随着投机者回归 铜交易量反弹

　　随着主要金属消费国中国经济从疫情中强劲复苏，促使投机者重新涌入市场，全球交易所的铜交易量再次攀升。

　　由于铜的用途从建筑到制造业的广泛应用，投机者和基金广泛使用铜作为衡量全球经济健康状况的指标。

　　在疫情爆发之后，铜交易活动立即下滑，基金和投机者逃离了高波动性市场。

　　但随着中国的刺激支出提振了需求，伦敦金属交易所(LME)基准铜期货价格从疫情爆发初期3月份的低点飙升61%，上个月达到每吨7,034美元的28个月高点。

　　自那以后，铜价已经减少了部分涨幅，但自3月份以来仍上涨了50%以上，许多交易员押注铜价将恢复涨势。

　　在中国，上海期货交易所9月份的铜交易量增长了一倍多，此前一个月曾飙升78%。上海期货交易所吸引了大量小型散户投机者、对冲基金和行业参与者。

　　在芝加哥商品交易所(CME)，受到宏观对冲基金和其他投机商的青睐，他们更喜欢现金结算合约，在经历了几个月的低迷之后，铜交易量在9月份激增了29%。

　　作为全球最大的期货交易所运营商，芝加哥商品交易所的铜交易量强劲，表现优于股票和利率等许多其他行业。股市和利率等行业的疲软导致该交易所第三季度利润大跌35%。

　　在全球最大的工业金属市场伦敦金属交易所(LME)，交易量没有那么强劲，部分原因是投机性交易与实物对冲活动相平衡，而疫情抑制了实物对冲活动。

　　花旗(Citi)分析师Oliver Nugent表示：“如果你不确定自己将卖出多少台冰箱，或是生产多少辆汽车，那自然会给你在对冲账簿中的投资额蒙上阴影。”

　　得益于部分投机性买盘，伦敦金属交易所(LME)9月份的铜交易量上升了5%，而整体成交量则下跌了26%。

　　分析师和交易员表示，伦敦金属交易所(LME)公开喊价机制的关闭，加上非伦敦金属交易所(LME)仓库库存的增加，也可能是导致LME成交量整体走弱的原因之一。