宏观变数不清 铜价或仍震荡走势

　　沪铜：

　　【市场信息】:上周伦铜小幅下跌，沪铜主力合约收低。LME铜库存74875吨，相比上周增加800吨;上期所铜库存增加22723吨至159023吨;保税区库存增加2.9万吨至22.7万吨。

　　【投资逻辑】：宏观层面，俄乌局势影响市场情绪;美国通胀数据超预期，美元指数回升;原油等能源价格大涨，通胀预期提升;国内宽信用得到数据验证。供应端，TC回升放缓，精铜产量同比增加。需求面，国内延续累库，消费不佳，现货转为贴水。海外库存小幅增加，升水走高。关注下周重磅数据及俄乌走向。

　　【投资策略】:宏观变数不清,国内继续累库,铜价或仍震荡走势,波段操作为主。