限电政策对铜冶炼及下游影响

　　9月22日消息，安徽全省能源保供工作领导小组办公室《关于做好有序用电的紧急通知》。各市电力主管部门、各市供电公司：近期由于电煤持续紧张，省内机组异常频繁等因素，全省将出现电力供需缺口，9月22日预计全省最大用电负荷3600万千瓦，电炉供需平衡存在约250万千万缺口，供需形势十分紧张。为保障全省电网平稳运行和电力可靠供应，经研究，决定于9月22日起启动全省有序用电方案。

　　中秋节前消息：继江苏、广东、云南等地区限电停产后，山东地区能耗管控从上周开始限电，主因全省因煤炭供应不足，电力紧张，启动限电措施。

　　山东省是我国产铜大省，2021年电解铜生产能力162万吨，占全国总产能13.8%，位居全国省市首位;铜冶炼企业有山东方圆、山东恒邦、烟台国润、阳谷祥光、临沂金升、山东金信、东营金玺、山东祥辉。目前山东地区无氧铜杆年消费量40万吨左右，低氧铜杆较少，山东低氧铜杆消费在10万吨左右，铜管及其他板带消耗量在30-40万吨。山东省整体电解铜消费在90万吨左右。

　　安徽省同样是我国产铜大省，其电解铜生产能力111万吨，其中最具代表性企业【铜陵有色(000630)、股吧】，旗下有金隆铜业、铜陵有色金冠分公司;安徽芜湖恒鑫冶炼等企业。安徽省铜加工能力目前已达100-120万吨，其代表企业有安徽鑫科、安徽精达、安徽全威等企业。

　　据Mysteel电解铜团队调研得知，目前山东限电对冶炼企业基本没有影响，其因有三：第一山东冶炼企业，六家企业当中，有五家冶炼企业产能利用率偏低，并未达产;其二：一家企业依然处于检修状态，另外一家计划10月检修，规避其限电影响;其三：其余冶炼企业主要受制于粗铜供应紧张影响，产能利用率不足，原料供应紧张比限电影响更大，从而相对耗电量偏少;而对于加工企业来说，企业本身产能利用率全年不超过60%，目前还未纳入限电行业当中，一旦涉及限电，意味着产业将会普遍减产。

　　安徽省于9月22日起启动全省有序用电方案，目前企业陆续接到通知，本周将会通知到位，对于铜冶炼集团公司而言，落实限电政策，一般将会保证粗铜和阳极板产出，而减少电解铜产出，因电解用电量相对偏大，另外电解产能有很强的弹性，影响量可以在下月补回，或者保证电解铜产出而减少铜材产出以此来进行“降负”，因此冶炼企业所遭受影响较小;不过下游加工企业遭受影响要偏大，加工企业可调剂空间较小，目前安徽有部分铜加工企业已经收到通知，并做出少量限产，预计影响在10%左右，随着限电政策推进，加工企业影响将逐步扩大。

　　纵观今年从广西、河南限电以来，各地开始出现“电力供应不足现象”对铜产业当中的加工端影响大于供应端;目前供应端的“降负”弹性较好，而且基本能够在后期进行补缺，因此随着限电政策的推进，铜产业加工端将面临严峻考验。