/日。11月30日-12月12日期间，油价升势达到了15%。

　　美国库存上升且利比亚增产令市场对油价短期走势保持谨慎。利比亚国家石油公司称，目前利比亚产油量为63.5万桶/日；据欧佩克月报二手数据，11月利比亚产油量为57.5万桶/日。

　　美国能源信息署(EIA)周三(12月21日)公布的数据显示，上周美国原油库存意外增加230万桶。

　　临近圣诞以及新年假日，市场交投清淡，交易员逐步结束今年的交易，为假期做准备。近月合约的总交易量约35万口，不到过去200日平均日总交易量的三分之二。

　　高盛此前表示，欧佩克与非欧佩克之前减产协议得到遵守的概率为84%，预计2017年上半年油市将供不应求，布伦特原油将触顶达到59美元/桶。

　　沙特能源部长法利赫称，相信所有欧佩克和非欧佩克产油国都将遵守减产协议。预计油市的下行走势正在终结，对2017年油价的复苏非常乐观。沙特财长贾达安也指出，2017财政赤字将更低，因非石油收入增加和油价走高。