铝价升至一万九，从资金面看能否再创新高

　　从沪铝加权日线走势来看，其价格基本在区间17500—19000元/吨之间已振荡整理约四个月的时间。近期价格上涨至前期高点19000点一线再度遇到压力考验。这次铝价能否彻底选择向上突破呢？下面我们从期货市场持仓的角度出发，试着分析一下资金方对后市的判断方向。

　　一、目前市场持仓仍旧是空头占优

　　截至2022年11月14日收盘数据来看，目前净空头的前5合计、前10合计、前20合计手数分别为45727、66062、79846，均大于相应的净多头合计手数36727、54063、70288，净空头持仓优势较为明显。同时，净多头超过1万手的只有华泰期货（16774手），而净空头超过1万手的有两家，即申万期货（13144手）和建信期货（12073手）。

　　二、持仓多空主力对后市看法不一

　　对净多头第一名华泰期货来说，从11月1日开启的本轮反弹行情中，如图3所示，随着铝价的不断走高，其多单持仓不断增加，同时空单开始不断减少，目前对后市整体还是看涨的。

　　对净空头第一名申万期货来说，近一个月铝价先抑后扬的过程中，申万期货空单是先减后增，但目前空单量距离半个月前的峰值位置还有明显距离。另外，申万期货近一个月时间没有沪铝2212合约的多单持仓，完全押注看空。

　　对净空头第二名建信期货来说，近半个月的反弹行情中，多单逐步减少，但整体持仓量都不大；空单整体处于下滑趋势，目前对后市看空的力量是在减弱，但还没有考虑转方向做多。

　　三、历史会重演但不是简单的重复

　　对比9月中旬铝价冲高至19000点一线时市场的情况，当时的净空头前两名和现在前两名一样，只是名次换了一下。相反净多头这边变化很大，当时的前十名现在几乎已经是“面目全非”，第一名由英大期货换成了华泰期货，而且现在第一名的净持仓量比当时要大很多。因此，通过历史对比来看，既有相似的地方（空头力量），也不是完全相同（多头力量）。

　　整体来看，目前铝价又来到了一万九的重要位置，新的多头主力以华泰期货为代表，想要挑战传统空头主力建信期货和申万期货。预计短期之内仍将焦灼一段时间，多头力量要比上次强一些。但即使出现短暂的向上突破，只要后续一方没有选择大幅离场，价格上涨之路就不会一帆风顺。